供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融：且行且創(chuàng)新

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    供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融逐漸成為文化企業(yè)融資的手段

　　活躍于眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融開(kāi)始在文化產(chǎn)業(yè)中“試水”。供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融的實(shí)質(zhì)是圍繞一家核心企業(yè)，銀行通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，基于供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的管理程度和核心企業(yè)信用實(shí)力的掌握，對(duì)圍繞在核心企業(yè)上下游的多個(gè)中小企業(yè)提供靈活的金融服務(wù)。但供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融要在文化產(chǎn)業(yè)獲得較大擴(kuò)展，還需要在文化產(chǎn)品交易服務(wù)體系、誠(chéng)信環(huán)境等方面有所改善。

　　中小企業(yè)固有的缺陷以及文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的特質(zhì)，使得主要由中小文化企業(yè)構(gòu)成的文化市場(chǎng)主體難以獲得傳統(tǒng)金融的融資支持，而供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融不再僅關(guān)注單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，而是將包含了融資企業(yè)在內(nèi)的整個(gè)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)作為融資需求整體來(lái)考察，這種融資模式適應(yīng)了以中小企業(yè)為主體的文化產(chǎn)業(yè)的融資需求。

　　目前，銀行界在供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資上的探索動(dòng)作不斷，銀行投資信心增加。但專家指出，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融要在文化產(chǎn)業(yè)獲得較大擴(kuò)展，還需要在文化產(chǎn)品交易服務(wù)體系、誠(chéng)信環(huán)境、契約精神等方面有共同提升。

　　影視應(yīng)收賬款成探索先鋒

　　“當(dāng)下銀行界在供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)環(huán)節(jié)的創(chuàng)新探索上較頻繁，大多數(shù)主流商業(yè)銀行都推出了針對(duì)影視劇企業(yè)的應(yīng)收賬款融資產(chǎn)品?！币晃汇y行界人士向記者說(shuō)明了當(dāng)前供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資現(xiàn)狀。

　　中國(guó)工商銀行（以下簡(jiǎn)稱“工行”）自2011年在北京地區(qū)開(kāi)始試點(diǎn)推出的新業(yè)務(wù)模式“影視通”，就是供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資的典型。據(jù)悉，該產(chǎn)品在試點(diǎn)半年內(nèi)就為多部影視劇提供了5500萬(wàn)元的融資支持，有力地支持了文化創(chuàng)意型中小企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展。

　　按照市場(chǎng)慣例，從電視劇制作企業(yè)與電視臺(tái)簽訂購(gòu)片合同、向電視臺(tái)提供符合要求的播出母帶，到電視臺(tái)回款，一般需要兩年左右的賬期。在此期間，企業(yè)若拍攝新的電視劇，必須尋找新的資金支持，存在較大的融資需求。而作為購(gòu)片方的電視臺(tái)，在電視劇交易鏈中處于核心地位，具有較強(qiáng)的上下游輻射能力，現(xiàn)金流充足，支付能力可靠。

　　近年來(lái)，工行推出的“影視通”就把服務(wù)對(duì)象確定為電視劇行業(yè)相關(guān)企業(yè)，其信貸模式創(chuàng)新思路是：把電視劇播放權(quán)視作交易商品，以電視劇制作企業(yè)對(duì)下游電視臺(tái)銷售電視劇播放權(quán)的應(yīng)收賬款為融資切入點(diǎn)，將電視臺(tái)作為國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的核心企業(yè)，借助電視臺(tái)這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)的付款實(shí)力，提升與其有業(yè)務(wù)往來(lái)的上游電視劇制作企業(yè)的信貸保障力度，通過(guò)電視臺(tái)項(xiàng)下應(yīng)收賬款保理的模式，為上游制作企業(yè)辦理融資，用于支持其新電視劇的拍攝。

　　按照這一融資創(chuàng)新思路，若新電視劇拍攝發(fā)行成功，以其與電視臺(tái)簽訂的購(gòu)片合同為依托還可獲得下一筆融資，形成風(fēng)險(xiǎn)可控的可持續(xù)融資模式。據(jù)工行相關(guān)工作人員介紹，目前工行的國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資產(chǎn)品主要包括國(guó)內(nèi)保理、應(yīng)收租賃款保理、發(fā)票融資、訂單融資、應(yīng)付款融資、預(yù)付款融資、國(guó)內(nèi)信用證、買方融資、商品融資、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單等，其中不少為供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)環(huán)節(jié)的創(chuàng)新融資方式。

　　和工行的“影視通”定位差不多，中國(guó)銀行浙江省分行探索設(shè)計(jì)的“影視通寶”產(chǎn)品，也是專門為影視文化類中小企業(yè)打造的融資“利器”。其在落實(shí)一般的抵押、擔(dān)保條件外，還允許企業(yè)以影視作品的版權(quán)和應(yīng)收賬款作為質(zhì)押向中國(guó)銀行申請(qǐng)貸款，既能盤活企業(yè)文化資產(chǎn)，又能解決融資困難。

　　“影視通寶”操作流程是，落實(shí)以應(yīng)收賬款質(zhì)押為前提的版權(quán)質(zhì)押，根據(jù)影視公司一段時(shí)間內(nèi)影視劇的制作計(jì)劃，測(cè)算其資金需求，并為其核定授信總量，在授信總量范圍內(nèi)，根據(jù)單個(gè)劇目的資金需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款，以解決影視文化企業(yè)的融資需求。該行相關(guān)人士表示，影視文化企業(yè)的下游主要是各級(jí)電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)視頻運(yùn)營(yíng)商，其中省級(jí)衛(wèi)視占多數(shù)。省級(jí)衛(wèi)視實(shí)力雄厚，電視臺(tái)應(yīng)收賬款的呆壞賬率一直較低。利用這一核心優(yōu)勢(shì)，他們強(qiáng)化以應(yīng)收賬款質(zhì)押作為主要的第二還款來(lái)源，改變了授信中抵押物唯上、擔(dān)保唯優(yōu)的傳統(tǒng)思維，主動(dòng)推進(jìn)文化金融創(chuàng)新。

　　企業(yè)未來(lái)收益可作融資依據(jù)

　　供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資是貿(mào)易融資發(fā)展的新階段。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貿(mào)易融資的典型特點(diǎn)是用商品銷售的收益償還銀行貸款，彌補(bǔ)借款人欠佳的資信水平。而銀行也突破了通過(guò)貸前抵押釋放風(fēng)險(xiǎn)的思路，把對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心轉(zhuǎn)移到貸后的操作中去。目前在文化貿(mào)易融資方面的創(chuàng)新也較頻繁，一個(gè)突出的變化是文化企業(yè)的未來(lái)收入可以成為融資依據(jù)。

　　2011年，電影《畫(huà)壁》的后期制作與發(fā)行得到了招商銀行專項(xiàng)授信資金的支持，招商銀行突破傳統(tǒng)的抵押、擔(dān)保模式，通過(guò)鎖定該片的電影票房回款作了專項(xiàng)授信，最終該片獲得了良好的票房收入，銀行信貸資金如期歸還。

　　2012年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行北京分行采取子公司保證擔(dān)保、個(gè)人連帶責(zé)任保證擔(dān)保和分賬協(xié)議項(xiàng)下權(quán)益質(zhì)押擔(dān)保相結(jié)合的組合信用結(jié)構(gòu)，為華誼兄弟提供了一筆3億元的中期流動(dòng)資金貸款。前兩項(xiàng)為常用的擔(dān)保措施，第3項(xiàng)分賬協(xié)議項(xiàng)下權(quán)益的質(zhì)押擔(dān)保則是針對(duì)電影制作企業(yè)的創(chuàng)新?lián)４胧?，也適應(yīng)電影行業(yè)投入和產(chǎn)出規(guī)律。電影行業(yè)的特點(diǎn)決定其版權(quán)價(jià)值的80%均在放映期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，控制住放映期內(nèi)電影的資產(chǎn)和權(quán)益，就能有效控制銀行風(fēng)險(xiǎn)。

　　除了影視領(lǐng)域，在一些旅游景區(qū)融資中，門票收益權(quán)抵押、未來(lái)收入作為主要還款源等方式，也在近年來(lái)紛紛被用于文化金融的創(chuàng)新實(shí)踐中。

　　“在有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段下，不光供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融這樣B2B的融資思路，很多B2C的創(chuàng)新嘗試也在不斷出現(xiàn)?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)魏鵬舉說(shuō)。

　　供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融是重要方向之一

　　供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融的實(shí)質(zhì)是圍繞一家核心企業(yè)，銀行通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，基于供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的管理程度和核心企業(yè)信用實(shí)力的掌握，對(duì)圍繞在核心企業(yè)上下游的多個(gè)中小企業(yè)提供靈活的金融服務(wù)。

　　活躍于眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融開(kāi)始在文化中“試水”，證明了文化產(chǎn)業(yè)部分門類如影視、廣告等市場(chǎng)已較為發(fā)達(dá)，具備了上下游產(chǎn)業(yè)鏈條，出現(xiàn)了一些高信用的核心大企業(yè)。

　　魏鵬舉談道，文化產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)簡(jiǎn)單、較短，寬泛理解就是跟大企業(yè)有穩(wěn)定的上下游合同關(guān)系，根據(jù)其財(cái)務(wù)關(guān)聯(lián)可做一定的融資質(zhì)押。影視劇制作企業(yè)跟電視臺(tái)之間的買賣合同、廣告制作方和代理方之間的合同等契約關(guān)系均可適用于此。從現(xiàn)狀看，眾多中小文化企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)，自身價(jià)值通過(guò)創(chuàng)意服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融可作為這類中小企業(yè)的重要融資渠道和方向之一。魏鵬舉說(shuō)，目前銀行較信任的核心主體是電視臺(tái)等具有政府背景的事業(yè)單位，這類單位規(guī)模較大、信用度較高。

　　中小企業(yè)可依托與大主體之間的交易關(guān)系獲得融資“福音”，很多銀行也在做這類探索，但魏鵬舉認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)銀行的積極性不會(huì)大幅度提高。“其實(shí)所有非實(shí)物抵押的融資，本質(zhì)上都是一種信用融資?！蔽葫i舉說(shuō)，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融是間接進(jìn)行的，靠的是對(duì)核心企業(yè)的信任。不但對(duì)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)之間的關(guān)系穩(wěn)定性、交易真實(shí)性等都要做盡職調(diào)查，而且要?jiǎng)討B(tài)地分析企業(yè)狀況，過(guò)程中操作風(fēng)險(xiǎn)有所提升。比如銀行要將授信企業(yè)的銷售收入歸還授信或作為授信保證，銀行要對(duì)發(fā)放融資到收回融資的全程進(jìn)行控制，既包括對(duì)資金流的控制，也包括物流、信息流的控制。

　　“銀行的整體成本和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，另外它的推行，對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)大環(huán)境也有要求，如契約精神的培育、中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度的健全等?！蔽葫i舉說(shuō)。