G20峰會(huì)失敗的邏輯

申請(qǐng)免費(fèi)試用、咨詢電話：400-8352-114

保爾森是不是凱恩斯？

布朗能起到丘吉爾一樣的作用嗎？

早在這場(chǎng)“預(yù)先張揚(yáng)的峰會(huì)事件”真正開始之前，就已經(jīng)有無數(shù)的分析和評(píng)論在討論著與之相關(guān)的問題。

1944年那次在新罕布什爾州舉辦的會(huì)議的前提是戰(zhàn)爭(zhēng)和大衰退，假如這次會(huì)議想要名副其實(shí)，這些來自各個(gè)國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人們應(yīng)該也相應(yīng)的為這個(gè)世界創(chuàng)造出一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)秩序出來。而64年前，這樣的新秩序意味著國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和全球貿(mào)易的監(jiān)管體系。

這場(chǎng)于上周末匆匆舉行又匆匆結(jié)束的峰會(huì)已經(jīng)塵埃落定。上述的問題已經(jīng)有了否定的答案。除了這是擴(kuò)大了的“國(guó)際清談俱樂部”的又一次“拍照會(huì)議”之外，你似乎找不到更深的意義去解讀其中的含義。

早在一個(gè)月之前，人們就早早的認(rèn)定了它失敗的邏輯，無數(shù)的分析和解讀，也無法再為會(huì)議宣言增添更多的分量。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》還有一種不客氣的說法是，“也許這次會(huì)議的與會(huì)者們將很享受被媒體關(guān)注的感覺。而他們所取得的成就，也許只不過是些令人失望的謙讓?！?/P>

危機(jī)年代

布雷頓森林體系的2008版在真正起到作用之前，就已經(jīng)得到了先期的信任——正如次貸市場(chǎng)的發(fā)展一樣。

這次會(huì)議討論了到底如何監(jiān)管全球經(jīng)濟(jì)。正如媒體所評(píng)論的那樣，這次會(huì)議不只是來自G7俱樂部的閉門會(huì)議，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，這個(gè)世界已經(jīng)發(fā)生了變化，而這些國(guó)家的地位已經(jīng)重要到不容忽視的地步了。

雖然這次會(huì)議看起來應(yīng)該是關(guān)于金融監(jiān)管話題的，但它也不可能忽略更為宏觀的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，《金融時(shí)報(bào)》的首席評(píng)論員馬丁沃爾夫指出，這次的頹勢(shì)是源自1997年亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致的不均衡。

因?yàn)槟切┰?jīng)習(xí)慣于外國(guó)資本的國(guó)家當(dāng)資本突然撤出時(shí)被摔得很慘。為了保護(hù)自身的未來，他們開始經(jīng)營(yíng)經(jīng)常賬戶盈余以及建立龐大的外匯儲(chǔ)備機(jī)制。揮霍者美國(guó)很高興幫助亞洲們的儲(chǔ)蓄大業(yè)，即使這將意味著巨大的赤字。

有剩余的積蓄當(dāng)然很好，但這也意味著這些資本再不能起到加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。而假如它們使用不當(dāng)?shù)脑挘€可能導(dǎo)致不穩(wěn)定性。那些來自儲(chǔ)蓄國(guó)家的多余的錢不是用于房地產(chǎn)業(yè)，就是投入了西方的問題資產(chǎn)中。而希望這些錢從這些資本中順利的脫身出來，的確是一個(gè)過高的期望。

普遍不景氣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)能夠解釋為什么人們對(duì)上周末的會(huì)議報(bào)以如此厚望，次貸危機(jī)繁衍之今天已經(jīng)深深的侵入了現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)。上周國(guó)際貨幣基金組織已經(jīng)調(diào)低了對(duì)明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，而那些富裕的國(guó)家現(xiàn)在已經(jīng)處于衰退之中，失業(yè)率，喪失抵押品贖回權(quán)和銀行破產(chǎn)的數(shù)字不斷上升則更加證實(shí)了這種說法。

發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體也受到了同樣的牽連，因?yàn)槟切﹣碜愿辉?guó)家的投資者們又重新回到了自己的母國(guó)市場(chǎng)中去，它們的GDP明年也將降低一個(gè)百分點(diǎn)直到5.1%，國(guó)際貨幣基金組織說。

削減利率和增加政府投資是自然的應(yīng)對(duì)。而已經(jīng)有好些個(gè)國(guó)家的政府已經(jīng)采取了這樣的措施，11月9日的中國(guó)就設(shè)定了一個(gè)這樣的標(biāo)準(zhǔn)，但并不是所有的人都有這的資源如此有魄力。這樣痛苦的現(xiàn)實(shí)自然需要一種有野心的政策與之相應(yīng)。11月6日，美聯(lián)儲(chǔ)的一位官員Kevin Warsh如此描述這種現(xiàn)實(shí)景象：“在世界的每一個(gè)角落里，我們都正見證著一種對(duì)于每種事物的在估值過程，”他說。“因此，建立一種新的金融體制是我們這個(gè)正在面臨著有史以來最大的金融挑戰(zhàn)的時(shí)代最為關(guān)鍵的政策應(yīng)對(duì)?！?/P>

政治暗戰(zhàn)

“因?yàn)閹缀跛械娜硕纪怏w制中有一些很重要的部分需要進(jìn)行重新修正而這個(gè)世界需要立即行動(dòng)起來，將這次會(huì)議稱作布雷頓森林體系第二次會(huì)議可以被看做是呼吁變革的戰(zhàn)斗口號(hào)。而于此同時(shí)，人們也可以找出諸多的理由將這次會(huì)議看做是一種自負(fù)的表現(xiàn)?！?/P>

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》在評(píng)論這次會(huì)議時(shí)寫到，因?yàn)樗淖h程過分含混不清而且沒有計(jì)劃，而如此之多的全球政治領(lǐng)導(dǎo)人們?yōu)榫垡惶?，不可避免的陳詞濫調(diào)和偽善肯定會(huì)出現(xiàn)。這種會(huì)議上肯定會(huì)出現(xiàn)不那么和諧的聲音，尤其是當(dāng)主權(quán)或者競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)受到威脅的時(shí)候。更重要的是，最近的國(guó)際金融合作里面，早就已經(jīng)充滿了暗戰(zhàn)和復(fù)雜性。

早在一個(gè)月之前，法國(guó)總統(tǒng)薩科奇就說，“偉大的美國(guó)”應(yīng)該在美國(guó)大選之后立即舉辦一次“定義資本主義”的會(huì)議。而這正是一次美歐各懷心思的峰會(huì)，開會(huì)地點(diǎn)之外，和歐洲人對(duì)這次會(huì)議普遍期待的更改建立于64年前的布雷頓森林體系，“重新定義資本主義”不同，美國(guó)人只希望這次會(huì)議只針對(duì)這次危機(jī)而舉行，而首腦們將只討論目前的金融危機(jī)并對(duì)如何防止進(jìn)一步的衰退進(jìn)行商討。

有觀點(diǎn)希望能夠通過增加IMF的能力來重建信心。那些巨大的新興市場(chǎng)，例如都需要幫助的波蘭和土耳其，一筆來自國(guó)際貨幣基金組織的貸款委實(shí)能夠起到巨大的作用。雖然一些來自歐洲國(guó)家的代表們已經(jīng)希望能夠加強(qiáng)國(guó)際貨幣基金組織的作用，美國(guó)人們?nèi)匀辉趫?jiān)持之中：這次會(huì)議除了能夠制造更多的宣言以外，應(yīng)該沒有什么其他的東西了。

布朗和薩科奇都將爭(zhēng)著將這次會(huì)議的召開劃歸自家的榮譽(yù)簿下。薩科奇將峰會(huì)看做是展示自身作為一種有行動(dòng)力的男人的形象好機(jī)會(huì)，而他自己也會(huì)發(fā)現(xiàn)，假如他能夠展現(xiàn)自己并不僅僅束縛于盎格魯撒克遜自由市場(chǎng)傳統(tǒng)理念的話，推行法國(guó)國(guó)內(nèi)的變革將變得容易許多。

英國(guó)首相布朗已經(jīng)在數(shù)周之前就呼吁著要召開一次全球性會(huì)議，他勇氣的來源是自家推行的拯救英國(guó)銀行體系受到了全球普遍的支持。英國(guó)首相十分想證實(shí)的一件事情是這場(chǎng)全球性的危機(jī)跟過去11年中工黨的統(tǒng)治毫無關(guān)系。不僅如此，他想在這次華盛頓會(huì)議上起到主角作用的另外一個(gè)原因是，這將能夠保護(hù)倫敦城的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不受到薩科奇高盧人的詭計(jì)陷害。

至于已經(jīng)是“跛腳鴨”的布什總統(tǒng)使得外界認(rèn)為G20金融峰會(huì)挽救市場(chǎng)信心的能力大打折扣。盡管新一屆美國(guó)總統(tǒng)當(dāng)選人奧巴馬在周末的會(huì)談中派去了特使，并就簽署了聲明支援聯(lián)手應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，但是這并不能在短期內(nèi)打消外界的疑慮。

而當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬更是有意與布什總統(tǒng)主辦的活動(dòng)保持距離，以保留自己上任以后在金融危機(jī)對(duì)策方面的發(fā)揮余地。他缺席也令外界對(duì)峰會(huì)的實(shí)際效果產(chǎn)生了疑問。

目標(biāo)含混，匆忙上馬

人們對(duì)建立新秩序沒有任何疑問，但是一個(gè)什么樣的新秩序應(yīng)該被建立起來？

早在金融危機(jī)發(fā)生之前，回答這一問題早已經(jīng)變成了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們中間頗為流行的游戲了。而太多的國(guó)際會(huì)議失敗的故事應(yīng)該讓G20獲得相應(yīng)的知識(shí)：會(huì)議之所以拖延不已是因?yàn)樗麄兯接懙哪繕?biāo)含混不清，而主旨又過于復(fù)雜，談判代表們過分沉湎于對(duì)自身利益的爭(zhēng)端而很少有急迫的感覺。

這次會(huì)議將不僅僅只充斥著政治斗爭(zhēng)。不可避免也產(chǎn)生了數(shù)項(xiàng)各不相同的提議。廣泛的說，這些提議可以劃歸為三類。首先的也是最為緊急的是需要將這場(chǎng)危機(jī)限制住，而現(xiàn)在的危機(jī)已經(jīng)從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家緩慢的蔓延開去。第二是金融監(jiān)管：它的漏洞百出，而與會(huì)者們需要將之放歸原位。第三則是全球性宏觀經(jīng)濟(jì)。全球性峰會(huì)需要找到一種對(duì)付失衡的辦法——亞洲儲(chǔ)蓄而西方消費(fèi)——這就是貌似繁榮的經(jīng)濟(jì)背后的真實(shí)景象。

在金融規(guī)則方面，一些變化應(yīng)該是能夠比較容易達(dá)成的——比如說銀行應(yīng)該停止超過自身能力的放貸將資本投放到更為安全的更為廣泛的領(lǐng)域中去。假如說這些目的都能夠達(dá)到，那么肯定都是進(jìn)步。但這與參會(huì)者們的野心相比，肯定還只是小小的滿足而已。

另外，這次匆忙決定的會(huì)議在如此匆忙的組織前提之下召開，也真的令人充滿疑問。

“一場(chǎng)想要產(chǎn)生真正解決方案的會(huì)議都是經(jīng)過了數(shù)年的預(yù)先準(zhǔn)備的，”原克林頓政府財(cái)政部秘書助手Edwin M. Truman說。“一個(gè)類似這樣的只經(jīng)過三個(gè)月時(shí)間準(zhǔn)備的會(huì)議，將很可能產(chǎn)生相反后果?！?/P>

1944年會(huì)議召開的前兩年，一大堆的基礎(chǔ)性的緊張的技術(shù)性工作就先期的準(zhǔn)備了好久，而這次會(huì)議則與之相反，這些來自發(fā)達(dá)和發(fā)展中國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人們聚在一起之前，真正的準(zhǔn)備工作只進(jìn)行了象征意義上的數(shù)周。

這樣的會(huì)議肯定不會(huì)在承諾上欠奉，但真正的效果能有多少，沒有人知道。

而參加這次會(huì)議的領(lǐng)導(dǎo)人們將僅僅“就一系列改革的原則達(dá)成共識(shí)，”不僅如此，金融專家們將立即“把那些剛剛達(dá)成的原則充實(shí)起來，給骨頭填滿血肉”。峰會(huì)達(dá)成的原則性意見“將在會(huì)后的連串工作小組會(huì)議上作進(jìn)一步的跟進(jìn)與發(fā)展”。

所以，“這次會(huì)議最好的方面可能會(huì)起到一定的效果，最壞它也不會(huì)造成什么危害。”馬里蘭大學(xué)教授Carmen M. Reinhart才這么說。