摩根大通維持騰訊買入評級 目標(biāo)價320港幣

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　　北京時間7月4日凌晨消息，摩根大通今天發(fā)布研究報告，將騰訊(0700.HK)的股票評級維持在“買入”(Buy)不變，12個月目標(biāo)價定為320港幣。

　　以下是報告內(nèi)容摘要：

　　應(yīng)用開發(fā)者大會凸顯開放式平臺優(yōu)勢

　　變動：

　　騰訊在7月3日主持召開了北京應(yīng)用開發(fā)者大會，此次大會召開的時間標(biāo)志著騰訊開放式平臺計劃的兩周年，這項(xiàng)戰(zhàn)略是騰訊在2011年采用的，目的是為其社交資產(chǎn)孵化第三方開發(fā)者。

　　影響：

　　我們認(rèn)為，這次大會提醒應(yīng)用開發(fā)者和投資者想起騰訊所占據(jù)的可持續(xù)的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。騰訊管理層計劃以合作開發(fā)者的財務(wù)成功為基礎(chǔ)來構(gòu)建這家公司的未來，持續(xù)關(guān)注各種產(chǎn)品類別的用戶體驗(yàn)，并為微信5.0即將推出的新功能提供了更多透明度。通過占據(jù)地位的流量，騰訊強(qiáng)調(diào)了其社交平臺的“開放性”，預(yù)計在2013年中將向第三方應(yīng)用開發(fā)者支付人民幣30億元，大致相當(dāng)于騰訊社交網(wǎng)絡(luò)營收的23%。在我們看來，這足以讓騰訊感興趣的事情與合作伙伴的興趣變得一致。

　　到目前為止，騰訊的合作伙伴已經(jīng)為其社交平臺開發(fā)了40多萬個應(yīng)用。在目前正迅速發(fā)展的這個行業(yè)部門中，這種戰(zhàn)略已經(jīng)將騰訊變成了一個特別的平臺。

　　此外，騰訊還預(yù)先展示了即將推出的微信5.0主要的一些新功能，例如支付功能和改進(jìn)后的公共信息功能等，但并未公布具體的發(fā)布時間。對于已經(jīng)認(rèn)證的2.8萬個企業(yè)賬號來說，微信已成為其移動戰(zhàn)略的基石，主要由于這個平臺擁有強(qiáng)大的流量和不斷擴(kuò)張中的功能。

　　估值：

　　我們將騰訊的股票評級維持在“買入”(Buy)不變;基于1倍的PEG(市盈增長比率)，我們將騰訊的12個月目標(biāo)價定為320港幣。

　　主要風(fēng)險：

　　桌面游戲的表現(xiàn);微信的監(jiān)管風(fēng)險。我們注意到，在今天的大會上，來自中國工業(yè)和信息技術(shù)部的一名高級監(jiān)管官員發(fā)表了很有建設(shè)性的主題演講。