企業(yè)增值基因：讓戰(zhàn)略與資本共舞

申請(qǐng)免費(fèi)試用、咨詢電話：400-8352-114

    LVMH、阿里巴巴、復(fù)星集團(tuán)、飛尚集團(tuán)，在各自的領(lǐng)域都獨(dú)樹一幟，這些企業(yè)看似毫不相關(guān)，卻有一個(gè)共同的基因，那就是能夠讓戰(zhàn)略與資本共舞。

    那么，究竟該如何制定戰(zhàn)略和運(yùn)用資本手段，去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富增值？

    本文通過研究這四家具有代表性的企業(yè)的操作實(shí)踐，從戰(zhàn)略和資本的角度，探討這些企業(yè)是如何根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)，制定相關(guān)或非相關(guān)的多元化戰(zhàn)略，通過管理整合的協(xié)同效應(yīng)，利用資產(chǎn)證券化、并購(gòu)重組、杠桿收購(gòu)以及市場(chǎng)差異等金融工具，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略與資本齊飛的。

    LVMH：以并購(gòu)搭建優(yōu)勢(shì)平臺(tái)

    LVMH集團(tuán)是一個(gè)奢侈品帝國(guó)，很受時(shí)尚一族追捧的LV就是出自其之手。

    1981年Moet&Chandon與Hennessy兩大酒廠合并，組成了MoetHennessy酒業(yè)集團(tuán)，1987年，酒業(yè)集團(tuán)又與LouisVuitton合并，今天的LVMH集團(tuán)就是由之發(fā)展而來的。

    隨后，在伯納德掌舵下的LVMH集團(tuán)，加速擴(kuò)張，在其它奢侈品細(xì)分行業(yè)大舉收購(gòu)，包括GUCCI、Dior等知名企業(yè)，從而逐漸確立了全球頭號(hào)奢侈品集團(tuán)的地位。

    由表一得知，LVMH集團(tuán)在服裝、酒類、化妝品等高端奢侈品行業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，一來能夠通過自身優(yōu)勢(shì)整合經(jīng)營(yíng)，利用渠道的優(yōu)勢(shì)讓并購(gòu)的企業(yè)業(yè)績(jī)得到較快發(fā)展，二來能夠通過并購(gòu)和出售資產(chǎn)，來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的流動(dòng)增值，讓財(cái)富裂變式的增長(zhǎng)。

    值得注意的是，早在2001年，LVMH暗謀對(duì)法國(guó)奢侈品品牌愛馬仕的收購(gòu)。

    據(jù)2001年的愛馬仕公司股權(quán)交易記錄顯示，Hannibal出資8100萬美元受讓了愛馬仕公司0.6%的股權(quán)，而Hannibal正是LVMH的離岸公司。LVMH采取每次吸收少量愛馬仕股份的方式，陸續(xù)累計(jì)持有愛馬仕公司4.8%的股權(quán)。

    隨后，從2008年1月起，LVMH集團(tuán)開始和三家銀行進(jìn)行股權(quán)掉期交易，交易的標(biāo)的物則是接近13%的愛馬仕公司股權(quán)。

    從2008年到2010年間，愛馬仕的股票價(jià)格翻了一倍。而當(dāng)?shù)谝慌羝诮灰缀霞s即將在2011年初到期的時(shí)候，LVMH集團(tuán)意識(shí)到如果用現(xiàn)金完成交易，將導(dǎo)致大量愛馬仕公司股票在二級(jí)市場(chǎng)到期拋售，愛馬仕公司的股價(jià)會(huì)下跌，這樣會(huì)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并購(gòu)愛馬仕的機(jī)會(huì)。

    最終，LVMH決定和交易銀行協(xié)商，買下他們手中持有的股權(quán)。在這種情況下，LVMH集團(tuán)通過金融衍生工具和二級(jí)市場(chǎng)又收購(gòu)獲得了愛馬仕公司15.3%的股權(quán)。

    而愛馬仕公司作出的反應(yīng)是鎖定公司50.2%的股權(quán)，以阻礙LVMH集團(tuán)的惡意收購(gòu)。

    但業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，收購(gòu)大王LVMH在與愛馬仕博弈大戰(zhàn)中勝出的機(jī)率較大，盡管目前兩集團(tuán)間的收購(gòu)與反收購(gòu)對(duì)抗還未落幕。

    從LVMH集團(tuán)的以上動(dòng)作可以看出，其收購(gòu)的目的是品牌多元化經(jīng)營(yíng)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游的生產(chǎn)及下游銷售渠道的掌控：

    首先，在上游制造中，LVMH集團(tuán)在不同品牌工廠之間，采用互相搭配交錯(cuò)的生產(chǎn)方式，如此，既能保證商品質(zhì)量，又能同時(shí)做到成本上的控制；

    其次，借助現(xiàn)有品牌的銷售渠道對(duì)其它品牌進(jìn)行輔助，利用優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)，達(dá)到其它品牌的聯(lián)動(dòng)銷售，以提高集團(tuán)整體收入的目標(biāo)；

    再次，通過計(jì)師團(tuán)隊(duì)根據(jù)不同季節(jié)流行的時(shí)尚元素，設(shè)計(jì)出最新的時(shí)尚內(nèi)涵和結(jié)合高端營(yíng)銷推廣策略，引領(lǐng)全球追逐時(shí)尚奢侈品的愛美人士之魂。

    在該種安排下，戰(zhàn)績(jī)顯赫。比如，軒尼詩(shī)在獲得LVMH集團(tuán)的全球平臺(tái)支持后，銷售額實(shí)現(xiàn)了巨大的提升；芬迪等其它品牌，在歸為L(zhǎng)VMH集團(tuán)管理之后，銷售額也飛速提高。另外，LVMH集團(tuán)在多品牌經(jīng)營(yíng)的策略之下，共享媒體，提升全部品牌的形象。

    得益于不斷收購(gòu)與整合奢侈品品牌的戰(zhàn)略，LVMH市值從1992年96億增長(zhǎng)到2012年648億歐元，激增近6倍，成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略與資本齊飛，從而締造出了長(zhǎng)年雄居歐洲首富地位的阿諾德家庭。