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中國資產(chǎn)管理OA軟件行業(yè)內(nèi)競爭情況

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  中國資產(chǎn)管理OA軟件行業(yè)內(nèi)競爭情況

  中國的基金行業(yè)只是中國貴陽資產(chǎn)管理OA辦公軟件行業(yè)中的一部分,規(guī)模為2?4萬億人民幣,基金業(yè)的幾個(gè)競爭對手是:銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品,2萬億規(guī)模;保險(xiǎn)(行情 專區(qū)),5萬億規(guī)模;信托,3萬億規(guī)模;券商,1 500億規(guī)模。各自有自己的競爭模式。過去幾年,信托業(yè)發(fā)展最快,保險(xiǎn)其次。

  基金業(yè)跟這幾個(gè)競爭行業(yè)是怎樣的競爭關(guān)系?我給大家講講基金業(yè)的定位?;饦I(yè)跟這些對手比起來,主要優(yōu)勢在于投資管理能力。因?yàn)榛饦I(yè)目前沒有渠道,產(chǎn)品設(shè)計(jì)又比較單一,投資工具等方面相對對手來講比較弱。所以我們要比的就是投資管理能力。

  另外一個(gè)區(qū)別就是,實(shí)際上基金業(yè)是為普通大眾理財(cái)?shù)?,像我們公?富國基金)有400萬客戶,活躍的客戶是200萬。我們管理的資產(chǎn)是六七百億人民幣,如果不包括大的機(jī)構(gòu)客戶,每個(gè)客戶平均2萬元錢,我們確實(shí)是為普通老百姓理財(cái)?shù)墓芗?。看看我們的競爭對手:私人銀行100萬美元起步,信托100萬元人民幣起步,券商理財(cái)20萬元起步。只有保險(xiǎn)和基金1 000元錢就可以買,全世界都是一樣的,在歐洲基金是100歐元就可以購買了。大家經(jīng)常不滿我們虧錢、掙錢都要收管理費(fèi),但這確實(shí)是國外這么多年發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),固定管理費(fèi)的模式是運(yùn)營成本最低的,從最后的博弈結(jié)果來看是對老百姓最有利的,但投資者不是太容易理解。

  我在10年前剛?cè)胄械臅r(shí)候,基金業(yè)只有幾百億的規(guī)模,那個(gè)時(shí)候我們就想著,如果我們公司能夠有100億得多牛啊。實(shí)際上很快,2006年、2007年兩年爆發(fā)式增長,基金業(yè)從幾百億、一千億的規(guī)模直接躍升到幾萬億的規(guī)模,2007年就發(fā)展到3萬億,是黃金時(shí)期,過了一年最好的日子。從那之后,實(shí)際上這幾年已經(jīng)有4~5年的熊市了。12年前,我在另外一家基金公司做基金經(jīng)理,最開始的日子是不錯(cuò)的,當(dāng)時(shí)是做封閉基金,是投資者抽簽買的,發(fā)行的時(shí)候,20億的基金可以有2 000億的認(rèn)購。大家的認(rèn)購熱情非常高,想買的都很難抽到一份。那個(gè)時(shí)候的大客戶如保險(xiǎn)公司的領(lǐng)導(dǎo)來見我們的話,能見到我們的分析師就很不錯(cuò)了。

  但是情況逆轉(zhuǎn)很快,到了2003年、2004年,變成我們的總經(jīng)理求見他們的分析師也不一定能夠見到了。當(dāng)時(shí)有一些沒有意識到自己地位的基金經(jīng)理或者是基金公司的總經(jīng)理,在2004年、2005年就很難過了,之前他給保險(xiǎn)公司臉色看,現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)日子不好過了。現(xiàn)在我們基金公司已經(jīng)很清楚地意識到了自己“乙方”的地位。

  中國的基金還是以股票型為主,富國基金70%是股票基金,其余的部分貨幣基金比重大一點(diǎn),債券基金比例很小。全球來講,債券基金能夠占到一定比例,但在中國比例比較小。為什么中國債券基金沒有發(fā)展起來?我自己很喜歡債券基金,我認(rèn)為不僅是收益不錯(cuò),未來前景也不錯(cuò),但是整個(gè)債券基金的規(guī)模還沒發(fā)展起來,反思有幾個(gè)原因:中國人還是比較窮,所以不喜歡買債券,2萬元錢買債券一年掙6%、7%,什么時(shí)候能夠成為百萬富翁。如果買股票基金一年掙5倍,還是可能通過5年成為百萬富翁的。2007年我在北大做過調(diào)查,我問大家認(rèn)為自己投資股票一年能掙多少,有5位同學(xué)回答,最低的一個(gè)是30%。我估計(jì)今天如果做這個(gè)測試,不會(huì)有這樣的結(jié)果。

  預(yù)測未來中國基金業(yè)前景

  未來10年,中國基金業(yè)是一個(gè)什么樣的前景,這是對中國未來金融資產(chǎn)的預(yù)測。中國老百姓越來越有錢了,而且財(cái)富積累的速度會(huì)大于GDP的增長速度。這是基金業(yè)發(fā)展的基石。對這10年的預(yù)測可能不樂觀,但是有一個(gè)原因使得我對重慶資產(chǎn)管理OA辦公系統(tǒng)行業(yè)未來長期前景很看好。為什么說中國的二級市場投資機(jī)會(huì)越來越大呢?全球二級市場投資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于PE、VC,這個(gè)規(guī)模是數(shù)量級,公募基金超過對沖基金和私募一個(gè)數(shù)量級以上。美國的私募2萬億,對沖基金2萬億,公募是20萬億美元,相差一個(gè)數(shù)量級;其他國家差得更多,股權(quán)投資更少。為什么最后是二級市場為主,道理很簡單,股權(quán)投資是投資一些新的,是新增產(chǎn)能,二級市場是投存量資產(chǎn),隨著社會(huì)越來越成熟,其實(shí)可投資的東西會(huì)越來越少,最終大家必須要在存量資產(chǎn)中投資了。高速公路(行情 專區(qū))修了兩條,再修第三條就沒有意義了,那個(gè)時(shí)候二級市場投資這兩條就可以了,不會(huì)有VC、PE花錢建第三條?,F(xiàn)在中國還有各種投資機(jī)會(huì),建地鐵、建房子、蓋廠房,每年中國的投資率都是以百分之幾十在增長,但未來的投資率一定會(huì)降下來,沒有了新增機(jī)會(huì),一定是轉(zhuǎn)向投資存量資產(chǎn),那個(gè)時(shí)候,二級市場基金就會(huì)成為社會(huì)配置資源的主力。

發(fā)布:2006-02-25 16:56    編輯:泛普軟件 · admin    [打印此頁]    [關(guān)閉]
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