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能成為偉大企業(yè)種子的十大特征

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    20年的改革開放,中國始終在跑道上加速,未來的十幾年,中國將起飛、升空、穿越云層,出現(xiàn)一些偉大的企業(yè)。在股票市場上,這些偉大的企業(yè)將給投資者帶來豐厚的收益。

    美國總統(tǒng)柯立芝說過,美國的事業(yè)是企業(yè)。這話沒錯,我想,巴菲特之所以取得巨大成功,與他成長于美國資本市場是分不開的,他趕上了美國飛速發(fā)展的時代,而且正是在美國,他才知道了什么是偉大的企業(yè)。

    飲料業(yè)的可口可樂,電腦業(yè)的微軟,煙草業(yè)的萬寶路,化工業(yè)的杜邦,汽車業(yè)的福特、克萊斯勒,零售業(yè)的沃爾瑪,軍火企業(yè)的洛克希德。馬丁,飛機制造業(yè)的波音、麥道,制藥業(yè)的輝瑞(生產(chǎn)偉哥的企業(yè)),電器業(yè)的通用電氣,飲食業(yè)的麥當(dāng)勞、肯德基,銀行證券就更不用說了,大摩、花旗、美林如雷貫耳。世界企業(yè)數(shù)個遍,很多行業(yè)的王者都出自美國。而這些偉大企業(yè)基本上是在二戰(zhàn)以后逐漸走向輝煌的,在此之前,它們只是優(yōu)秀的企業(yè),或者卓越的企業(yè),而正是伴隨著二戰(zhàn)之后美國成為世界第一強國的過程,這些企業(yè)走向全世界,走向輝煌,成為偉大的企業(yè)。

    我們堅持價值投資的理念,核心就是選擇未來能夠走向偉大的企業(yè),或者說選擇那些未來能夠長成參天大樹的種子,也就是偉大的種子!

    我把好企業(yè)劃分成優(yōu)秀企業(yè)、卓越企業(yè)、偉大企業(yè)三類,優(yōu)秀企業(yè)是在本行業(yè)內(nèi)干得不錯的企業(yè);卓越企業(yè)一般是國內(nèi)行業(yè)龍頭,并具有適合其生長壯大的企業(yè)文化,具備核心競爭力;偉大企業(yè)則是在世界上有影響的企業(yè)。

    如果我們買入了優(yōu)秀企業(yè),明天她變成了卓越企業(yè),后天她成為了偉大企業(yè),那我們就會獲得豐厚的收益,豐厚的程度可能讓我們自己都感到吃驚。

    那么,未來能夠成為偉大企業(yè)的企業(yè),現(xiàn)在要具有什么樣的特征呢?

    一、自己民族、自有品牌、自有知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)

    有句話叫做“越是民族的越是世界的”,在資本市場里也是如此,從長期來看能成為偉大企業(yè)的必然是自己民族的企業(yè)?;蛟S在一段時間內(nèi),合資企業(yè)會活得很舒服,產(chǎn)銷兩旺,利稅俱豐,但長期來看,合資企業(yè)不可能成為偉大的企業(yè)。因為合資企業(yè)獲得的技術(shù)、產(chǎn)品、訂單都是二手的,對于外資股東來說,自己的全資企業(yè)是兒子,合資企業(yè)是侄子,他們是不可能讓侄子超過兒子的。

    二、自有的品牌與核心技術(shù)

    品牌第一,行業(yè)龍頭,如果獨一無二就更好。可口可樂是第一,但還有百事可樂與其競爭;茅臺第一,但還有五糧液、國窖1573、水井坊、國汾對其覬覦;招商銀行第一,但浦發(fā)、深發(fā)展、華夏、民生也虎視眈眈;從競爭角度看,云南白藥、東阿阿膠、片仔癀倒是獨一無二的。

    核心技術(shù)很重要,可口可樂的配方,云南白藥的秘方,茅臺的品牌,招行的核心競爭力,都使其在眾多對手里脫穎而出。

    品牌與核心技術(shù)意味著企業(yè)會獲得超額利潤,股票也會得到遠高于市場平均水平的高估值。更重要的是,品牌與核心技術(shù)意味著抗風(fēng)險的能力,在行業(yè)的冬天里不至于凍死,而且還能雄心勃勃地收購對手,開疆拓土。

    三、市場容量與占有率

    市場容量要足夠大,市場占有率要足夠高,同時還要有提升潛力。市場容量就像一個池子,池子小了,很難養(yǎng)大魚,更不要說孕育蛟龍了。比如說吧,制造一種針對某特殊血型的藥物,如果全世界的這種血型只有100人,那么這個產(chǎn)品再好也不行,因為市場需求太小了。我們想想,有多少人在使用招商銀行?多少人喝茅臺?多少人用吉列刀片?多少人抽萬寶路香煙?多少人去沃爾瑪購物?多少人去蘇寧電器?多少人喝可口可樂?多少人住萬科蓋的房子?多少人用微軟的系統(tǒng)?這就是市場容量。積水成淵,蛟龍生焉。

    四、進入壁壘與特許

    別人輕易進不來,因為一進來行業(yè)利潤就會被平均化,毛利率就會降低。壁壘包括品牌、行政許可、資源、專利技術(shù)、行政特許、資本規(guī)模、市場壟斷。比如茅臺受到國家的關(guān)注和保護;阿膠壟斷了全國90%的驢資源;云南白藥和可口可樂都有專利技術(shù),別人很難模仿;招商銀行擁有先入為主的優(yōu)先權(quán),而且享有國家金融的壟斷壁壘。

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發(fā)布:2007-06-29 11:26    編輯:泛普軟件 · xiaona    [打印此頁]    [關(guān)閉]
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