互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)突發(fā) 下一個(gè)安全模式在哪兒？

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　　(中國(guó)電子商務(wù)研究中心訊)近日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)新設(shè)普惠金融部，P2P行業(yè)即將接受其監(jiān)管，關(guān)于P2P門(mén)檻的設(shè)置，備受關(guān)注。眾所周知，風(fēng)控能力是網(wǎng)貸行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也關(guān)系著在未來(lái)行業(yè)白刃戰(zhàn)的慘烈搏殺中，平臺(tái)究竟能夠走多遠(yuǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域日新月異的今天，p2p網(wǎng)貸公司只有不斷地在風(fēng)控上完善革新，方能在風(fēng)云莫測(cè)的網(wǎng)貸之爭(zhēng)中立于不敗之地。

　　兩會(huì)“互聯(lián)網(wǎng)+”概念發(fā)酵互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)依舊

　　總理在兩會(huì)的政府工作報(bào)告中正式提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的戰(zhàn)略，其中特別提到了支持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。近日，金融系P2P巨頭陸金所竟曝出了巨額問(wèn)題資產(chǎn)：旗下平安國(guó)際商業(yè)保理(天津)有限公司近4億元借款出現(xiàn)問(wèn)題。分析認(rèn)為，壞賬的根源在于內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)安全性出現(xiàn)了問(wèn)題，也就是平安國(guó)際商業(yè)保理公司在保理資產(chǎn)準(zhǔn)入、項(xiàng)目核實(shí)、跟蹤與金融資產(chǎn)處置上出現(xiàn)了較大的漏洞，如果這個(gè)資產(chǎn)包是陸金所P2P業(yè)務(wù)的項(xiàng)目來(lái)源，不論是否有擔(dān)保介入，陸金所都難辭其咎。

　　即便是像陸金所這樣資本雄厚，風(fēng)控措施完善的大平臺(tái)也避免不了壞賬丑聞，那么我們不禁要問(wèn)，平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)連連的根源到底在哪里？

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，正所謂“覆巢之下，焉有完卵”，去年以來(lái)小微企業(yè)不良率攀升，即便是銀行的小微貸款壞賬率都在走高，截至2014年12月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款率達(dá)1.64%，商業(yè)銀行不良率達(dá)1.29%，比往年有較大提升，P2P要做銀行不愿意去做的市場(chǎng)，自然有更大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果用P2P的名頭來(lái)做非法集資和詐騙，那么這種道德風(fēng)險(xiǎn)就后患無(wú)窮，如老板圈錢(qián)跑路、平臺(tái)受到黑客攻擊等。僅2015年2月份，出現(xiàn)問(wèn)題平臺(tái)58家，其中13家停業(yè)，21家提現(xiàn)困難，24家跑路，說(shuō)明還有部分平臺(tái)存在僥幸心理。

　　3、資產(chǎn)包屬性和安全風(fēng)險(xiǎn)，也就是具體投資標(biāo)的物的風(fēng)險(xiǎn)管控程度，如抵押擔(dān)保物是否足值，變現(xiàn)難易程度，以及平臺(tái)的擔(dān)保覆蓋程度，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金體系等。平臺(tái)想要穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，建立有保障的債權(quán)項(xiàng)目來(lái)源十分關(guān)鍵。

　　國(guó)內(nèi)模式各異的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)控方法是怎樣的？

　　第一：少量的純信用模式。依托線(xiàn)上數(shù)據(jù)做征信，單筆借款金額相對(duì)較少，借款人數(shù)相對(duì)較多，可以分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)的拍拍貸，在線(xiàn)上貸款的投入和業(yè)務(wù)比重較大，主要是采用個(gè)人網(wǎng)上社交、消費(fèi)和身份信息進(jìn)行綜合評(píng)分，確定信用。

　　評(píng)價(jià)：這種模式并不能覆蓋當(dāng)前中國(guó)的信用環(huán)境，而且違約成本不高，追索成本卻很大，所以不具備大面積實(shí)踐的可能性。

　　第二：資產(chǎn)抵押模式。也就是很多平臺(tái)上常見(jiàn)的房產(chǎn)、車(chē)輛抵押、甚至是部分流動(dòng)性較好的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)宜信的宜房貸、宜車(chē)貸就是抵押貸款的典型。這些業(yè)務(wù)傳統(tǒng)銀行也在做，只不過(guò)銀行有更為嚴(yán)格的客戶(hù)準(zhǔn)入和審核體系，覆蓋不了所有的需求。

　　評(píng)價(jià)：P2P平臺(tái)做這部分業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更高，而且固定資產(chǎn)變現(xiàn)還會(huì)面臨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)權(quán)歸屬以及處置較慢等現(xiàn)實(shí)難題。

　　第三：第三方擔(dān)保模式。如平安陸金所、開(kāi)鑫貸等金融、國(guó)有背景的平臺(tái)都與擔(dān)保公司合作?？墒菗?dān)保也分三六九等，國(guó)有、民營(yíng)擔(dān)保公司素質(zhì)參差不齊，擔(dān)保能力也有所差異，投資者也難以真實(shí)確認(rèn)擔(dān)保比例和金額，有些平臺(tái)就“打起了太極”。

　　評(píng)價(jià)：在中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)，出現(xiàn)大面積不良資產(chǎn)的情況下，擔(dān)保公司尚且自身難保，因此擔(dān)保模式也就難以成為那根“救命的稻草”了。

　　第四：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式。各個(gè)平臺(tái)的提取方法不一樣，有的是按照利潤(rùn)提取，有的是按照交易規(guī)模提取，這也就為平臺(tái)日常的運(yùn)轉(zhuǎn)增加了一層保障，以人人貸為首的平臺(tái)都有準(zhǔn)備金的嚴(yán)格提取管理方式。

　　評(píng)價(jià)：這種方式也有弊病，首先是需要覆蓋前期的平臺(tái)盈利，而且一旦出現(xiàn)大筆不良貸款，準(zhǔn)備金也會(huì)捉襟見(jiàn)肘。

　　有沒(méi)有更好的風(fēng)控模式？

　　那么，到底有沒(méi)有一種更好的風(fēng)控模式能夠從根本上規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)呢？說(shuō)到底，P2P平臺(tái)的安全系數(shù)是由平臺(tái)的風(fēng)控模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)所決定的。據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年3月，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)2143家，2月新增平臺(tái)52家，同比上升23.81%。P2P網(wǎng)貸行業(yè)在飽受爭(zhēng)議的同時(shí)，也在不斷的發(fā)展中為行業(yè)帶來(lái)了一些啟發(fā)。近日，剛剛上線(xiàn)的大王理財(cái)平臺(tái)，推出了首款名為加薪寶的理財(cái)產(chǎn)品，從產(chǎn)品相關(guān)的公示文件中可以看出，大王理財(cái)是以基于真實(shí)貿(mào)易項(xiàng)下的商業(yè)銀行債權(quán)為來(lái)源設(shè)計(jì)的投資標(biāo)的，投資人對(duì)接的是企業(yè)，還款來(lái)源是高信用的商業(yè)銀行，以銀行完整的信用卡風(fēng)控體系和資產(chǎn)包做支撐，相比其他理財(cái)產(chǎn)品具備更加可靠的安全收益能力，以此來(lái)打消投資者的顧慮。同時(shí)，大王理財(cái)明確要求賣(mài)方企業(yè)對(duì)融資債權(quán)進(jìn)行100%回購(gòu)，規(guī)避了債權(quán)在速度和時(shí)間上的錯(cuò)配問(wèn)題，以確保投資人收益的實(shí)現(xiàn)。

　　回過(guò)頭來(lái)看，用戶(hù)投資P2P平臺(tái)的考量標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)：資金的安全性和流動(dòng)性，如果平臺(tái)能夠以這種獨(dú)特的銀行資產(chǎn)包作為理財(cái)產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，可以通過(guò)更高、更穩(wěn)健的收益和更靈活的投資期限來(lái)滿(mǎn)足投資者的需求，從而保障資金安全和期限的靈活，這種以銀行資產(chǎn)包為項(xiàng)目來(lái)源的風(fēng)控模式也具備了更好的信用背書(shū)能力。

　　安全是相對(duì)的，沒(méi)有任何一種風(fēng)控可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的絕對(duì)安全，但大王理財(cái)這種風(fēng)控模式的本質(zhì)優(yōu)勢(shì)在于，平臺(tái)做好了資產(chǎn)包來(lái)源的第一道風(fēng)險(xiǎn)管控，以確保資產(chǎn)包來(lái)源的安全性，這樣就從根本上提升了投資標(biāo)的的安全性，從本質(zhì)上區(qū)別于上述行業(yè)內(nèi)的四種常規(guī)風(fēng)控模式，這也是大王理財(cái)相對(duì)于其他P2P平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　據(jù)悉，大王理財(cái)推出的首期“加薪寶”投資標(biāo)的年化收益率2倍于余額寶，投資期限不超過(guò)一個(gè)月，資金第三方托管，從安全性、流動(dòng)性、收益率三個(gè)角度來(lái)說(shuō)適合廣大薪金階層投資者的理財(cái)需求，未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)有更大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。大王理財(cái)CEO李柏娜也表示，“風(fēng)險(xiǎn)控制始終是互聯(lián)網(wǎng)金融的第一要?jiǎng)?wù)，對(duì)比目前市面上大部分的P2P平臺(tái)，大王理財(cái)嚴(yán)格按照銀行的風(fēng)控水平努力做到極致，平臺(tái)所有項(xiàng)目均在中登網(wǎng)進(jìn)行登記，為投資者提供最標(biāo)準(zhǔn)化、最優(yōu)質(zhì)的基于銀行債權(quán)類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)投資者的收益最大化。”大王理財(cái)這種以銀行資產(chǎn)包為項(xiàng)目來(lái)源的風(fēng)控模式會(huì)否成為指引行業(yè)發(fā)展的一種方向，值得投資人后續(xù)觀察。（來(lái)源：搜狐IT；文/金融分析師陳凱歌；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）