危機(jī)助推新資本協(xié)議改進(jìn)與發(fā)展

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巴塞爾新資本協(xié)議從2007年起在全球范圍內(nèi)開始實(shí)施，而美國次貸危機(jī)也正是在這一年爆發(fā)，這一歷史性巧合使我們更加關(guān)注金融危機(jī)對新資本協(xié)議的影響以及未來銀行業(yè)的走向。今天，中國光大銀行董事會風(fēng)險(xiǎn)管理委員會主席武劍博士做客《首席觀點(diǎn)》。武劍認(rèn)為，本次金融危機(jī)的爆發(fā)有助于國際銀行業(yè)在監(jiān)管理念上進(jìn)一步達(dá)成共識，加速新資本協(xié)議的實(shí)施進(jìn)程，同時也為新資本協(xié)議的改進(jìn)和發(fā)展指明了方向。

☆金融危機(jī)為巴塞爾資本協(xié)議的改進(jìn)和發(fā)展指明了方向

記者：本次金融危機(jī)一方面凸顯新資本協(xié)議實(shí)施的必要性；另一方面也暴露出它的許多內(nèi)在缺陷，你認(rèn)為這些缺陷主要表現(xiàn)在哪些方面？

武劍：首先，金融監(jiān)管體制改革迫在眉睫。本次危機(jī)表明金融分業(yè)監(jiān)管存在諸多死角，這種模式不適應(yīng)日益增強(qiáng)的綜合經(jīng)營發(fā)展需要。新資本協(xié)議要針對現(xiàn)代化金融體系的發(fā)展特點(diǎn)，順應(yīng)監(jiān)管的發(fā)展趨勢，監(jiān)管范圍應(yīng)進(jìn)行大幅度擴(kuò)展，涵蓋投行、保險(xiǎn)、基金、信托等金融領(lǐng)域，涉及表內(nèi)外資產(chǎn)和各種類型的衍生工具，同時要更加重視國際協(xié)調(diào)監(jiān)管的規(guī)則和方法。

其次，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度。一旦金融危機(jī)爆發(fā)，目前的新資本協(xié)議還是很難有效發(fā)揮制動作用，因?yàn)楝F(xiàn)有的計(jì)量方法大都沒有考慮市場信心崩潰、流動性突然枯竭的極端情況。為此，新資本協(xié)議應(yīng)尋求在監(jiān)管當(dāng)局與中央銀行之間共同建立一種新的協(xié)調(diào)機(jī)制，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。

為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，新資本協(xié)議必須提高對內(nèi)部評級模型和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的審慎性要求。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢驗(yàn)銀行估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的方法，督促銀行更新風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)以便及時反映違約率和損失率的上升。在評估借款人與信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具之間的相關(guān)性時，應(yīng)充分考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因子的影響。

第三，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的模型與方法?？傮w看，這次危機(jī)中新資本協(xié)議所涉及的計(jì)量模型暴露出以下缺陷：（一）模型主要用于對歷史損失的統(tǒng)計(jì)描述，缺乏對未來損失的前瞻性預(yù)測能力。（二）多以正態(tài)分布為假定，集中于正常市場狀態(tài)下風(fēng)險(xiǎn)，未考慮“黑天鵝效應(yīng)”，在極端條件下?lián)p失發(fā)生的概率可能隨損失規(guī)模一同上升。（三）以市場具有正常流動性、資產(chǎn)可在短期內(nèi)變現(xiàn)、報(bào)價(jià)差維持不變?yōu)榧俣?，未考慮極端條件下金融資產(chǎn)缺乏流動性。（四）未考慮極端狀態(tài)下金融資產(chǎn)相關(guān)性普遍大幅提高從而增加風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)。

為改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，監(jiān)管當(dāng)局和銀行必須在現(xiàn)有模型體系的基礎(chǔ)上，增加情景分析、壓力測試、敏感性分析、移動平均分析等方法，使歷史數(shù)據(jù)更具有前瞻性。此外，還不應(yīng)忽視定性分析的重要作用。

第四，重新審視衍生工具帶來的衍生風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品具有參與方多、交易環(huán)節(jié)復(fù)雜、流動性低、二級市場不發(fā)達(dá)、信息透明度低、更多依靠模型定價(jià)等特征，由此衍生出許多新的風(fēng)險(xiǎn)因素。金融創(chuàng)新使風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性增強(qiáng)，各種風(fēng)險(xiǎn)相互交叉，形成更大殺傷力。資產(chǎn)證券化和二級市場化將違約風(fēng)險(xiǎn)帶進(jìn)市場交易賬戶，使得交易賬戶從原本單純的市場風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到集市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)于一體，并且提升了這些風(fēng)險(xiǎn)間的相關(guān)性。目前，許多銀行對交易相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，繼續(xù)采用傳統(tǒng)VaR和分割式方法評估風(fēng)險(xiǎn)，這將大大低估資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

第五，進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露。本次危機(jī)表明，大型金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)信息的透明度不夠，誤導(dǎo)市場參與者的判斷，加劇了市場波動。為指導(dǎo)市場披露行為，巴塞爾委員會將于2009年發(fā)布第三支柱的詳細(xì)指引，要求商業(yè)銀行增加披露內(nèi)容，包括：資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，特別是交易賬戶中的該類頭寸以及證券化的衍生工具；商業(yè)銀行表外實(shí)體向?qū)I資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的表外實(shí)體提供的流動性便利和信用增級等。

從全球角度看，新資本協(xié)議一定會順應(yīng)金融創(chuàng)新和金融現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢，充分吸取本次金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)，不斷做出適應(yīng)性調(diào)整，從而提高資本監(jiān)管的有效性。

☆中國實(shí)施新資本協(xié)議路線圖及其具體實(shí)施中的相關(guān)問題

記者：近年來，為提高銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，應(yīng)對全球金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，2007年2月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》；2008年10月，中國銀監(jiān)會完成并下發(fā)了《商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系監(jiān)管指引》等6個監(jiān)管指引。那么，2009年及以后的安排是什么？重點(diǎn)在哪里？

武劍：目前各大型銀行成立了項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組和項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)，編制了新資本協(xié)議實(shí)施規(guī)劃，工行、建行和交行的公司業(yè)務(wù)內(nèi)部評級體系已開始在授信政策、授信審批、貸款風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和監(jiān)控等方面發(fā)揮作用。主要的安排包括：

——2009年定量測試

銀監(jiān)會2009年的一項(xiàng)重要工作就是對第一批實(shí)施新資本協(xié)議的銀行進(jìn)行定量化測試（QIS）。從美國銀行業(yè)最近的定量測試看，主要銀行的資本要求提高了大約20%，美洲銀行、富國銀行的充足率降低了40%以上，這是值得注意的。如果我國實(shí)施新資本協(xié)議的銀行資本充足率下降的幅度很大，銀監(jiān)會就必須及早考慮設(shè)立雙重監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以保證監(jiān)管公平；同時，還要采取有效措施，鼓勵那些有條件的銀行為實(shí)施新資本協(xié)議增加成本投入。

——2010年技術(shù)驗(yàn)證

從2010年起，境內(nèi)第一批銀行開始陸續(xù)向銀監(jiān)會提出新資本協(xié)議實(shí)施申請。銀監(jiān)會現(xiàn)有的技術(shù)力量不足，只能依靠境外專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，這不僅會造成較大開支，而且存在信息安全問題。銀監(jiān)會可以考慮更多地利用銀行內(nèi)部的驗(yàn)證機(jī)制。從內(nèi)控要求出發(fā)，銀行通常會把模型的開發(fā)、驗(yàn)證、應(yīng)用與審計(jì)等四者相互分離開來。銀監(jiān)會可以對內(nèi)部驗(yàn)證和內(nèi)部審計(jì)結(jié)果加以充分利用，同時要加強(qiáng)與銀行董事會風(fēng)險(xiǎn)管理委員會以及審計(jì)委員會的合作，發(fā)揮他們的監(jiān)督審查作用。

——重點(diǎn)是第二支柱

第二支柱才是從本質(zhì)上實(shí)施新資本協(xié)議的重點(diǎn)和難點(diǎn)，它包含三大類風(fēng)險(xiǎn)以外的所有重要風(fēng)險(xiǎn)，例如集中度風(fēng)險(xiǎn)、周期性風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。一方面，銀監(jiān)會應(yīng)要求參與實(shí)施的銀行建立一套有效的評估程序，能包含資本規(guī)劃和資本管理等各項(xiàng)關(guān)鍵因素，并能為緩解各種風(fēng)險(xiǎn)提供充足的資本；另一方面，也要避免制定一套硬性的規(guī)定，將監(jiān)管評估過程變成機(jī)械提高資本要求的一項(xiàng)過程。第二支柱方面，要做的工作很多，銀監(jiān)會不僅需要對商業(yè)銀行提出更高管理要求和資本充足率要求（可能達(dá)到10%以上），同時也要加強(qiáng)自身建設(shè)，來適應(yīng)現(xiàn)代化金融監(jiān)管的內(nèi)在需要。

記者：具體實(shí)施中有哪些問題有待重點(diǎn)關(guān)注？

武劍：在戰(zhàn)略定位方面：新資本協(xié)議要成功實(shí)施，銀行必須給予其較高的戰(zhàn)略定位。董事會要將實(shí)施新資本協(xié)議納入銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略，要向管理層提出明確的目標(biāo)、任務(wù)、計(jì)劃和要求，并分解到各年度經(jīng)營計(jì)劃中加以推進(jìn)和落實(shí)；整個過程中要給予持續(xù)關(guān)注和重點(diǎn)參與，并進(jìn)行有效的監(jiān)督與考核。

在組織體系方面：為保證新資本協(xié)議的順利實(shí)施，需要成立項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組，由CEO或執(zhí)行董事牽頭。領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)項(xiàng)目辦公室（PMO），該辦公室應(yīng)賦予較高行政級別，辦公室主任最好是副行長或首席風(fēng)險(xiǎn)官，而不是風(fēng)險(xiǎn)部總經(jīng)理。因?yàn)樵擁?xiàng)目推進(jìn)的難點(diǎn)在于各部門的協(xié)調(diào)，沒有足夠的權(quán)威性將會很困難。各相關(guān)部門都要參與項(xiàng)目建設(shè)，不能僅僅局限于風(fēng)險(xiǎn)管理部門。PMO最好是專設(shè)機(jī)構(gòu)，為的是保證工作的相對獨(dú)立性，盡量避免兼職。

在業(yè)務(wù)主導(dǎo)方面：國際經(jīng)驗(yàn)表明，新資本協(xié)議實(shí)施要堅(jiān)持以業(yè)務(wù)部門主導(dǎo)，而不要讓IT部門主導(dǎo)。IT主導(dǎo)在國內(nèi)外不少銀行都出現(xiàn)過，多數(shù)以失敗告終。因?yàn)檫@樣做，盡管有利于硬件系統(tǒng)的規(guī)劃和開發(fā)，但到后期往往會遭到業(yè)務(wù)部門的阻撓，技術(shù)上比較先進(jìn)的系統(tǒng)最后可能被擱置不用或改得面目全非。業(yè)務(wù)部門在主導(dǎo)項(xiàng)目時要注意，新資本協(xié)議的相關(guān)法規(guī)還在進(jìn)一步完善過程中，尚存在許多不確定性，實(shí)施時要保留適當(dāng)靈活性。

在預(yù)算與資源配備方面：從目前情況看，工、中、建等大型商業(yè)銀行實(shí)施新資本協(xié)議的資金投入為5億~10億元人民幣，招行、浦發(fā)、中信等股份制商業(yè)銀行的資金投入為1億~2億元，平均成本與亞洲國家的平均水平持平。有些銀行的董事會認(rèn)為這些投入太大，降低了資本回報(bào)率。事實(shí)上，即便從最短視的角度看，這筆錢花得也是必要的。如果銀行不實(shí)施新資本協(xié)議，大約60%的投入也是必須支出的，例如改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、整合業(yè)務(wù)流程以及必要設(shè)備更新等。所以，董事會要在節(jié)約支出、避免浪費(fèi)的前提下，把該項(xiàng)目的預(yù)算打足，保證有效的資源配備。

在系統(tǒng)建設(shè)和IT治理方面：我國商業(yè)銀行要以實(shí)施新資本協(xié)議為契機(jī)，努力提升IT系統(tǒng)的運(yùn)算能力、運(yùn)行效率、存儲能力和穩(wěn)健性。要以新資本協(xié)議要求為導(dǎo)向，進(jìn)一步優(yōu)化IT系統(tǒng)的整體規(guī)劃，通過PMO的組織協(xié)調(diào)，帶動銀行數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)集市建設(shè)，提高信息集中度，加快業(yè)務(wù)流程的梳理整合，統(tǒng)一業(yè)務(wù)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)不同系統(tǒng)之間兼容性。

在人才工程方面：實(shí)施新資本協(xié)議是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程，必須擁有一支高度專業(yè)化的人才隊(duì)伍。這方面一直是我們的短板，需要盡快補(bǔ)上。現(xiàn)在，全球金融危機(jī)愈演愈烈，國際金融機(jī)構(gòu)正準(zhǔn)備大量裁員，許多金融領(lǐng)域和IT領(lǐng)域的人才面臨尋找定位，其中也包括很多華人。對于我國商業(yè)銀行，這正是一個百年不遇的招攬人才的大好時機(jī)。要本著科學(xué)發(fā)展和以人為本的精神，積極為他們提供發(fā)揮專長的舞臺，做好人才儲備，為實(shí)施新資本協(xié)議以及應(yīng)對更大的金融風(fēng)險(xiǎn)打牢基礎(chǔ)。

隨著我國經(jīng)濟(jì)金融體系不斷開放，未來金融危機(jī)是不可避免的。我們不能阻止危機(jī)發(fā)生，但可以做好應(yīng)對準(zhǔn)備。新資本協(xié)議的有效實(shí)施，正是為了全面提升我國銀行體系對抗外部沖擊的能力，緩解金融危機(jī)的破壞力，從而提升我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。（金融時報(bào)）