P2P網(wǎng)貸評級的“短板”：起步太晚 公信力弱

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目前，在監(jiān)管細則仍未出臺，網(wǎng)貸行業(yè)標準也未統(tǒng)一的背景下，第三方評級能否發(fā)揮專業(yè)作用，客觀公允反映被評P2P平臺的真實情況，成為行業(yè)發(fā)展面臨的現(xiàn)實問題。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前，所見的P2P評級尚無太大公信力，暫難得到業(yè)內(nèi)的認可。

評級結(jié)果暫難讓人信服

最近，某網(wǎng)站對一家知名P2P公司的評級，由于平臺并未出示詳細資料，被認定信息不透明，該平臺對該評級提出了一些不滿。

據(jù)記者了解，實際上，每次類似的評級完成后，網(wǎng)貸平臺都是幾家歡喜幾家愁，尤其對于有一些名氣的平臺?！叭绻麤]能上榜，投資者會找到公司問是不是近期出現(xiàn)了問題，實際上沒什么問題，但投資者很介意，這讓我也必須重視評級，然而有些評級我們自己都不知道什么時候出的，我們也沒提交過材料?！蹦持鸓2P負責人向記者表示。

一般而言，行業(yè)評級主要分為兩類，一類為監(jiān)管評級，由監(jiān)管部門對行業(yè)進行評級，如銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的監(jiān)管評級，另一類為第三方評級，例如標普等知名機構(gòu)對某些國家(地區(qū))、企業(yè)的資信評級。

據(jù)悉，因為沒有走類似債券市場的諸多程序，網(wǎng)貸評級的公信力大打折扣。某P2P平臺副總經(jīng)理告訴記者，目前，P2P行業(yè)評級公信力還比較低，比如有些用數(shù)據(jù)進行評級，有些用信息披露度評級，有些從業(yè)務風險角度評級等，這些只是從單一的角度出發(fā)，沒有從多維度進行評級，所以評級結(jié)果也顯得角度和領(lǐng)域單一。

另一業(yè)內(nèi)人士也表示，網(wǎng)貸行業(yè)還處于早期狀態(tài)，各個平臺的模式差異也較大，而且沒有監(jiān)管的硬性要求，所以評級很難了解到企業(yè)真實信息，也導致評級難以讓人信服。

某評級機構(gòu)此前曾表示，網(wǎng)貸公司長期的成功取決于長時間積累的P2P貸款的信用表現(xiàn)，P2P的增長主要是和過去的利率及信貸環(huán)境有關(guān)。由于P2P借貸公司有限的經(jīng)營歷史，該評級機構(gòu)可能被迫對行業(yè)內(nèi)的任何一家P2P公司給予較低的投資評級。

很顯然，P2P在中國的發(fā)展歷史較短，準確詳細的數(shù)據(jù)并不好追蹤，業(yè)內(nèi)人士表示，評級公司很多都是隨機抓取信息，透明度低，一些數(shù)據(jù)也是P2P公司自己公開的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)真實性存在很大疑問。

除評級時數(shù)據(jù)獲取存在難點，業(yè)內(nèi)更為擔憂的是評級背后的利益交換。

北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會研究中心認為，評級機構(gòu)的公信力亟待建立，無論是債券市場還是信貸市場，評級機構(gòu)都需要相應的授權(quán)，并在相關(guān)法律法規(guī)的約束下開展評級業(yè)務。網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管措施尚未出臺，未經(jīng)授權(quán)的評級行為的合法、合規(guī)性存在先天不足，評級機構(gòu)面臨一定的道德風險，需要建立相應的監(jiān)督、制約機制，逐步建立評級機構(gòu)的公信力。

業(yè)內(nèi)建議改進評級模型

目前，面對評級過程中出現(xiàn)的困境，也出現(xiàn)了一些呼吁取消網(wǎng)貸評級的聲音。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，暫時不需要評級，劣質(zhì)的平臺太多，市場還有待進一步凈化，可行的辦法是制定一些指數(shù)，以指數(shù)去分析平臺，而不是直接進行評級。

某專業(yè)評級機構(gòu)也告訴記者，國內(nèi)網(wǎng)貸市場很不成熟，沒有具體監(jiān)管措施，數(shù)據(jù)缺乏且失真，網(wǎng)貸平臺是輕資產(chǎn)甚至是無資產(chǎn)，沒有歷史過往業(yè)績且無大量歷史違約數(shù)據(jù)作評分參考等原因，導致很難做評級。不過，一些平臺針對評級則提出了自己的建議，其主要改進點在于符合監(jiān)管要求以及評級模型方面。機構(gòu)評級作為一種第三方監(jiān)督力量介入行業(yè)中去是非常必要的，有助于行業(yè)向健康、良性、規(guī)范的方向發(fā)展，但必須摸索科學合理的評級模式，從不同維度分析，在不同維度上匹配不同的權(quán)重系數(shù)，然后根據(jù)綜合分數(shù)制定評級等級。

銀行機構(gòu)的監(jiān)管評級考慮資產(chǎn)質(zhì)量、風險控制水平，會用不良貸款額、不良貸款率等指標衡量，并通過央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)的審慎監(jiān)管、系統(tǒng)監(jiān)測和日常報送等途徑，保證數(shù)據(jù)的真實有效。

現(xiàn)在評級過程中，部分指標打分的主觀性較大，得分只能依靠“評委”的主觀判斷。因此，在設計評級指標時，應特別注重信息的可獲得性和真實性，通過定量化的數(shù)據(jù)支撐，盡量減少評級過程中主觀判斷的空間。

“網(wǎng)絡借貸不管是信用中介，還是信息中介，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中金融屬性最重的行業(yè)，在實質(zhì)上承擔了很多輔助風險管理的功能，P2P網(wǎng)貸評級需要對監(jiān)管紅線有所體現(xiàn)，這是評級公信力的基礎(chǔ)。對于如有觸碰監(jiān)管紅線的P2P平臺仍能取得較好的評級結(jié)果，則評級的公信力會大打折扣。”一P2P平臺負責人稱。評級模型需要較長的優(yōu)化過程，評級模型需要通過大量歷史數(shù)據(jù)進行提煉、驗證和優(yōu)化，方能獲得概率意義上的可靠、準確結(jié)果，它不僅僅取決于評級機構(gòu)的專業(yè)能力，還依賴于大量的數(shù)據(jù)積累，在行業(yè)高速發(fā)展的情況下，模型需要經(jīng)常作出修正，并持續(xù)進行優(yōu)化。