2015年該如何投資？7家P2P老總指點江山

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在一片爭議中逐步發(fā)展壯大的P2P行業(yè)，充滿了“?！迸c“機(jī)”——一邊是極具誘惑力的收益率；一邊是跑路平臺數(shù)字的上漲。

究竟2015年該如何投資？證券時報記者專訪了365金融、有利網(wǎng)、投哪網(wǎng)、珠寶貸、投之家、和信、前金所等7家P2P老總級人物。這些人士多數(shù)認(rèn)為，2015年P(guān)2P平臺跑路仍會繼續(xù)，收益率將呈現(xiàn)下滑趨勢，可能回落至10%至18%之間，投資者布局這類產(chǎn)品最核心是考察P2P平臺。

2015年或出監(jiān)管政策

最讓投資者擔(dān)憂的是P2P平臺跑路問題，而多位人士認(rèn)為這一情況可能還會延續(xù)。不過，更多人士認(rèn)為，2015年將是P2P行業(yè)的關(guān)鍵一年，可能相關(guān)行業(yè)監(jiān)管政策會出臺。

365金融總經(jīng)理李直中表示，近兩年倒閉潮高發(fā)是因為新成立的平臺太多，部分新平臺綜合利率和人均借款金額均偏高，但風(fēng)控能力跟不上，導(dǎo)致平臺倒閉或跑路。另一方面，新平臺的不斷設(shè)立，也使得市場競爭更加激烈，影響一些平臺的業(yè)務(wù)經(jīng)營。2015年，監(jiān)管的加強(qiáng)可能會促使一些經(jīng)營不規(guī)范的企業(yè)被清退或關(guān)閉;股市回暖可能也會影響一些平臺的業(yè)務(wù)。有利網(wǎng)CEO劉雁南也表示，無論是新平臺的開設(shè)，還是老平臺因經(jīng)營不善、惡意欺詐而關(guān)閉跑路，這種現(xiàn)象在今年還會持續(xù)發(fā)生。

和信CEO安曉博表示，2015年是P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展最為關(guān)鍵的一年，其監(jiān)管細(xì)則將會出臺，屆時P2P市場將迎來一輪大規(guī)模的洗牌。一些風(fēng)控等業(yè)務(wù)能力不足的網(wǎng)貸企業(yè)，一旦發(fā)生負(fù)面消息，容易導(dǎo)致擠兌現(xiàn)象，被收購或淘汰的網(wǎng)貸平臺將會大批涌現(xiàn)，倒閉潮在所難免。

珠寶貸運營總監(jiān)李敬姿也認(rèn)為，2015年P(guān)2P跑路現(xiàn)象可能會有過之而無不及，因為在經(jīng)濟(jì)下行時，雖然國家會出臺各種政策鼓勵加大中小微企業(yè)支持力度，但銀行更可能反向而行，中小微企業(yè)面臨銀行進(jìn)一步的去杠桿化和壓縮信用的過程，這一過程會釋放大量的融資需求，所以不排除有更多P2P企業(yè)成為無畏接盤人的可能，為行業(yè)亂象埋下隱患。投之家CEO黃詩樵則表示，進(jìn)入2015年，隨著監(jiān)管細(xì)則的落定，網(wǎng)貸行業(yè)將出現(xiàn)一片繁榮的景象。這一年也將是平臺風(fēng)險的集中爆發(fā)期，很多平臺因為借款逾期嚴(yán)重?zé)o以為繼而走向倒閉。

“其實P2P網(wǎng)貸是一個進(jìn)入門檻低、退出門檻極高、來錢很慢的行業(yè)。要運營好一個P2P平臺，需要巨大的資源投入及專業(yè)化團(tuán)隊的運作。但圍墻外的人往往會低估難度，以為是黃金遍地，紛紛進(jìn)入。P2P投資熱潮在2015年仍然持續(xù)，甚至?xí)诜婚g傳聞監(jiān)管辦法將出之際，想趕末班車的會加速貿(mào)然闖入行業(yè)。在這種背景下，跑路潮恐難改觀。跑路潮應(yīng)該會在監(jiān)管辦法出來之后才有較大的改觀。”前金所副總裁梁釋賢更有前瞻性，他認(rèn)為有幾類平臺會做大：第一是國資背景、上市公司背景資源型平臺;第二是專業(yè)型平臺：用時間換空間，風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)，系統(tǒng)安全，運營優(yōu)秀，這類公司可能初期發(fā)展比較慢，但加速度會比較快;第三是市場型：這類型有著兇悍的推廣能力，優(yōu)秀的媒體關(guān)系，短時間可以快速起量。

投哪網(wǎng)CEO吳顯勇則表示，行業(yè)理性發(fā)展還有很長的路要走。目前國內(nèi)P2P的發(fā)展依然是粗放的，受到很多外部環(huán)境因素的制約，這其中包括監(jiān)管、征信、運營模式的選擇等難題。隨著監(jiān)管的臨近，道德層面的違約、跑路會越來越少，運營不善導(dǎo)致的違約、跑路可能會成為主要問題。整個行業(yè)依然具有巨大的成長空間。

收益率或下滑至10%~18%

2014年P(guān)2P平臺收益率就已經(jīng)持續(xù)性下滑，而多位P2P專家表示，這一趨勢仍將延續(xù)，大概率會回落到10%~18%區(qū)間內(nèi)。

李直中直言，2015年平臺預(yù)期收益率下滑是必然的，將回歸至年化12%~18%之間正常合理的范圍?；赑2P平臺定位，這類產(chǎn)品收益仍會高于基金和信托產(chǎn)品。而李敬姿也認(rèn)為，P2P平臺2015年的預(yù)期收益率可能會穩(wěn)定在10%~15%之間。黃詩樵則認(rèn)為行業(yè)平均預(yù)期收益率將下滑到15%以下。梁釋賢也表示，P2P定價在10%~15%區(qū)間是比較合理的，2015年大部分平臺會下滑到這個區(qū)間。高息平臺已經(jīng)不被理性投資人所認(rèn)可。

安曉博更為深入分析，從2014年開始行業(yè)內(nèi)便已經(jīng)出現(xiàn)了“降息風(fēng)潮”，從3月一直到10月出現(xiàn)了連續(xù)8個月降息的現(xiàn)象，2015年仍將持續(xù)。一方面，是平臺運營者歸于理性，理性成熟的平臺運營者不再將競爭的重心放在打高收益戰(zhàn)上，平臺通過降低給投資者的收益，將這部分資金用于自身平臺的建設(shè)與運營，從而進(jìn)一步提高平臺的運營質(zhì)量，達(dá)到更有效的風(fēng)險控制。另一方面，行業(yè)降息的背后是投資者歸于理性。

投哪網(wǎng)CEO吳顯勇也表示，10%~12%是2015年收益比較合理的區(qū)間。一方面，整個行業(yè)的資金面相對充裕，投資人資金供給多于平臺能開發(fā)到的借款人需求。另一方面，投資人在不斷的市場教育中也趨于理性。另外，一些運營時間較長的老平臺和“國資系”、“銀行系”背景平臺利率普遍較低，也拉低了行業(yè)整體利率。

“P2P平臺收益率的持續(xù)下降是長期趨勢，隨著投資人風(fēng)險意識的強(qiáng)化、平臺對優(yōu)秀資產(chǎn)的競爭加強(qiáng)、資產(chǎn)端議價能力的提升，會使得這一趨勢呈現(xiàn)長期性?！眲⒀隳媳硎?。

最核心是考核平臺

2015年如果投資者要投資P2P平臺，該如何做呢?7大專家各有法寶，但重點是考核平臺。

李直中表示，要投資P2P理財，首先要學(xué)會分析平臺的合理性和真實性，看企業(yè)資質(zhì)和運營團(tuán)隊實力，例如看企業(yè)相關(guān)證件及年檢是否正常、網(wǎng)站ICP備案。另外還要關(guān)注運營團(tuán)隊的實力，主要看運營團(tuán)隊成員有無P2P網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，最好有成熟的案例;第二，要看平臺的標(biāo)的種類，看其是否有相應(yīng)的抵押物，盡量選擇小額標(biāo)的來降低風(fēng)險，盡量分散投資，仔細(xì)研究平臺的風(fēng)控手段;第三，要注意平臺的資金流向，看其是否有資金托管。部分P2P公司之所以出現(xiàn)提現(xiàn)危機(jī)，極大可能是因為該公司把客戶的沉淀資金挪作己用或他用。為規(guī)避此類風(fēng)險，目前大部分合規(guī)的P2P平臺都選擇和第三方支付平臺合作，做到與平臺自有資金分離。

“目前主要是優(yōu)選平臺。平臺對資產(chǎn)的篩選、對風(fēng)險的防控、自身IT系統(tǒng)的安全性，是一個投資人決定是否投資的首要因素。而平臺的標(biāo)的是第二位的考量因素。”劉雁南也如此認(rèn)為。 李敬姿則表示，這類似于消費者購買商品，第一步一般看的是公司牌子，進(jìn)一步看產(chǎn)品是不是有瑕疵，能不能正常使用等。類比到網(wǎng)貸行業(yè)，投資人若要參與P2P，對于平臺考察和標(biāo)的的了解同樣重要，但第一步應(yīng)該更多的是看平臺。安曉博和黃詩樵也將投資P2P的重點放在優(yōu)選平臺上，重點是平臺的實力、持續(xù)運營狀況、產(chǎn)品設(shè)計能力、風(fēng)控能力和資金安全性的控制等要素。

梁釋賢則提出十二字心訣：“多短低開，經(jīng)久不散，實名小試”。具體來看，多是指員工數(shù)量要多，要高于50人;短是指標(biāo)的期限短(不能拆標(biāo));低是低息，10%~15%年化收益是最合理區(qū)間;開是信息公開透明;經(jīng)是高管要有金融行業(yè)經(jīng)驗，對金融有敬畏之心;久是指成立時間一年以上;不是指平臺資金不期限錯配;散是分散投資，精選3~5家投資，分布到多個項目中;實是指有實力股東或有風(fēng)投資金支持可以提供良好的資金流動性保障;名指的是知名度;小是標(biāo)的規(guī)模小，堅持小額分散才是平臺穩(wěn)定運行的可靠保障;試是小額試水，先觀望再決策。

吳顯勇表示，投資P2P，首先要投能看得懂的平臺。再者，平臺是否能真實、詳盡地對運營情況進(jìn)行披露。最后，在剛兌未打破的前提下，平臺如何保障投資人的資金安全?比如投哪網(wǎng)就有風(fēng)險準(zhǔn)備金，通過對借款人計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，使得投資人的本金、收益都有保障。

此外，這些人士認(rèn)為，P2P平臺適合有一定理財常識和風(fēng)險意識的工薪階層，25~45歲的中高收入人群是最適合的人群。2014年網(wǎng)貸投資人數(shù)是100多萬，2015年應(yīng)該有兩至三倍的增量。