真正的P2P是怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)的？

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　　說(shuō)起P2P，多數(shù)金融圈內(nèi)人士已經(jīng)并不陌生。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有近千家的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，動(dòng)輒打出高息誘人的收益率宣傳口號(hào)以及眼花繚亂的安全承諾。但是在這些浮華表面的背后，關(guān)于P2P的風(fēng)控很多人仍然是一知半解，甚至不少長(zhǎng)期P2P圈內(nèi)的資深玩家對(duì)此也是“既沒(méi)吃過(guò)豬肉，也沒(méi)見(jiàn)過(guò)豬跑”。

　　但是不可否認(rèn)的是，作為一種跳過(guò)銀行間接貸款融資模式的、一種在借款人和出借人之間直接發(fā)生借貸關(guān)系的業(yè)務(wù)模式，P2P業(yè)務(wù)的核心正在于團(tuán)隊(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，即風(fēng)險(xiǎn)管理能力是P2P公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。那么，P2P公司是如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的？什么樣的風(fēng)控平臺(tái)是更為有效的呢？

　　職能明確的風(fēng)控部門(mén)

　　在信貸金融領(lǐng)域，根據(jù)不同借款額度，往往對(duì)應(yīng)的是不同的風(fēng)控審批手段。從業(yè)內(nèi)看，超過(guò)100萬(wàn)以上的借款基本采用與銀行相同的借款風(fēng)控手段，實(shí)地真人考察，另外再加抵押物。而20-100萬(wàn)之間，可以用類似IPC的風(fēng)控技術(shù)，沒(méi)有抵押物，但較接近銀行審核手段，不能集中化審核，容易導(dǎo)致審核標(biāo)準(zhǔn)不一。

　　而P2P從本質(zhì)上講，更多應(yīng)該是專注于1-20萬(wàn)之間的信用無(wú)抵押借款，這是與銀行、小貸和擔(dān)保公司目前很難覆蓋的領(lǐng)域，愛(ài)錢(qián)進(jìn)正是選擇專注于這類型的借款客戶開(kāi)發(fā)。在這種模式中，風(fēng)險(xiǎn)管理采用總部集中式的數(shù)據(jù)化風(fēng)控模式，從而解決審核標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一以及審核人員快速擴(kuò)張需要依賴長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)積累的問(wèn)題。在總部風(fēng)控部門(mén)設(shè)立方面，以愛(ài)錢(qián)進(jìn)為例，主要分成三個(gè)部門(mén)：政策和數(shù)據(jù)分析部、風(fēng)控審核部、催收部。

　　政策和數(shù)據(jù)分析部下面分成三個(gè)主要部分：一是政策制定團(tuán)隊(duì)，包括確定目標(biāo)人群、設(shè)計(jì)借款產(chǎn)品準(zhǔn)入政策、核批政策、反欺詐政策、催收政策等，并固化到?jīng)Q策引擎系統(tǒng)和評(píng)分卡；二是數(shù)據(jù)挖掘分析，對(duì)逾期客戶進(jìn)行特征分析、產(chǎn)品盈利分析等；三是數(shù)據(jù)建模團(tuán)隊(duì)，根據(jù)數(shù)據(jù)挖掘，對(duì)逾期客戶特征數(shù)據(jù)進(jìn)行建模分析。政策和數(shù)據(jù)分析部的三個(gè)部門(mén)工作相互關(guān)聯(lián)，工作成果是制定貸款產(chǎn)品政策，包括前端營(yíng)銷、中臺(tái)審核、后臺(tái)催收的各項(xiàng)政策制度。

　　風(fēng)控審核部主要包括初審部、終審部和稽核部，主要職責(zé)是審核判定借款人資料的真實(shí)性和有效性，結(jié)合決策引擎和評(píng)分卡等對(duì)客戶做出是否核批的決定。催收部按照客戶逾期時(shí)間長(zhǎng)短，分為初催和高催，主要職責(zé)是根據(jù)催收評(píng)分卡和決策引擎，對(duì)逾期客戶進(jìn)行催收工作。

　　小額分散原則

　　有了職能清晰的風(fēng)控部門(mén)，對(duì)于以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借款為主要模式的P2P而言，要控制平臺(tái)整體違約率在較低水準(zhǔn)，還要堅(jiān)持“小額分散”的原則。

　　先說(shuō)一下“分散”在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的好處，即借款的客戶分散在不同的地域、行業(yè)、年齡和學(xué)歷等，這些分散獨(dú)立的個(gè)體之間違約的概率能夠相互保持獨(dú)立性，那么同時(shí)違約的概率就會(huì)非常小。比如100個(gè)獨(dú)立個(gè)人的違約概率都是20%，那么隨機(jī)挑選出其中2人同時(shí)違約的概率為4%（20%^2），3個(gè)人同時(shí)違約的概率為0.8%（20%^3），四個(gè)人都發(fā)生違約的概率為0.016%（20%^4）。如果這100個(gè)人的違約存在相關(guān)性，比如在A違約的時(shí)候B也會(huì)違約的概率是50%，那么隨機(jī)挑出來(lái)這兩個(gè)人的同時(shí)違約概率就會(huì)上升到10%（20%×50%=10%，而不是4%）。因此保持不同借款主體之間的獨(dú)立性非常重要。

　　“小額”在風(fēng)險(xiǎn)控制上的重要性，則是避免統(tǒng)計(jì)學(xué)上的“小樣本偏差”。例如，平臺(tái)一共做10億的借款，如果借款人平均每個(gè)借3萬(wàn)，就是3.3萬(wàn)個(gè)借款客戶，如果借款單筆是1000萬(wàn)的話，就是100個(gè)客戶。在統(tǒng)計(jì)學(xué)有“大數(shù)定律”法則，即需要在樣本個(gè)數(shù)數(shù)量夠大的情況下（超過(guò)幾萬(wàn)個(gè)以后），才能越來(lái)越符合正態(tài)分布定律，統(tǒng)計(jì)學(xué)上才有意義。因此，如果借款人壞賬率都是2%，則放款給3.3萬(wàn)個(gè)客戶，其壞賬率為2%的可能性要遠(yuǎn)高于僅放款給100個(gè)客戶的可能性，并且這100個(gè)人壞賬比較集中可能達(dá)到10%甚至更高，這就是統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的“小樣本偏差”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)應(yīng)到p2p網(wǎng)貸上，那些做單筆較大規(guī)模的借款的網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)更大。這也是為什么包括人人貸、有利網(wǎng)以及愛(ài)錢(qián)進(jìn)這些對(duì)風(fēng)控要求較高的平臺(tái)，堅(jiān)決不做抵押類大額借款的原因。

　　數(shù)據(jù)化風(fēng)控模型

　　除了堅(jiān)持小額分散借款原則，用數(shù)據(jù)分析方式建立風(fēng)控模型和決策引擎同樣重要。小額分散最直接的體現(xiàn)就是借款客戶數(shù)量眾多，如果采用銀行傳統(tǒng)的信審模式，在還款能力、還款意愿等難以統(tǒng)一量度的違約風(fēng)險(xiǎn)判斷中，風(fēng)控成本會(huì)高至業(yè)務(wù)模式難以承受的水平，這也是很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)鋌而走險(xiǎn)做大額借款的原因。

　　可以借鑒的是，國(guó)外成熟的P2P比如LendingClub，以及都是采用信貸工廠的模式，利用風(fēng)險(xiǎn)模型的指引建立審批的決策引擎和評(píng)分卡體系，根據(jù)客戶的行為特征等各方面數(shù)據(jù)來(lái)判斷借款客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的專門(mén)從事信用小微貸業(yè)務(wù)的Capital One是最早利用大數(shù)據(jù)分析來(lái)判斷個(gè)人借款還款概率的公司，在金融海嘯中，Capital One公司也憑借其數(shù)據(jù)化風(fēng)控能力得以存活并趁機(jī)壯大起來(lái)，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為美國(guó)第七大銀行。

　　簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，建立數(shù)據(jù)化風(fēng)控模型并固化到?jīng)Q策引擎和評(píng)分卡系統(tǒng)，對(duì)于小額信用無(wú)抵押借款類業(yè)務(wù)的好處包括兩個(gè)方面：一是決策自動(dòng)化程度的提高，降低依靠人工審核造成的高成本；二是解決人工實(shí)地審核和判斷所帶來(lái)審核標(biāo)準(zhǔn)的不一致性問(wèn)題。在國(guó)內(nèi)，目前包括人人貸、愛(ài)錢(qián)進(jìn)、拍拍貸都在積極推動(dòng)數(shù)據(jù)化風(fēng)控模型的建設(shè)，這也是監(jiān)管層所樂(lè)于看到的。

　　因此，除了小額分散的風(fēng)控原則，P2P網(wǎng)貸風(fēng)控的核心方法在于，通過(guò)研究分析不同個(gè)人特征數(shù)據(jù)（即大數(shù)據(jù)分析）相對(duì)應(yīng)的違約率，通過(guò)非線性邏輯回歸、決策樹(shù)分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建模等方法來(lái)建立數(shù)據(jù)風(fēng)控模型和評(píng)分卡體系，來(lái)掌握不同個(gè)人特征對(duì)應(yīng)影響到違約率的程度，并將其固化到風(fēng)控審批的決策引擎和業(yè)務(wù)流程中，來(lái)指導(dǎo)風(fēng)控審批業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

　　最后，回到P2P的社會(huì)效益這一原點(diǎn)問(wèn)題上，P2P網(wǎng)貸是為了實(shí)現(xiàn)普惠金融的一個(gè)創(chuàng)新，它的初衷是讓每個(gè)人都有獲得金融服務(wù)的權(quán)利，能真正地把理財(cái)和貸款帶到了普通民眾的身邊。P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)，填補(bǔ)了我國(guó)目前傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)功能上的缺失，讓那些被銀行理財(cái)計(jì)劃和貸款門(mén)檻拒之門(mén)外的工薪階層、個(gè)體戶、農(nóng)村的貧困農(nóng)戶、大學(xué)生等人群也有機(jī)會(huì)享受金融服務(wù)。而服務(wù)這一龐大的群體，如何設(shè)計(jì)安全、合理的商業(yè)模式和恪守風(fēng)控第一的準(zhǔn)則，確保廣大投資者的權(quán)益更應(yīng)成為p2p行業(yè)從業(yè)者放在第一位思考的問(wèn)題。