薩班斯法案的由來

美國總統(tǒng)布什在簽署“SOX法案”的新聞發(fā)布會上稱“這是自羅斯?？偨y(tǒng)以來美國商業(yè)界影響最為深遠的改革法案 ”。但由于該法案剛剛通過不久，其執(zhí)行也不到兩年，現(xiàn)在就來評價該法案的成敗得失，為時尚早。但是，了解該法案的通過背景以及該法案制訂過程中的一些問題，對我們正確認識、把握該法案，從而理性地看待我國資本市場的相關(guān)事件以及相應(yīng)的對策問題，不無裨益。

按照美國國會網(wǎng)站對SOX法案的介紹 ，該法案最初于2002年2月14日提交給國會眾議院金融服務(wù)委員會(Committee on Financial Services)，到7月25日國會參眾兩院最終通過 ，先后有6個版本，它們分別是：2月14日、4月22日、4月24日、7月15日、7月24日、7月25日，我們現(xiàn)在看到的是7月25日的最后版本。

2002年2月14日提交到眾議院金融服務(wù)委員會的版本 ，包括13章，主要內(nèi)容集中在對注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管，如：成立一個管制機構(gòu)，監(jiān)督注冊會計師的運行；對該管制機構(gòu)的運行給出一些原則性的規(guī)定；禁止公司官員、董事等相關(guān)人員對審計實務(wù)施加不當影響；加快財務(wù)披露的速度，包括對內(nèi)幕交易和關(guān)聯(lián)交易的電子披露；禁止在退休和養(yǎng)老金凍結(jié)期間(blackout periods)內(nèi)部人的交易；責成SEC修改公司信息披露的相關(guān)規(guī)定、設(shè)定最低檢查期，并在指定的日期內(nèi)提交對分析師的利益沖突、公司治理實務(wù)、執(zhí)行(enforcement actions)、信貸評級機構(gòu)等的專項研究報告。與最終通過的版本相比，第一稿較溫和，不僅沒有最終定稿所包括的各項嚴厲的刑事責任要求，而且，對會計職業(yè)監(jiān)管相對較寬松。當然，這與該法案起草時間短有一定的關(guān)系，因為，2001年12月2日安然申請破產(chǎn)保護，第一稿正式提交的日期為2002年2月14日，這中間還包括一個月的國會休會期（2001年12月21日至2002年1月22日）。此外，當時世界通信等事件尚未爆發(fā)，社會輿論對企業(yè)管理層的態(tài)度還沒有根本轉(zhuǎn)變 。

從對美國國會網(wǎng)站的檢索情況看，安然公司2001年12月2日申請破產(chǎn)保護，美國國會眾議院“金融服務(wù)委員會”2001年12月12日就安然事件舉行第一次聽證會，討論安然倒閉對投資者及資本市場的影響，作為專家證人出席聽證會的有SEC首席會計師、安達信的首席執(zhí)行官等4人 。國會于2002年1月下旬復(fù)會后，2月4日、5日又召集兩次聽證會，2月14日正式提交第一稿，自2月14日起，眾議院金融服務(wù)委員會就該法案先后進行了多次聽證會，到4月22日列入Union Calendar, Calendar  No. 247，并根據(jù)聽證情況進行了第一次較系統(tǒng)地修訂。4月22日的第二稿與第一稿相比，篇幅增加了將近一倍 ，主要變化是對公眾監(jiān)督組織（Public Regulatory Organization, PRO）的人員組成、經(jīng)費來源與獨立性、具體運行等的規(guī)定更加細致，增加了要求SEC對公司高管在重新編制財務(wù)報表之前六個月銷售公司證券所得部分進行審定并強迫其交出相應(yīng)利得；具體討論了對安然和安達信主要責任人的可能法律行為及其所得的處理；要求美國總審計署(GAO)對投資銀行和財務(wù)顧問在安然、環(huán)球通訊(Global Crossing)失敗事件中的作用、特別是投資銀行從事的純粹幫助企業(yè)操縱現(xiàn)金流以掩蓋其真實財務(wù)狀況的行為；要求美國律師協(xié)會(American Bar Association)對其職業(yè)行為示范規(guī)則(Model Rule of Professional Conduct)以及SEC的規(guī)則展開研究，討論相應(yīng)職業(yè)道德指南是否有效地指導(dǎo)律師行為并保護公司股東利益。

第二稿提交后，眾議院的討論非常激烈，4月24日當天共提交了5份正式的修改意見，涉及：部分術(shù)語（A001）、要求PRO成員中至少有一人從來沒有獲取過會計資格(A002)、責成SEC對審計公開上市公司的事務(wù)所要求其不低于一半的收入來自審計(A003)、成立一個聯(lián)邦審計局以從事證券法所要求的財務(wù)報表審計(A004)、對PRO的具體運行進行討論與限定(A005)。上述修正案只有前兩個獲得通過，后三個都未能通過。在經(jīng)過正式討論后，國會責成工作人員進行修訂，從而完成了第三稿。第三稿與第二稿相比，變化不大，主要調(diào)整就是PRO成員的組成上，從原來的兩個非會計人士、三個會計人士，改為一個從未接觸過會計、兩個最近兩年未執(zhí)業(yè)，其他就是一些遣詞用句上的調(diào)整。

美國國會關(guān)于該法案的記錄表明，從4月25日提交給參議院“銀行、住房與城市事務(wù)委員會”討論，之后直到7月15日，這之間沒有關(guān)于該法案討論、修訂的記錄。但實際上，參議院同期也在進行相應(yīng)的立法行動。比如，參議院“銀行、住房與城市事務(wù)委員會”自2月12日至3月20日，共舉行了十次聽證會，討論安然、安達信事件的原因、影響與對策。其中，2月14日的聽證會邀請了國際會計準則委員會的秘書長、主席等就會計準則的表現(xiàn)形式以及美國“公認會計原則”等問題作證。3月8日，參議員Dodd提交了有關(guān)重建投資者對會計行業(yè)信任的法案 ，該法案基本思路與眾議院所提交的H3673相似，但增加了有關(guān)會計與審計準則、會計師事務(wù)所輪換等提議。

6月25日，參議院“銀行、住房和城市事務(wù)委員會”主席Sarbanes報告有關(guān) “公眾公司會計改革與投資者保護2002法案” ，該法案的書面文本于7月3日正式提交給參議院，7月8至15日的討論中，共收到122份補充或修正提案，最終于7月15日在參議院以97對0票高票通過，最終通過的提案名稱為“公司與犯罪舞弊責任2002法案”或“強化白領(lǐng)犯罪懲罰2002法案”，但參議院同時將該法案與眾議院提交的HR 3673進行合并，成為7月15日的修改稿（第五稿） 。

按照相關(guān)資料的介紹，當民主黨參議員Sarbanes早在6月18日宣布將提交一份關(guān)于“公眾公司會計改革與投資者保護法案”時，參議院內(nèi)部的意見并不統(tǒng)一，共和黨資深議員Gramm不支持該提案。有評論認為，如果不能取得Gramm的支持，估計該提案2002年內(nèi)都無法獲得通過。但6月下旬至7月上旬的一些事件，對該提案產(chǎn)生重大影響。

其中，影響最大的是2002年6月25日公布的世界通信(WorldCom)38億美元假賬事件。如果說，安然、環(huán)球電訊等公司丑聞令美國社會震驚，那么，世界通信赤裸裸的假賬令美國社會憤怒。6月26日，布什總統(tǒng)承諾要推進對世界通信事件的調(diào)查，并將相關(guān)人員“繩之以法”，7月9日，布什總統(tǒng)專程到華爾街發(fā)表演講，宣布成立由司法部副總檢察長（Deputy Attorney General）為主席的“公司舞弊懲治工作組”，加大對公司高管人員涉及舞弊問題的刑事責任。同時，布什也要求國會在7月底休會前能夠提交讓其簽字生效的法案。這一切，都促成了參議院最后快速通過對S2673的審議，并將其并入HR 3673。這樣，修正后的草案篇幅又增加了一倍多 ，內(nèi)容也發(fā)生了較大變化，從原來的18章壓縮為10章，刪除了對有關(guān)投資銀行、律師等的討論，將S2673的內(nèi)容與第四稿的內(nèi)容進行合并，如第8章“公司及舞弊罪的責任”(Corporate and Criminal Fraud Accountability)、第9章“嚴懲白領(lǐng)犯罪”(White-collar crime penalty enhancements)都是直接來自S2673；將原先數(shù)章討論的內(nèi)容如對審計行為的不當影響、非法證券收入的測定與沒收、內(nèi)部人交易等并入“公司責任”(corporate responsibility)一章；正式確定監(jiān)管會計職業(yè)的權(quán)威機構(gòu)名稱為“公眾公司會計監(jiān)督委員會”(Public Company Accounting Oversight Board)，并對該機構(gòu)的具體運作加以限定。本次修訂稿基本確立了SOX法案最終版本的基調(diào)。7月17日，參議院任命了由Sarbanes等9名參議員作為該項法案的主要評議人(conferee)，負責與眾議院進行溝通，進行后續(xù)的修訂。

眾議院同時也在采取相應(yīng)的行動。7月15日，眾議員Sensenbrenner提交了一份關(guān)于強化公司高管層舞弊責任的議案，16日獲得眾議院高票通過，通過的名稱為“公司舞弊責任2002法案”(Corporate Fraud Accountability Act of 2002)，并同時提交參議院司法委員會(the Committee on the Judiciary)進行討論。該法案最終也并入HR 3673，成為最終法案的第11章。

7月17日，由參議院修改的法案被返回給眾議院。不知是出于對眾議院榮譽的維持，還是出于對自身榮譽的維護，Oxley要求全體眾議員一致否決參議院的修改，并專門舉行一個會議（a conference）。當天的辯論結(jié)果是：將法案提交會議討論，同時，任命了以O(shè)xley為召集人的10位評議人。此外，眾議院還就該法案的一些具體章節(jié)（如306、904、108、109等）任命了專門的成員作為評議人，要求對這些部分給出具體的修改意見。由于美國總統(tǒng)布什多次要求國會加快立法進程，并要求國會在8月份休會前能夠提交一份最終法案讓總統(tǒng)簽署，因此，國會參眾兩院都在盡快協(xié)調(diào)雙方之間的差距。自19日起，眾議院的相關(guān)成員與參議院的會議成員舉行會議，對相互分歧進行辯論，并于24日完成了對法案的修改。

7月25日，該修正稿以高票分別在參眾兩院通過 ，7月30日，美國總統(tǒng)布什簽字，SOX Act正式成為美國的一項法律。

來源：中山大學管理學院教授、美國楊百翰大學富布賴特訪問教授