套利：企業(yè)不可不知的奧秘

申請免費試用、咨詢電話：400-8352-114

    套利，在下定義之前，我們先用直觀的案例來觀察其作用：什么樣的企業(yè)需要用它？套利究竟是一個什么樣的“神器”？

    自從蘋果公司出品iphone5開始，各大網(wǎng)站上就有各類嘲笑蘋果的圖文出現(xiàn)，大家開始譏笑蘋果公司創(chuàng)新力下降，惡搞它的蘋果手機從第5代到第10代只會做大小上的改變，連外觀都不會變。

    對于蘋果公司來說，這當(dāng)然是一個危險的信號。我們不知道蘋果公司如何化解這種危機（我們預(yù)測是再次研發(fā)出新一代潮流性炫產(chǎn)品，引發(fā)全世界消費電子產(chǎn)品的新風(fēng)潮，如智能穿戴設(shè)備，智能手表、智能電視等），但是我們要提示性地指出如下現(xiàn)實：

    對任何產(chǎn)業(yè)來說，都存在技術(shù)躍升期（突變期）和技術(shù)停滯期。從長遠的周期看，后者時間更長，這恐怕是確定一定及肯定的事實。當(dāng)產(chǎn)業(yè)處于技術(shù)停滯期的時候，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競爭者不可避免會趕上來，這個階段，魅力型企業(yè)的優(yōu)勢會急劇下降，企業(yè)如何渡過這段漫長的日子？

    如果一個企業(yè)的盈利來源都集中于產(chǎn)品差價，一旦到了技術(shù)停滯期，利潤會大幅下滑，從而引發(fā)資本市場的唱衰，員工的離去……惡性循環(huán)可能會啟動，這種故事每隔幾年都會出現(xiàn)。只有當(dāng)一個企業(yè)的利潤來源多元化時，企業(yè)的資金會更充足，渡過這段日子的可能性會加大。

    蘋果遇到的問題，也是索尼曾經(jīng)遇到過的問題。不同的是，在漫長的技術(shù)停滯期，蘋果有當(dāng)年投資入股的產(chǎn)業(yè)鏈上核心零部件廠家的盈利收益，蘋果還可以依托巨大的服務(wù)產(chǎn)品持續(xù)產(chǎn)生利潤——各類軟件的分成收益和部分廣告推送收益，所以，蘋果公司依然光鮮亮麗，索尼則因為盈利點過于單一被打倒，到目前為止還在努力復(fù)蘇。

    新銳企業(yè)崛起的奧秘

    經(jīng)過20年的競爭，中國各產(chǎn)業(yè)都形成了比較集中的產(chǎn)業(yè)巨頭，在這些巨頭們的身后，是他們樹立起來的種種門檻，小型企業(yè)的生存空間越來越窄。

    移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，上述產(chǎn)業(yè)格局堅冰的局面有機會被打破，各行業(yè)都有新銳企業(yè)崛起的空間。

    強者弱處不經(jīng)打。什么是領(lǐng)導(dǎo)品牌的軟肋？利潤型產(chǎn)品。各行業(yè)的巨頭已經(jīng)習(xí)慣于高端產(chǎn)品高毛利，而且，行業(yè)中的“高端產(chǎn)品”的生產(chǎn)或組裝門檻并不高，一旦有企業(yè)主攻高端產(chǎn)品，采取低毛利定價，就會在市場上引發(fā)“追求美好生活的屌絲”們的追捧……這是一個普遍性的機會，新銳品牌逆襲領(lǐng)導(dǎo)品牌的產(chǎn)業(yè)機會都來源于高端產(chǎn)品，小米手機只是一個手機行業(yè)中的例子，樂視TV在2013年開啟了互聯(lián)網(wǎng)電視集體沖擊傳統(tǒng)電視機品牌的攻勢，類似的景象很快會在其他行業(yè)看到。

    問題是為什么行業(yè)巨頭們不強勢反擊呢？其中一個重要的原因是利潤。高端產(chǎn)品的毛利差價是巨頭們的主要利潤來源，他們寧愿市場被分掉30%，也不愿意放棄這一塊的利潤。但是小米手機、樂視TV這些新銳品牌的商業(yè)模式，卻并不把核心產(chǎn)品的毛利當(dāng)作主要盈利來源——行業(yè)巨頭們的噩夢開始了。

    這將導(dǎo)致他們逐步走向更慘的境地，直到他們開始扭扭捏捏地放低姿態(tài)。這不，索尼的高端機器價格也降到“傳統(tǒng)”定價水平的一半了，華為走得更遠，任正非甚至開始考慮依托華為手機建立電子商務(wù)渠道，在這條渠道上賣阿根廷牛肉賺錢！

    新銳企業(yè)如何玩轉(zhuǎn)這種模式？他們把利潤率打到極低的水平，甚至是0，然后用產(chǎn)業(yè)杠桿在其他商品上盈利，在資本市場盈利……各種各樣的套利手法支撐了主打商品（亦稱明星品種、大單品）的低利潤甚至虧損式“瘋長”。

    套利如何讓企業(yè)持續(xù)盈利

    套利是來源于金融領(lǐng)域的一個名詞，在通常的理解里，是一種狡詐的金融投機手法。翻閱過金融的早期資料，尋找這個詞的來源，發(fā)現(xiàn)了更為本質(zhì)的定義：市場上總會存在“不合理”的價格，通過種種關(guān)聯(lián)合約的買賣，可以賺取穩(wěn)定的差價，這種獲取差價的行為被稱為套利。