壓力測(cè)試房貸風(fēng)險(xiǎn)因素

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摘要：本文通過(guò)壓力測(cè)試，分析房地產(chǎn)抵押品價(jià)格下降和房地產(chǎn)貸款違約率上升等風(fēng)險(xiǎn)因素變化對(duì)銀行金融資產(chǎn)的影響，根據(jù)歲房貸的影響，提出幾點(diǎn)相關(guān)的政策建議，詳見(jiàn)下文。


本文通過(guò)壓力測(cè)試，分析房地產(chǎn)抵押品價(jià)格下降和房地產(chǎn)貸款違約率上升等風(fēng)險(xiǎn)因素變化對(duì)銀行金融資產(chǎn)的影響，并提出了在人民銀行金融穩(wěn)定部門(mén)推廣壓力測(cè)試技術(shù)、加快建立對(duì)抵押品價(jià)值的持續(xù)評(píng)估監(jiān)測(cè)機(jī)制、持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)貸款的組合管理等建議。

　　房地產(chǎn)貸款在銀行貸款中占據(jù)重要地位，房?jī)r(jià)波動(dòng)對(duì)銀行信貸資產(chǎn)和區(qū)域金融穩(wěn)定影響較大。由于涉房貸款在銀行貸款中占比較大，房?jī)r(jià)波動(dòng)勢(shì)必對(duì)銀行信貸資產(chǎn)產(chǎn)生重要影響。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，如果房?jī)r(jià)大幅回落超過(guò)30%，個(gè)人住房貸款不良率平均將上升近一倍。從國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史觀察，曾經(jīng)作為發(fā)達(dá)國(guó)家的住房“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”先后出現(xiàn)了問(wèn)題，并產(chǎn)生危及全球的金融危機(jī)。

　　總體來(lái)看，我國(guó)雖然在壓力測(cè)試方面已經(jīng)有了一個(gè)新的開(kāi)端，但很多壓力測(cè)試措施僅停留在研究階段，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)還處于嘗試和探索階段，未在全國(guó)范圍內(nèi)形成壓力測(cè)試的系統(tǒng)性規(guī)范和監(jiān)管，壓力測(cè)試的技術(shù)水平、研究層面及占整體風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的比重等方面與國(guó)外差距較大。根據(jù)IMF對(duì)各國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，截至2005年底，各國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告中包括壓力測(cè)試的占總體穩(wěn)定報(bào)告的百分比為55%。而從近年來(lái)我國(guó)的全國(guó)性和分省區(qū)人民銀行《金融穩(wěn)定報(bào)告》內(nèi)容來(lái)看，關(guān)于壓力測(cè)試內(nèi)容的相關(guān)分析仍然較少。本文通過(guò)壓力測(cè)試，分析房地產(chǎn)抵押品價(jià)格下降和房地產(chǎn)貸款違約率上升等風(fēng)險(xiǎn)因素變化對(duì)銀行金融資產(chǎn)的影響。

壓力測(cè)試

　　以R行為例，關(guān)于房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的范圍包括：房地產(chǎn)類(lèi)貸款（含土地儲(chǔ)備貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、個(gè)人住房貸款、商業(yè)住房貸款）和其他使用房地產(chǎn)為抵押品的貸款。壓力情景分為輕度、中度和重度三級(jí)，壓力情景持續(xù)時(shí)間為6個(gè)月。測(cè)試內(nèi)容為兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)壓力因素（房地產(chǎn)抵押品價(jià)格、房地產(chǎn)貸款違約率）對(duì)四項(xiàng)承壓項(xiàng)目（貸款余額、房地產(chǎn)類(lèi)貸款余額、其他以房地產(chǎn)為抵押品的貸款余額、不良貸款率）的影響。

　　壓力測(cè)試通過(guò)采用單因素風(fēng)險(xiǎn)分析，以2012年6月末數(shù)據(jù)為基期數(shù)據(jù)，根據(jù)R行相關(guān)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算確定相關(guān)參數(shù)，測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)壓力因素與各承壓項(xiàng)目之間的相關(guān)關(guān)系。

　　從測(cè)試結(jié)果來(lái)看，R行房地產(chǎn)類(lèi)貸款不良率對(duì)房地產(chǎn)抵押品價(jià)格的敏感度較大，主要原因是在本次測(cè)試中，我們假設(shè)以抵押品價(jià)值來(lái)衡量每筆貸款的回收程度，并以此作為五級(jí)分類(lèi)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，因此其價(jià)格的變化直接導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)等級(jí)的變化，特別是價(jià)格下降20%時(shí)，根據(jù)設(shè)定的假設(shè)條件，將有一部分房地產(chǎn)類(lèi)貸款將遷徙至不良貸款。

　　R行總體貸款不良率對(duì)房地產(chǎn)抵押品價(jià)格的敏感度最大，主要是由于房地產(chǎn)抵押品價(jià)格下降直接導(dǎo)致房地產(chǎn)類(lèi)貸款不良率和其他以房地產(chǎn)為抵押品的貸款不良率快速上升，從而使得總體貸款不良率上升。

　　結(jié)合兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)壓力因素——房地產(chǎn)抵押品價(jià)格下降、房地產(chǎn)類(lèi)貸款不良率上升對(duì)總體貸款不良率的影響來(lái)看，不良率對(duì)房地產(chǎn)抵押品價(jià)格的敏感度最大。在房地產(chǎn)抵押品價(jià)格下降特別是下降20%的情景下，房地產(chǎn)類(lèi)貸款不良率、總體貸款不良率較基期上升較快。主要是因?yàn)樵诒敬螇毫y(cè)試過(guò)程中，假設(shè)房地產(chǎn)抵押品價(jià)值作為衡量貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，房地產(chǎn)抵押品價(jià)格的下降不僅影響該行房地產(chǎn)類(lèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)等級(jí)，還會(huì)影響其他以房地產(chǎn)為抵押品的貸款的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)等級(jí)，而上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)共占R行表內(nèi)信貸資產(chǎn)余額的1/3。

政策建議

第一，建議加快建立對(duì)抵押品價(jià)值的持續(xù)評(píng)估監(jiān)測(cè)機(jī)制，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有抵押品價(jià)值的定期、持續(xù)評(píng)估，加強(qiáng)對(duì)抵押品的監(jiān)測(cè)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)準(zhǔn)確揭示。

第二，建議在人民銀行金融穩(wěn)定部門(mén)推廣壓力測(cè)試技術(shù)。

1、壓力測(cè)試技術(shù)的推廣有利于人行系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)技術(shù)的升級(jí)和監(jiān)測(cè)層面的深入拓展，壓力測(cè)試技術(shù)的應(yīng)用和推廣對(duì)人行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)技術(shù)的升級(jí)以及維護(hù)金融穩(wěn)定具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2、壓力測(cè)試技術(shù)能有效識(shí)別可能引發(fā)系統(tǒng)性問(wèn)題的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)，切實(shí)維護(hù)金融穩(wěn)定。由于宏觀經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量之間存在直接傳導(dǎo)和顯著關(guān)聯(lián)的特征，利用壓力測(cè)試技術(shù)監(jiān)測(cè)轄區(qū)銀行體系承受罕見(jiàn)但仍可能的經(jīng)濟(jì)沖擊的能力，識(shí)別銀行體系內(nèi)可能引發(fā)系統(tǒng)性問(wèn)題的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)，對(duì)于人民銀行有效發(fā)揮金融穩(wěn)定職能具有重要作用。

3、壓力測(cè)試技術(shù)的推廣能有效促進(jìn)人民銀行金融穩(wěn)定數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)與完善，為金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作搭建規(guī)范長(zhǎng)效的數(shù)據(jù)支持平臺(tái)。　

　　第三，建議金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展對(duì)收益水平的計(jì)量，為貸款定價(jià)作鋪墊。此次測(cè)試過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，R行僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)貸款總體收益水平的計(jì)量，尚未針對(duì)具體行業(yè)、業(yè)務(wù)品種計(jì)算其收益水平。隨著市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加速，銀行自主定價(jià)權(quán)正在逐步擴(kuò)大，加快建立貸款定價(jià)體系已成為一項(xiàng)重要的任務(wù)，而對(duì)各行業(yè)、業(yè)務(wù)品種經(jīng)營(yíng)成本、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本的計(jì)量是貸款定價(jià)的基礎(chǔ)，因此建議金融機(jī)構(gòu)加快開(kāi)展對(duì)各業(yè)務(wù)品種收益水平的計(jì)量，為貸款定價(jià)提供決策性依據(jù)。

第四，持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)貸款的組合管理。建議金融機(jī)構(gòu)積極探索在建工程抵押貸款的推廣，提高抵押類(lèi)貸款占比，尤其是個(gè)人住房貸款，以R行為例，目前全部是保證類(lèi)擔(dān)保方式，建議在合同中增加時(shí)間限制性條款，辦理貸款一定期限內(nèi)必須追加所購(gòu)買(mǎi)的房屋擔(dān)保，從而使得銀行有權(quán)利提前收回貸款。