公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的法律義務(wù)

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公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的法律義務(wù)　　
2013-12-02 來(lái)源:中外民商裁判網(wǎng) 作者：宋良剛

　　公司作為商事主體，其產(chǎn)生與存續(xù)的核心目的在于為股東保全與創(chuàng)造價(jià)值，而有限公司作為封閉公司，人和性是公司作為營(yíng)利性組織正常存續(xù)與發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司免于財(cái)產(chǎn)的貶損并保值、增值的核心要素。在公司設(shè)立之初，為體現(xiàn)封閉公司的人和性，公司章程的設(shè)計(jì)必然會(huì)有多種考慮以體現(xiàn)這種人和性，如為表明各方齊心協(xié)力、榮辱與共的初衷，反映各方對(duì)公司創(chuàng)設(shè)的同等貢獻(xiàn)以及在未來(lái)公司中的平等地位，以及為保障各方參與公司管理而防止公司落入某一方之手，避免在公司初創(chuàng)階段即出現(xiàn)權(quán)力爭(zhēng)奪而給公司的未來(lái)發(fā)展蒙上陰影，或是體現(xiàn)持有多數(shù)股份的股東對(duì)持股較少的股東的公平對(duì)待等考慮，一方面公司設(shè)立之初便會(huì)選擇均衡的持股方案，以股東持股比例的均衡形成通常意義上的公司內(nèi)部均衡的表決與決策機(jī)制。另一方面，公司也會(huì)選擇以人數(shù)決為基礎(chǔ)的均衡表決方案，即不按照持股比例進(jìn)行表決，而是按照股東每人一票對(duì)公司的重大事項(xiàng)進(jìn)行表決或者公司所有的重大事項(xiàng)必須經(jīng)全體股東一致通過(guò)方為有效的表決方式。人數(shù)決的表決方式則更能體現(xiàn)有限公司作為封閉公司的人和性，但有限公司的人和性并非是一成不變的，隨著公司的發(fā)展與時(shí)間的推移，股東的個(gè)性、能力與經(jīng)驗(yàn)、對(duì)公司事務(wù)的敬業(yè)程度以及對(duì)公司盈利貢獻(xiàn)的差異，會(huì)使股東間的關(guān)系產(chǎn)生微妙甚至巨大的變化，這些變化有可能使公司成立之初的人和性不復(fù)存在。

　　在公司人和性無(wú)法存續(xù)的情形下，有限公司中至關(guān)重要的相互信任以及合作基礎(chǔ)必然遭到破壞并引發(fā)股東之間的爭(zhēng)斗。為體現(xiàn)公司人和性而形成的公司均衡表決機(jī)制必然產(chǎn)生公司僵局的結(jié)果，即沒(méi)有任何一名股東的配合，股東會(huì)不可能作出任何有效、合法的決議。此種情形下，對(duì)立雙方中一方退出而另一方繼續(xù)管理、經(jīng)營(yíng)公司，從而保全公司價(jià)值，是解決公司困境相對(duì)合理與理性的選擇。但在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)渡期內(nèi)，即簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議到股東權(quán)利移交至受讓方并完成股權(quán)變更登記的期間內(nèi)，轉(zhuǎn)讓雙方因轉(zhuǎn)讓協(xié)議的履行而產(chǎn)生爭(zhēng)議且無(wú)法達(dá)成一致的情況下應(yīng)如何處理，現(xiàn)行法律并沒(méi)有明確而具體的規(guī)定。如作為股東的當(dāng)事人雙方對(duì)此約定不明或沒(méi)有約定，法官依自由裁量權(quán)是裁決繼續(xù)完成相應(yīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是終止轉(zhuǎn)讓程序?司法實(shí)踐中不同的處理方式將對(duì)公司、其他股東以及轉(zhuǎn)讓雙方的權(quán)益均會(huì)產(chǎn)生重大影響。如何依據(jù)事實(shí)與法律、法理妥善處理，是司法實(shí)踐中需要面對(duì)的問(wèn)題。

　　一、案情的介紹與問(wèn)題的發(fā)現(xiàn) 2003年5月，某房地產(chǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱甲公司)與某貿(mào)易有限公司(以下簡(jiǎn)稱乙公司)簽訂協(xié)議，各出資50%收購(gòu)某改制企業(yè)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，成立某?shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱目標(biāo)公司)，目標(biāo)公司股東為甲乙兩家公司，各持公司50%的股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，因甲公司作為公司的?shí)際控制人實(shí)際負(fù)責(zé)公司的運(yùn)營(yíng)、管理，乙公司對(duì)目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)、管理與甲公司產(chǎn)生爭(zhēng)議，且對(duì)目標(biāo)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策事項(xiàng)無(wú)法與甲公司達(dá)成一致，導(dǎo)致目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)僵局。2004年5月，經(jīng)甲乙雙方協(xié)商并簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，甲公司同意退出目標(biāo)公司，其50%的股權(quán)以850萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給乙公司，協(xié)議對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付以及違約責(zé)任等也進(jìn)行了約定。協(xié)議履行過(guò)程中，乙公司在支付了350萬(wàn)元的轉(zhuǎn)讓價(jià)款后，甲公司移交了目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地以及部分印章，乙公司要求甲公司移交其實(shí)際占有的目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)章、土地使用權(quán)證書(shū)等其它權(quán)利憑證與資產(chǎn)，甲公司則認(rèn)為上述移交應(yīng)在乙方支付完畢500萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓余款后進(jìn)行，雙方因此產(chǎn)生爭(zhēng)議，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓程序無(wú)法繼續(xù)履行，目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)亦陷入僵局。乙公司遂訴至法院要求甲公司履行公司移交義務(wù)，而甲公司反訴乙公司違約在先，要求乙公司承擔(dān)違約責(zé)任。

　　二、有關(guān)理論與法律的分析與探討 有限公司人和性與公司僵局處理的理論分析 公司僵局是指在封閉持股公司中出現(xiàn)的由于公司的控制結(jié)構(gòu)允許一個(gè)或者多個(gè)不同意公司某些方面政策的股東阻止公司的正常運(yùn)作所致的僵持狀態(tài)。對(duì)于公司僵局，有觀點(diǎn)認(rèn)為：“因經(jīng)營(yíng)決策無(wú)法作出，公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)不能正常進(jìn)行;因管理的癱瘓和混亂，公司的財(cái)產(chǎn)在持續(xù)地耗損和流失;因相互之間的爭(zhēng)斗，股東和董事大量的時(shí)間和精力被無(wú)謂地耗費(fèi);眼望公司的衰敗和破落、公司財(cái)產(chǎn)的耗損和流失，投資者卻無(wú)能為力。公司僵局表明，股東或董事之間的利益沖突或權(quán)利爭(zhēng)執(zhí)以及情感的對(duì)抗已經(jīng)發(fā)展到登峰造極的程度，各方之間已經(jīng)喪失了最起碼的信任，相互合作的基礎(chǔ)已完全破裂。”因此，公司僵局形成的根本原因在于封閉公司人和性基礎(chǔ)的徹底動(dòng)搖與破壞。人和性是封閉公司的有限公司成立、存續(xù)、發(fā)展的根基，沒(méi)行人和性基礎(chǔ)的公司，必然是一個(gè)互相猜忌、相互掣肘無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)的公司，喪失了合作共贏的基礎(chǔ)。不僅不符合“1+1>2”組建公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而且可能損害公司及股東的利益。對(duì)于此種情況，必須在法律理論與實(shí)踐中做出制度上的安排，從而通過(guò)合理的法律制度引導(dǎo)人們從事有效率的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的損失通過(guò)合理的制度降到最低。

　　依據(jù)公司法的規(guī)定，在雙方協(xié)商無(wú)法達(dá)成一致并共同經(jīng)營(yíng)公司的情況下，破解公司困境的途徑有二：其一，解散公司。筆者認(rèn)為，此方法為處理該類糾紛的下策，尤其是在一方愿意轉(zhuǎn)讓股權(quán)退出公司的場(chǎng)合，采用解散公司的方式處理，必然結(jié)果是公司價(jià)值的大大貶損，直接損害各方股東的利益，除非萬(wàn)不得已不應(yīng)采取解散公司的行動(dòng)。其二，一方退出公司，從而保存公司主體的法律存在，最大限度保存公司的價(jià)值，最大限度地保護(hù)股東以及公司關(guān)聯(lián)各方的權(quán)益。正如美國(guó)學(xué)者漢密爾頓所言：“不管怎樣，保全一個(gè)運(yùn)營(yíng)的公司幾乎總是比解散它更為可取。一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，包括無(wú)形的商譽(yù)，作為一個(gè)整體通常比分割出售更具價(jià)值。”筆者認(rèn)為，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛過(guò)程中，尤其是因公司僵局而發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛中，除非轉(zhuǎn)讓協(xié)議有明確、具體的約定而應(yīng)尊重當(dāng)事人意思自治的情形外，為挽救公司的存續(xù)價(jià)值，保全公司的資產(chǎn)，從根本上維護(hù)全體股東的投資利益和公司利益相關(guān)人的牽連利益，避免由公司僵局給股東、債權(quán)人以及社會(huì)所帶來(lái)的振蕩與利益損失，應(yīng)以完成股權(quán)內(nèi)部或外部轉(zhuǎn)讓程序而保全公司價(jià)值作為司法裁判的基準(zhǔn)點(diǎn)，在合法、合理的框架內(nèi)促成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的完成應(yīng)為此類情況下司法裁判的首要之選。

　　因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)渡期內(nèi)轉(zhuǎn)讓雙方因轉(zhuǎn)讓履行而產(chǎn)生的爭(zhēng)議與糾紛，如雙方?jīng)]有明確的約定，應(yīng)依兩權(quán)相害取其輕的原則進(jìn)行處置。在轉(zhuǎn)讓方違約或其它原因拒絕轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)合，后果是公司僵局無(wú)法打破，公司的價(jià)值在病態(tài)中不斷減損，不斷損害公司以及全體股東的利益，相關(guān)各方利益全部受損。尤其在股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)合下，促成轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)履行轉(zhuǎn)讓義務(wù)，而受讓方及時(shí)支付價(jià)款、完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，不僅程序上操作簡(jiǎn)單，而且實(shí)體上亦能夠產(chǎn)生防損共贏的客觀效果。 受讓方受讓股權(quán)的動(dòng)機(jī)分析 投資者之所以投資設(shè)立公司，直接目的是取得股東地位并按其投資份額對(duì)公司享有法定權(quán)利、承擔(dān)法定義務(wù)，根本目的在于利用公司這一法律工具獲取投資回報(bào)。利用公司實(shí)施對(duì)公司的控制與管理、就必須取得公司的相應(yīng)股權(quán)。美國(guó)學(xué)者布蘭廷以權(quán)利行使的目的為標(biāo)準(zhǔn)，將股東權(quán)分為財(cái)產(chǎn)權(quán)、支配與經(jīng)營(yíng)權(quán)以及救濟(jì)與附屬權(quán)。作為受讓方正是為取得上述權(quán)利才有受讓股權(quán)的動(dòng)機(jī)，如意欲受讓的股權(quán)不能幫助受讓方實(shí)際行使對(duì)公司真正的支配與經(jīng)營(yíng)等股東權(quán)利，不僅會(huì)使受讓方的受讓動(dòng)機(jī)大打折扣，甚至?xí)∠茏?。正如有觀點(diǎn)認(rèn)為，有限公司的股權(quán)作為股東出資形成的對(duì)公司的一種控制權(quán)，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所轉(zhuǎn)讓的正是這種對(duì)公司的控制權(quán)，而有限公司的控制權(quán)意味著優(yōu)越的心理感受，如受讓不能達(dá)到上述目的，則轉(zhuǎn)讓交易必然受損。而在公司僵局的場(chǎng)合，終止受讓則公司僵局永遠(yuǎn)不會(huì)打破，公司與股東的利益將繼續(xù)受損，除非通過(guò)司法解散程序終止公司。

　　轉(zhuǎn)讓方義務(wù)的法律分析 在尊重股東權(quán)利的基礎(chǔ)上，為保護(hù)受讓方的合理期待和未來(lái)股東權(quán)利的正常行使以及公司價(jià)值的存續(xù)、發(fā)展，依據(jù)公司法理以及有關(guān)法律的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，無(wú)論是內(nèi)部轉(zhuǎn)讓與外部轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)負(fù)有以下義務(wù)：

　　1、如實(shí)告知義務(wù)。受讓方是否決定受讓或投資目標(biāo)公司股權(quán)，是基于對(duì)公司真實(shí)情況的全面了解，這不僅包括對(duì)公司成立、經(jīng)營(yíng)、管理等的有關(guān)情況、擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的定價(jià)依據(jù)進(jìn)行充分了解，還包括了解公司的債權(quán)、債務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)狀況等重要信息。因此，轉(zhuǎn)讓方作為公司的內(nèi)部人，有義務(wù)告知擬受讓公司股權(quán)的相對(duì)人公司的真實(shí)情況，并對(duì)告知事項(xiàng)的真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有違反，則構(gòu)成欺詐，受讓方有權(quán)選擇撤銷合同并追究違約責(zé)任或依轉(zhuǎn)讓協(xié)議追究轉(zhuǎn)讓方的違約責(zé)任。

　　2、權(quán)利瑕疵擔(dān)保義務(wù)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓性亦是股權(quán)的買賣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議同樣也是一個(gè)買賣協(xié)議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方作為賣方對(duì)于權(quán)利本身的瑕疵負(fù)有一般的擔(dān)保責(zé)任，轉(zhuǎn)讓方負(fù)有保證擬轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股權(quán)不存在查封、凍結(jié)、質(zhì)押、第三方權(quán)利等法律瑕疵，從而保證轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股權(quán)能夠順利完成過(guò)戶登記，實(shí)現(xiàn)合同目的。

　　3、移交與移轉(zhuǎn)公司權(quán)利義務(wù)。有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要內(nèi)容之一是公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓，作為公司管理者或?qū)嶋H控制人的轉(zhuǎn)讓方，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，負(fù)有向受讓方移交公司權(quán)利的義務(wù)，具體包括移交代表公司實(shí)際控制權(quán)的證、照、印章、權(quán)利證書(shū)、憑證、財(cái)務(wù)資料等公司管理權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)受讓方受讓股權(quán)的根本目的。除非合同有相應(yīng)的約定，受讓方有權(quán)在沒(méi)行約定或約定不明的情況下選擇以下方式追究轉(zhuǎn)讓方的違約責(zé)任：第一，繼續(xù)履行，賠償損失。第二，合同目的不能實(shí)現(xiàn)，解除合同。第三，申請(qǐng)法院強(qiáng)制過(guò)戶，變更(公告變更)有關(guān)權(quán)利憑證、印章，任命臨時(shí)管理人等。

　　4、協(xié)助變更登記義務(wù)。由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于要式行為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，自股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效至完成外部工商登記，期間還需要公司換發(fā)新的股權(quán)證書(shū)以及修改股東名冊(cè)的內(nèi)部變更登記，在轉(zhuǎn)讓方實(shí)際控制公司的情形中，這一系列變更手續(xù)的完成沒(méi)有轉(zhuǎn)讓方的配合，幾乎無(wú)法順利完成，因此，轉(zhuǎn)讓方負(fù)有協(xié)助完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記的義務(wù)。 三、有關(guān)的意見(jiàn)與建議 “商法是基于個(gè)人主義的私法本質(zhì)，為那些精于識(shí)別自己的利益并且毫無(wú)顧忌地追求自身利益的極端自私和聰明的人而設(shè)計(jì)的。”盡管如此，法律的設(shè)計(jì)仍然未能達(dá)到無(wú)懈可擊的程度。

　　為保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利進(jìn)行，避免由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中形成的公司僵局而阻礙公司的有效行動(dòng)安排，保證公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的穩(wěn)定，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)渡期內(nèi)，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步規(guī)范轉(zhuǎn)讓方的行為，促使轉(zhuǎn)讓方在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)渡期內(nèi)履行以下義務(wù)： 1、保管義務(wù)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后、轉(zhuǎn)讓行為與移交行為完成前，轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方推選的董事、高級(jí)管理人員，轉(zhuǎn)讓前負(fù)有妥善保管公司相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)、權(quán)利憑證、法律文件等所有公司財(cái)產(chǎn)與物品義務(wù)的，在前述公司財(cái)產(chǎn)、物品、法律文件移交完成前應(yīng)繼續(xù)履行善良管理人的保管義務(wù)。2、移交義務(wù)。除非新公司股東大會(huì)或董事會(huì)有明確的授權(quán)，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后，轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方實(shí)際控制的人在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中或轉(zhuǎn)讓完成后負(fù)有向受讓方、受讓方指定的人或新公司股東大會(huì)、董事會(huì)指定的人完整移轉(zhuǎn)其掌握的公司所有財(cái)產(chǎn)、權(quán)利憑證、法律文件等所有公司財(cái)產(chǎn)與物品義務(wù)。3、不作為義務(wù)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)渡期內(nèi)，除非轉(zhuǎn)讓方擁有新公司股東大會(huì)、董事會(huì)的書(shū)面授權(quán)或決定，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后、股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成前，轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方推選的董事、高級(jí)管理人員：(1)當(dāng)然喪失公司董事或管理人地位。(2) 轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方實(shí)際控制的人不再以公司的名義對(duì)外為任何的行為。(3)不簽訂也不承諾簽訂向第三方轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押其在公司中股份的協(xié)議或意向書(shū)以及向第三方承諾給予購(gòu)買其股份的選擇權(quán)等影響受讓方權(quán)利的行為。

　　(作者單位：北京郵電大學(xué))