信托公司需抓住股權投資和并購業(yè)務新機遇

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　　前海成“熱土”

　　統(tǒng)計顯示，1月新設立的14只私募股權基金中，過半數(shù)基金為產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項基金，投資領域涉及地理信息、茶文化、食品安全、綠色低碳、房地產(chǎn)、金礦和文化旅游等產(chǎn)業(yè)。值得注意的是，14只基金中有3只基金落戶深圳前海。作為金融創(chuàng)新試點的前海平臺已被各大金融機構視為“熱餑餑”，股權投資OA軟件私募股權機構自然沒有例外。

　　深圳本土香江、中科創(chuàng)等金融控股集團也開始加速進駐前海，未來或設立保險、小額貸款、擔保、資產(chǎn)管理、私募股權等分支機構。此外弘毅資本也希望在前海建設股權投資中心，募集海外的優(yōu)質資金。中科創(chuàng)金融控股集團也在前海發(fā)起設立了100億規(guī)模的中科賽富產(chǎn)業(yè)并購投資基金。

　　2012年5月，深圳市政府出臺了《關于加強改善金融服務支持實體經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》，提到鼓勵各類股權投資基金在前海聚集發(fā)展，并且，國開行擬在前海設立首期約為30億元的股權投資母基金，用以發(fā)展包括科技服務業(yè)在內(nèi)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通過母基金的集聚力量，前海將會獲得更多私募股權市場的發(fā)展機會。貴陽股權投資公司OA軟件研究中心預計，前海將吸引更多VC/PE機構入駐，推動前海成為中國私募股權市場的活躍地區(qū)之一。

股權投資和并購業(yè)務迎來新機遇，信托公司需抓住

　　重慶股權投資OA軟件改革及新三板等新政，將逐步建立一個市場化的多層次資本市場，為私募股權（PE/VC）提供更多更便捷的退出通道，促進私募股權的快速發(fā)展。私募股權與股票、債券構成了主要的直接融資渠道，與股票、債券的公募性相比，私募股權因其私募性質，是融資體系的重要補充。美國2009年后曾有14%的金融資產(chǎn)是私募股權。股權投資OA軟件改革后短期套利型的私募股權產(chǎn)品將逐漸消失，私募股權將更趨向投資時點前移、持有期限變長、參與經(jīng)營增多、并購退出增多，以獲得可能的超額收益。私募股權作為一種高風險、高收益的金融投資方式，與傳統(tǒng)融資產(chǎn)品具有明顯的互補性，同時可滿足一部分特定人群對收益及風險的偏好。信托公司應進行私募股權投資，逐步擴大私募股權業(yè)務規(guī)模，改變?nèi)谫Y業(yè)務比例過大的現(xiàn)狀，防范融資結構長期變化帶來的系統(tǒng)風險。由于私募股權投資的專業(yè)性要求很高，需要信托公司在人員配置、制度建設上及早介入。

　　股權投資OA軟件重啟及改革會對并購市場產(chǎn)生一定的分流作用，但從我國企業(yè)發(fā)展的階段看，企業(yè)通過外延式并購擴大自身規(guī)模和競爭力的需求將越來越多，并購重組未來依然是資本市場發(fā)展的趨勢和熱點。并購并不僅是股權投資OA辦公軟件停滯時PE的退出途徑之一，并購自身也有邏輯清晰的盈利模式，可以與股權投資OA軟件同時共存。2000年到現(xiàn)在，美國市場同期的并購重組數(shù)量大于股權投資OA系統(tǒng)，成都股權投資OA軟件并不會對并購重組造成嚴重影響，并購重組是資源配置的高效選擇。隨著股權投資OA軟件改革的持續(xù)進行，上市公司數(shù)量將會出現(xiàn)明顯增長，優(yōu)質的上市公司并購經(jīng)營不善但具備資源的上市公司，或并購同行業(yè)或同產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質上市公司，都將常態(tài)化。并購活動產(chǎn)生的融資需求，可以為信托公司提供并購貸款等業(yè)務機會，但隨著優(yōu)先股等資本工具的推廣，配資業(yè)務的市場需求將逐漸降低。信托公司作為主動管理人，主導并購活動，運用專業(yè)能力將并購企業(yè)進行分拆、重組、運營，待企業(yè)增值后溢價出售給需求企業(yè)，顯然是參與并購的理想模式