我國投融資體制改革研究綜述

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一、社會主義市場經(jīng)濟與政府職能轉(zhuǎn)換
（一）政府在市場經(jīng)濟中的經(jīng)濟職能
市場經(jīng)濟與計劃經(jīng)濟可以說是在整個社會經(jīng)濟層次上與之相對應(yīng)的兩種按制度化規(guī)范進(jìn)行經(jīng)濟資源分配的方式。如果說，計劃經(jīng)濟的特征在于企圖通過單一的科層組織來囊括全部社會經(jīng)濟活動，用行政指令控制社會經(jīng)濟運行過程；那么，市場經(jīng)濟的特征則在于企圖通過市場體系來涵蓋社會盡可能大的部分，用市場交換原則來處理社會成員之間的各種關(guān)系。
計劃經(jīng)濟制度后果導(dǎo)致了社會經(jīng)濟運行機制的僵化，資源配置的無效率，經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)常性失衡以至最終停滯，但是從理論上說，其作為社會組織形式，是有可能單獨囊括整個社會的全部活動的。與之相反，盡管實踐與理論均能證明競爭市場能夠帶來資源的優(yōu)化配置及經(jīng)濟效率，但是，市場經(jīng)濟卻沒有包括整個社會的能力，而且作為社會經(jīng)濟資源的基礎(chǔ)配置方式，它的存在及正常運轉(zhuǎn)，需要政府從多方面介入社會經(jīng)濟運行，為它提供必要的制度保障，外部環(huán)境及基礎(chǔ)條件。這是市場經(jīng)濟體制下政府的經(jīng)濟職能。其具體可概括為三個方面：資源配置、收入分配和穩(wěn)定經(jīng)濟。政府的這些經(jīng)濟職能，可通過財政政策、貨幣政策或法令規(guī)章等行政措施來實行。
1、資源配置
市場經(jīng)濟能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，是建立在市場成功，也即經(jīng)濟中具有一整套能取得理想的資源均衡配置能力的競爭市場基礎(chǔ)上?，F(xiàn)代福利經(jīng)濟學(xué)的第一基本原理證明：只有在下述條件下，通過市場配置資源才是有效率的：①擁有充分的市場；②所有的消費者和生產(chǎn)者都處于競爭狀態(tài)；②存在著市場均衡。而當(dāng)這些假設(shè)不成立時，將產(chǎn)生資源配置的無效率，即市場失靈。
市場失靈主要表現(xiàn)在以下方面：(1)競爭失效。為了保證市場這只“看不見的手” 能夠發(fā)揮調(diào)節(jié)經(jīng)濟的作用，就必須有充分的競爭。然而，在現(xiàn)實的市場經(jīng)濟中，一方面產(chǎn)品之間總是有差別的，存在著不同程度的不可替代性；另一方面，交易費用等交易成本也往往阻礙著資源的自由轉(zhuǎn)移。這些因素都會增強個別廠商影響市場的能力，削弱市場的競爭性。(2)公共產(chǎn)品問題。公共產(chǎn)品是與私人產(chǎn)品相對而言的。私人產(chǎn)品(例如一塊餅或一雙鞋)的消費具有排除性和競爭性，一個人消費了這一產(chǎn)品，別人就無法同時消費它。而公共產(chǎn)品的消費則相反，具有非競爭性和非排除性。增加一個人消費某種公共品并不會減少其他人對該產(chǎn)品的消費數(shù)量和質(zhì)量，而要排除某個人對該產(chǎn)品的消費也幾乎是不可能的。國防是典型的純公共產(chǎn)品。顯然，出于自身利益的考慮，人人都會希望由別人來提供公共人品自己免費使用(如同免費搭乘：Free Ride)，由于公共產(chǎn)品的非排除件，這是完全可行的。另—方面，由于共有非競爭性，這類產(chǎn)品應(yīng)免費提供。如果不能回收成本賺取利潤，市場經(jīng)濟中的追求利潤極大化的生產(chǎn)者是不會提供這類產(chǎn)品的。市場本身無力解決公共產(chǎn)品的有效提供問題，而這些公共產(chǎn)品對消費者往往又是不可缺少的，因此，政府部門的干預(yù)就非常必要。(3)混合產(chǎn)品和外溢性問題。事實上，在現(xiàn)實生活中，真正的純公共產(chǎn)品和純私人產(chǎn)品都是非常少的，許多產(chǎn)品和勞務(wù)有著私人產(chǎn)品的部分特征，同時其成本或收益又有顯著的外溢性。這類產(chǎn)品稱為混合產(chǎn)品?；旌袭a(chǎn)品的生產(chǎn)或消費，可以繞過價格機制直接影響他人的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟利益，對他人產(chǎn)生額外的利益或成本，但生產(chǎn)者或消費者并末因此得到報酬或進(jìn)行賠償，這些成本收益在企業(yè)或個人進(jìn)行經(jīng)濟核算時往往不予考慮，故這種現(xiàn)象被稱為外溢性現(xiàn)象。有外溢性特征的產(chǎn)品，其私人成本(收益)與社會成本(收益)是不一致的，其差額就是外部成本(收益)。由于外溢性的存在，成本收益不對稱，這就會影響市場配置資源的效率。因為企業(yè)或個人進(jìn)行決策的時候，只可能將其實際承擔(dān)的成本和得到的收益進(jìn)行比較，在無需對外溢成本進(jìn)行賠償?shù)那闆r下，經(jīng)濟主體實際承擔(dān)的成本會小于其活動的總成本，因而會過量從事會產(chǎn)生外溢成本的活動；相反，在外溢利益得不到報酬的情況下，就會選擇較少地從事該類活動。因此，就必須有政府部門的介入和干預(yù)。(4)市場的不完全。市場無法有效提供的產(chǎn)品不僅僅是公共產(chǎn)品和有外在收益的產(chǎn)品。還有許多產(chǎn)品市場也無法提供或無法充分提供，此時則存在著市場不完全的問題。保險市場就是一個很好的例子。雖然保險業(yè)的發(fā)展很快，但私人市場仍不能為很多重要的風(fēng)險提供保險。這——方面可能是因為私人保險市場的范圍太窄；另一方面，有很多風(fēng)險本身就是由政府行為引起的(如失業(yè)會受到政府宏觀經(jīng)濟政策的影響)，因而政府部門直接進(jìn)入保險市場，完善保險市場就非常必要。此外，西方有些經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，市場在提供信貸上也遠(yuǎn)不夠稱職。對于尚處于起步階段的市場經(jīng)濟，市場不完全的領(lǐng)域就更加廣泛了。有些投資巨大，獲益周期長的產(chǎn)業(yè)，私人部門是不敢貿(mào)然經(jīng)營的，比如某些高科技新興產(chǎn)業(yè)等，在這些領(lǐng)域也是需要政府部門介入的。(5)偏好不合理——優(yōu)值品、劣值品問題。個人偏好的合理性是市場競爭結(jié)果的合理性的前提條件，但在現(xiàn)實的市場中，并不是每個人的要求、愿望都是合理的?？赡苣撤N產(chǎn)品能給個人帶來較大的利益，但消費者本人卻沒有意識到這一點，只是給予它以較低的評價，也就是說只有在很低的價格下才愿意購買，或者相反，某種產(chǎn)品能給人們帶來的好處并不大，或者根本有害無益，但消費者卻給予它較高的評價，表現(xiàn)為池愿意以較高的價格購買。盡管對于什么是合理的偏好，怎樣的評價才是正確的，并沒有一致的精確看法，但人們可以認(rèn)同的是，在現(xiàn)實市場中，至少某些人的偏好在某些方面不盡合理。例如，有人低估了教育帶來的好處，不愿意為子女受教育付出代價，導(dǎo)致學(xué)齡兒童棄學(xué)經(jīng)商；又如，有人高估了香煙的好處，甚至有人愿意高價購買毒品。我們把消費考的評價低于合理評價的產(chǎn)品稱為優(yōu)值品(Merit Goods)，而把消費者的評價高于合理評價的產(chǎn)品稱為劣值品(Dismerit Goods)。這兩種情況都為政府干預(yù)提供了理由。(6)信息的不完全。信息從很多方面看也是一種公共產(chǎn)品，增加一個人的消費不會減少其他人的消費量，因此，私人市場所提供的信息往往很不足，信息的不充分會影響到競爭的充分性，由此也會影響到市場機制的運轉(zhuǎn)效率。因此就需要政府來生產(chǎn)和提供信息。