金融監(jiān)管的制度結(jié)構(gòu)

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　　沒有規(guī)矩，不成方圓。對于金融活動的參與者，毫無例外地也需要有行為守則來規(guī)范其經(jīng)營活動，才能使經(jīng)營活動順利進行，并且維護各方的利益。鑒于上一章所論及的金融領(lǐng)域的種種特殊之處以及其中的利害關(guān)系，確立嚴格而恰當?shù)男袨槭貏t就顯得尤其重要。

制度也就是規(guī)矩，或者說，也就是約束人們行為的一系列規(guī)則。這些規(guī)則可以按照不同的標準加以分類。比如，從制度的形成與實施是否通過國家法規(guī)和行政干預(yù)來看，可以區(qū)別正式的制度安排與非正式的制度安排；從監(jiān)管主體的設(shè)立看，可以針對不同金融機構(gòu)設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)，也可以針對不同金融業(yè)務(wù)設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)，還可以設(shè)立一個全能的超級監(jiān)管機構(gòu)；從監(jiān)管目標的角度看，可以劃分為旨在實現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險最小化的監(jiān)管措施和旨在保護知情較少者利益的監(jiān)管措施，以及旨在實現(xiàn)其他監(jiān)管目標的措施；此外，從危機發(fā)生前后這一時間順序看，還可以區(qū)分出預(yù)防性監(jiān)管與挽救性監(jiān)管。我們可以把不同規(guī)則之間的相對位置或相對重要性稱為制度結(jié)構(gòu)。

　　一般說來，金融領(lǐng)域里的行為守則最初是在金融活動的歷史發(fā)展過程中自發(fā)形成的。在當事人之間長期博弈的過程中，逐漸地會形成一些共同遵守的行為規(guī)范。當事人認同這些私下里流行的不成文的規(guī)矩意味著，他愿意通過讓別人能夠預(yù)期自己的行動，來換取對別人的行動的穩(wěn)定預(yù)期。在充滿不確定性的世界里，如此做來不僅可以消除本來有可能發(fā)生的利益沖突，而且還可以促進更多交易的達成。

　　我們可以把這種行業(yè)內(nèi)的自律稱為非正規(guī)的制度安排，它不需要借助政府的力量來強制實施，其有效性建立在當事人長期從業(yè)的基礎(chǔ)上。正因為長期從業(yè)，所以必然珍重聲譽，這構(gòu)成維系和保證非正規(guī)規(guī)則能夠?qū)嵤┑年P(guān)鍵。從各國的歷史上看，金融領(lǐng)域內(nèi)的自律在有些國家比較成功，而在另一些國家則不大成功。由此決定了后來不同國家金融監(jiān)管制度的不同特點：或者以自律為主，以英國為典型；或者轉(zhuǎn)向以規(guī)范化的政府監(jiān)管為主，典型的如歐洲大陸各國和美國。