擔保職責的涵義

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　　保薦人的擔保職責是指保薦人依據(jù)法律規(guī)定為其所保薦的上市公司在保薦期間內(nèi)披露的法定信息中的虛假性、誤導性、遺漏性內(nèi)容而給投資者造成的經(jīng)濟損失承擔賠償責任。擔保職責所擔保的對象是投資者擁有的法定權(quán)利，即證券法上規(guī)定的投資者所擁有的投資利益不受上市公司違法性信息披露行為所侵害的權(quán)利。 它與共同侵權(quán)責任有相似之處。例如，二者的責任主體都是復數(shù)的，二者都是連帶責任。它們的不同之處在于：其一，共同侵權(quán)責任的主體是為自己的過錯承擔責任，而保薦人的法定擔保責任是為他人（其所保薦的上市公司）的過錯承擔責任；其二，共同侵權(quán)責任是一種過錯責任，保薦人法定擔保責任是一種無過錯責任，也就是說，保薦人無論主觀上是否有過錯，只要發(fā)生了投資者因違法披露信息（如在招股說明書、上市公告書以及年度報告等違法披露信息）而遭受經(jīng)濟損害的事實，保薦人都要為此承擔賠償責任。目前在《證券法》（第63條）中所規(guī)定的證券公司因披露信息存在虛假記載、誤導和遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的情況下所承擔的賠償責任還是一種共同侵權(quán)責任，是以證券公司有過錯為前提，是其為自己的過錯承擔責任，因此不是擔保責任。而法定的擔保責任是保薦人為他人（上市公司）的信息披露的違法行為承擔賠償責任。其三，共同侵權(quán)中承擔連帶責任的任一侵權(quán)人都不具有先訴抗辯權(quán)，而保薦人的法定擔保責任類似我國《擔保法》中有關(guān)一般保證的規(guī)定，保薦人作為保證人享有先訴抗辯權(quán)。也就是說，首先由上市公司的有關(guān)責任人員承擔賠償責任，在對上市公司的有關(guān)責任人員進行審判并就其財產(chǎn)強制執(zhí)行仍不能足額賠償投資者損失的，其不足部分由保薦人承擔賠償責任。