各種資金來源的資金成本

（一）債券成本

企業(yè)發(fā)行長期債券時，通常事先規(guī)定出利息率，按利息率在稅前利潤中支付利息。這樣企業(yè)實際上少繳一部分所得稅。

投資于債券的風險比較低，利息率也較低，長期債券資金成本率比較低。但是，企業(yè)不宜大量舉債，否則會增大經營風險。

（二）優(yōu)先股成本

企業(yè)發(fā)行股票，除需要支付籌資費外，還要定期支付股利。股利是在稅后支付的。

由于在企業(yè)破產時，優(yōu)先股的索賠權在債權人之后，在普通股之前，因此優(yōu)先股的風險高于債券，低于普通股。優(yōu)先股的成本高于債券成本。

（三）普通股成本

企業(yè)發(fā)行普通股，股利不是固定的，也是稅后支付。普通股的投資風險最大，成本率也最高。

（四）保留盈余成本

企業(yè)從全部收益中留用一部分作為追加投資，就是保留盈余，這部分資金相當于股東對企業(yè)追加了投資。

由于保留盈余用于擴大投資不需支付籌資費，所以其資金成本率略低于普通股成本率。

責任編輯：ivor

發(fā)布：2007-04-05 09:59 編輯：泛普軟件 · hujian [打印此頁] [關閉]

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