企業(yè)財務(wù)風險評價

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    風險的由來

    出海捕魚。男人出海捕魚，一起風女人就有一種不祥之兆籠罩心際，有風必有浪，有浪必有險。一場大風吹過，不知又有幾家會失去親人，損家破財，一生經(jīng)營的好日子頃刻間化為烏有。于是大家聞風生畏，談風色變，風和險便聯(lián)系在一起。無風則安，有風則險；風險大概就源于此吧。大家深知無法回避風浪之險，讓出海人聽從女人的勸說，守船待漁或該行他業(yè)，那卻無任何風險，但漁家用何維持生計？風險與機遇是相連的，風險往往與收益相伴，當風險無法回避，就應(yīng)該考慮如何應(yīng)對風險，如何避免風險的問題，如如何出海、選擇什么時間出海等，人們應(yīng)該共同研究海風、海潮、海浪的起至、漲落的形式和特征，摸索航行海域變化的規(guī)律，用現(xiàn)代導航、觀測、氣象設(shè)備武裝起來，并學習抵御風險的本領(lǐng)和技巧，將出海風險降至最低程度。

    現(xiàn)代企業(yè)競爭非常殘酷，一招失誤，可能滿盤皆輸。這種例子舉不勝舉，如巨人集團、秦池酒廠、銀廣廈等，巨人集團被一所大樓壓垮、秦池酒廠被標王的聲譽給毀了，銀廣廈被一堆虛假的報表逼得陷入危機。這些企業(yè)之所以一夜之間從頂峰直接墜落下來，固然有市場的原因，但更主要的是沒有協(xié)調(diào)好內(nèi)外環(huán)境的變化帶來的經(jīng)營風險，對風險管理的陌生和不以為然造成了企業(yè)的灰飛煙滅。

    在市場經(jīng)濟條件下，對于每一個經(jīng)營者和企業(yè)來說，風險無處不在，無時不在，企業(yè)自不例外，不管人們是否認識到這一點，從其注冊之日起風險就與其結(jié)下不解之源。雖然風險不能徹底擺脫，也無法完全克服，但是我們可以盡量降低風險，規(guī)避風險，將風險造成的損失降低到最低點。

    企業(yè)的經(jīng)營風險：經(jīng)營風險來自于生產(chǎn)經(jīng)營決策和市場的變化，財務(wù)風險來自于企業(yè)籌資決策和企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力的變化，二者相互影響。一般來說，經(jīng)營風險取決于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)特點等客觀外部因素，企業(yè)直接控制經(jīng)營風險的能力相對較弱。

    從財務(wù)角度來講，經(jīng)營風險主要體現(xiàn)在企業(yè)所承擔的固定成本的數(shù)額及其所占銷售收入的比例。即企業(yè)在現(xiàn)有的資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)下，根據(jù)企業(yè)實際的資產(chǎn)運營能力，以及企業(yè)的盈利水平，其所創(chuàng)造的邊際貢獻對企業(yè)固定成本的滿足程度。滿足程度越高，經(jīng)營風險越?。粷M足程度越低，經(jīng)營風險越大。簡單的說就是企業(yè)盈利或虧損的風險。

    量化的指標：經(jīng)營杠桿系數(shù)。經(jīng)營杠桿系數(shù)=（銷售收入－變動成本）/（銷售收入－變動成本－固定成本＋利息費用），經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，企業(yè)的經(jīng)營風險越大；反之越小。

    經(jīng)營風險的控制：影響經(jīng)營風險系數(shù)的因素主要是銷售收入、變動成本和固定成本，當變動成本和固定成本不變的情況下，提高銷售收入即可降低經(jīng)營風險系數(shù)。在變動成本和固定成本確定的情況下，如何評價企業(yè)的經(jīng)營風險？首先確定臨界點銷售收入，即當銷售收入為多少時，企業(yè)的邊際貢獻與固定成本相等，此時企業(yè)的邊際貢獻對固定成本的滿足率為100%，企業(yè)不盈不虧。其次根據(jù)實際或者預算的銷售收入與臨界點銷售收入相對比，計算得出實際或預算銷售收入高出臨界點銷售的比例，只要將銷售收入的降幅控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就不會出現(xiàn)經(jīng)營風險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風險越小，反之越大。經(jīng)營風險控制方法可以采用銷售收入預算管理。

    當銷售收入和變動成本確定的情況下，即邊際貢獻的數(shù)額是確定的，控制經(jīng)營風險的方法只有控制固定成本。

首先確定臨界點的固定成本，即固定成本等于實際或預算的邊際貢獻數(shù)額；其次將臨界點的固定成本與實際或預算的固定成本相對比，計算得出實際或預算固定成本低于臨界點固定成本的比例，只要將固定成本的升幅控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營風險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風險越小，反之越大。經(jīng)營風險控制方法可以采用固定成本預算管理。固定成本包括管理費用、固定制造費用、固定銷售費用等。