企業(yè)管理：創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的區(qū)別

　　1、經(jīng)營年限相對較短，可不設(shè)最低盈利要求。

　　隨著市場的發(fā)展，投資者的日益成熟，市場運(yùn)作（特別是主板市場運(yùn)作）逐步規(guī)范，監(jiān)管水平不斷提高，創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件可逐步放松，如申請人成立時間可短于三年。成立在三年以上的，提供最后三個完整財政年度的年報。存續(xù)期限短于三年的，提供其實(shí)際完成財政年度的年報。對于研究與開發(fā)前景高的企業(yè)，不設(shè)最低盈利要求，等等。

　　2、股本規(guī)模相對較小。一般要求總股本二千萬即可。

　　3、主營業(yè)務(wù)單一。要求創(chuàng)業(yè)板企業(yè)只能經(jīng)營一種主營業(yè)務(wù)。

　　4、必須是全流通市場。

　　雖然創(chuàng)業(yè)板市場不專為風(fēng)險投資退出而設(shè)立，但它是風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資從原有公司退出以便進(jìn)入新一輪高科技項(xiàng)目投資的重要保障?？紤]到風(fēng)險資本通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓一次變現(xiàn)的特殊運(yùn)動規(guī)律，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資企業(yè)所形成的股權(quán)應(yīng)視作公眾股，相應(yīng)地創(chuàng)業(yè)板市場中不再有公眾股、國家股和法人股的劃分，是一個全流通市場。

　　5、主要股東最低持股量及出售股份有限制。

　　高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，目的是解決企業(yè)本身的資本擴(kuò)張和風(fēng)險投資的退出問題。不僅僅是為滿足這類企業(yè)的創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的變現(xiàn)需要。因此，為保持公司成長的連續(xù)性，將創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的利益與公司發(fā)展聯(lián)系在一起，這些股東在公司上市時所持有的股本至少占已發(fā)行股本的35%，公司上市后，這些主要股東必須接受讓出若干股份的制度。管理層在公司上市后的兩年內(nèi)不得出售名下股份；兩年限期屆滿后，亦不得在連續(xù)六個月之內(nèi)出售名下股份超過25%.創(chuàng)業(yè)股東方面，有關(guān)限制期為一年，待公司上市滿一年后即可隨時出售名下股份，并且，出售時要公告。

　　6、在某些國家的資本市場中，高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場滿兩年后可申請轉(zhuǎn)主板上市。

責(zé)任編輯：Seazy

發(fā)布：2007-04-14 13:59 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]

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