移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)將啟動(dòng) 機(jī)構(gòu)建議三主線關(guān)注四股

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民資進(jìn)入基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的試點(diǎn)列車即將啟動(dòng)。1月8日工信部發(fā)布《移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案》(征求意見稿)，并向社會(huì)公開征求意見。至此，封閉多年的移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)即將啟動(dòng)，試點(diǎn)期初定2年。

據(jù)北京晨報(bào)報(bào)道，移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)的啟動(dòng)意味著我國(guó)電信業(yè)一次重大的變革即將拉開帷幕，虛擬運(yùn)營(yíng)商將應(yīng)運(yùn)而生。未來除了現(xiàn)有的三大手機(jī)運(yùn)營(yíng)商外，將會(huì)出現(xiàn)新的面孔。

對(duì)此，長(zhǎng)城證券1月9日發(fā)布的研報(bào)指出，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)形式是歐美國(guó)家電信運(yùn)營(yíng)商除自營(yíng)業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)形式(約占整體業(yè)務(wù)的20%-40%)，也是歐美電信市場(chǎng)開放初步階段的重點(diǎn)形式，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)一方面有利于通過產(chǎn)品和服務(wù)的差異化滿足不同客戶需求，另一方面有利于提高基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商的運(yùn)營(yíng)效率。

研報(bào)稱，國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)可能受益的主要企業(yè)包括三種：在實(shí)體渠道上擁有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)；在電子渠道上擁有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)；擁有特定客戶市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)并具有品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。雖然考慮現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的優(yōu)勢(shì)更大，但由于要求申請(qǐng)者是中資企業(yè)，作為香港上市公司的騰訊和阿里巴巴等可能還需要設(shè)立新的合作公司來實(shí)施，同時(shí)基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商對(duì)渠道可控(互聯(lián)網(wǎng)合作者對(duì)用戶具有強(qiáng)粘性)的需求也將影響其合作可能或深度。

投資建議方面：研報(bào)對(duì)該消息持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，研報(bào)指出，投資標(biāo)的可以關(guān)注在實(shí)體渠道擁有優(yōu)勢(shì)的手機(jī)國(guó)代商天音控股(000829)、愛施德(002416)和與電信企業(yè)合作密切的家電賣場(chǎng)連鎖企業(yè)蘇寧電器(002024)；關(guān)注擁有特定客戶資源市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)且申請(qǐng)可能性較大的朗瑪信息(300288).

風(fēng)險(xiǎn)方面，研報(bào)認(rèn)為三大運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)有望培養(yǎng)電信市場(chǎng)的真正虛擬運(yùn)營(yíng)商，但移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售試點(diǎn)方案處于征求意見階段，后期仍將受到參與熱情和運(yùn)營(yíng)商態(tài)度的影響，信息系統(tǒng)的對(duì)接將需要較長(zhǎng)的時(shí)間，實(shí)際的參與者和效果仍具有不確定性。