中國經(jīng)濟(jì)謎局待解

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    未來經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中，20世紀(jì)末到21世紀(jì)初的中國經(jīng)濟(jì)必然是值得深入討論的案例。經(jīng)過34年的高速增長，中國經(jīng)濟(jì)開始面臨增速下行和通脹壓力共存的困境，滯脹風(fēng)險(xiǎn)悄然襲來，但與1978年改革開放時(shí)不同，現(xiàn)今中國經(jīng)濟(jì)可謂高處不勝寒

    很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家常常用中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）占世界經(jīng)濟(jì)GDP份額來劃分中國的經(jīng)濟(jì)階段。在清末之前，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）占世界經(jīng)濟(jì)GDP份額長期徘徊在20%左右，遠(yuǎn)超世界其他國家。此后，這一比值開始下降，到1978年改革開放時(shí)，這一比重僅為1.76%（數(shù)據(jù)來源為世界銀行對(duì)全球及中國歷年GDP總量評(píng)估及其占世界GDP百分比表格）。后來，該份額開始快速攀升，截止到2010年，中國GDP占世界經(jīng)濟(jì)份額的比重已達(dá)到9.39%，根據(jù)一份名為《2015亞洲》的報(bào)告預(yù)測(cè)，到2015年，中國GDP所占世界GDP總量的比例將再次回到20%，屆時(shí)，中國將再次成為世界最大的經(jīng)濟(jì)體。

    這樣的發(fā)展速度表明了中國在經(jīng)濟(jì)上的巨大成就，但也說明了中國對(duì)發(fā)展速度過于依賴的現(xiàn)狀。全球金融危機(jī)后，中國政府曾出臺(tái)了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激方案，官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家也反復(fù)提到“保八”這個(gè)口號(hào)。此后，中國開始進(jìn)入通貨膨脹（簡(jiǎn)稱通脹）。春華資本集團(tuán)董事長，原高盛大中華區(qū)主席、董事總經(jīng)理胡祖六曾在一次活動(dòng)中對(duì)記者直言：“通脹是4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激的后遺癥。”

    事實(shí)上，中國經(jīng)濟(jì)要面對(duì)的遠(yuǎn)不是單純通脹這么簡(jiǎn)單。2012年4月14日，中國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP同比增長8.1%，這也是中國GDP自2011年達(dá)到9.7%以來連續(xù)第5個(gè)季度增幅下降。而在該數(shù)據(jù)發(fā)布5天前，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)顯示，受食品價(jià)格上漲因素推動(dòng)，3月全國CPI同比上漲3.6%，其中食品價(jià)格上漲7.5%，非食品價(jià)格上漲1.8%。而更有意思的是，在CPI數(shù)據(jù)公布的當(dāng)天，福臨門等食用油漲價(jià)8%，有地方市場(chǎng)上的香菜達(dá)到了10元一斤。

    對(duì)此，中國農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成認(rèn)為，中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)進(jìn)入“滯脹區(qū)”，未來即使經(jīng)濟(jì)下滑加快，通脹率依然很可能繼續(xù)上升。全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員賀鏗更加悲觀，他甚至在去年12月就已斷言：“明年中國面臨更為復(fù)雜的局面，經(jīng)濟(jì)滯脹完全有可能進(jìn)一步加劇。”這樣的判斷得到了私募基金的肯定，因?yàn)閾?dān)心中國經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，中國股市即使在養(yǎng)老金入市的重磅利好面前，依然保持相當(dāng)?shù)目酥啤?/p>

    2011年，胡祖六曾坦言：“對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，通脹是一個(gè)難題，但是如果和通縮難題或者滯脹難題相比，我寧肯選擇通脹。”言猶在耳，“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)讓無數(shù)發(fā)達(dá)國家為之膽寒的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象卻已悄然而至。當(dāng)然，中國對(duì)此并非沒有準(zhǔn)備，實(shí)際上，面對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩，中國還有一套三點(diǎn)的“組合拳”可用，而其中首當(dāng)其沖的就是——城鎮(zhèn)化。

    城鎮(zhèn)化是一尊“菩薩”？

    在金融危機(jī)肆虐的2008年年底，幾乎每個(gè)國家政府都有一套救市方案，作為其中最“抓人眼球”的方案之一，中國經(jīng)濟(jì)的4萬億投資計(jì)劃卻一直備受爭(zhēng)議。作為世界救市契機(jī)的典范，中國4萬億投資拋出的時(shí)機(jī)可謂妙至巔毫，但與其良好的開端相對(duì)，最終該項(xiàng)政策的大多數(shù)資金補(bǔ)貼都流向了與政府有著千絲萬縷聯(lián)系的相關(guān)利益者那里。

    中國國務(wù)院參事任玉嶺在其文章中認(rèn)為，4萬億投資使得投資的邊際產(chǎn)出效應(yīng)進(jìn)一步下滑。根據(jù)有關(guān)資料，中國的邊際產(chǎn)出效應(yīng)從1994年以來出現(xiàn)了直線下滑。由1992年的0.39降到了2009年的0.2，也就是說，上世紀(jì)90年代初2－3個(gè)投資單位可創(chuàng)一個(gè)GDP增量，而到現(xiàn)在5個(gè)投資單位往往還得不到一個(gè)GDP。這也直接導(dǎo)致中國投資政策“熄火”。

    更為嚴(yán)重的是，在投資政策“熄火”的同時(shí)，出口和內(nèi)需也問題重重。國家海關(guān)總署4月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，1至3月，中國進(jìn)出口總值8,593.7億美元，比去年同期（下同）增長7.3%。其中，出口4,300.2億美元，增長7.6%；進(jìn)口4,293.5億美元，增長6.9%；累計(jì)貿(mào)易順差為6.7億美元。值得注意的是，自2010年開始，中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)增長一直維持在20%以上。而在此前，對(duì)此數(shù)據(jù)悲觀的預(yù)測(cè)也在10%以上，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長兼秘書長、原商務(wù)部副部長魏建國接受采訪時(shí)表示：“今年中國外貿(mào)形勢(shì)嚴(yán)峻，外貿(mào)順差可能會(huì)大幅縮水至500億美元左右，出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)會(huì)下降。”