中小企業(yè)融資困境之金融體制方面原因

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一是受銀行信貸體制改革的影響。1997年亞洲金融危機(jī)的警示和國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量惡化以及加入WTO的壓力，使得我國(guó)金融業(yè)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)普遍增強(qiáng)，四大國(guó)有商業(yè)銀行紛紛對(duì)業(yè)務(wù)授權(quán)和分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行還規(guī)定了“責(zé)任到人”的貸款管理辦法，　　風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行還規(guī)定了“責(zé)任到人”的貸款管理辦法，該規(guī)定將貸款的還本付息與貸款責(zé)任人收入掛鉤。如果貸款未及時(shí)收回，就對(duì)貸款責(zé)任人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰，使得貸款人對(duì)企業(yè)的放貸積極性降低。國(guó)有商業(yè)銀行管理體制和業(yè)務(wù)上的這些調(diào)整無疑有一定的積極作用，但與中小企業(yè)聯(lián)系最為密切的地縣級(jí)分支行機(jī)構(gòu)數(shù)量減少和信貸管理權(quán)限的降低，給中小企業(yè)融資帶來了新的挑戰(zhàn)。

　　二是缺乏競(jìng)爭(zhēng)的銀行系統(tǒng)使得銀行在選擇放貸對(duì)象時(shí)以規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。國(guó)家對(duì)金融體制和金融市場(chǎng)改革一直采取“金融二元論”政策，限制非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，特別是民營(yíng)金融的發(fā)展。金融市場(chǎng)上呈現(xiàn)出國(guó)有金融高度壟斷格局，民間資本進(jìn)入的壁壘極高。少量進(jìn)入的民間資本，在行政控制下，也無法按照市場(chǎng)準(zhǔn)則運(yùn)作。由于缺少民間資本這一極具活力和高度追求效益的競(jìng)爭(zhēng)者參與，銀行領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)不是很充分，服務(wù)質(zhì)量和效率也很難提高。低效率的正規(guī)銀行體系無法滿足中小企業(yè)的融資需求，絕大多數(shù)中小企業(yè)在其發(fā)展過程中不得不轉(zhuǎn)而尋求民間融資。但是在我國(guó)，民間融資活動(dòng)被政府定性為“非法集資”、“亂集資”而加以打擊封殺。

　　三是地方金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)錯(cuò)位。地方性金融機(jī)構(gòu)成立之初，業(yè)務(wù)定位于中小企業(yè)。由于存貸市場(chǎng)均為四大國(guó)有商業(yè)銀行壟斷，地方性金融機(jī)構(gòu)只能獲得少量資金資源。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，地方性金融機(jī)構(gòu)選擇放貸對(duì)象時(shí)更加審慎，不得已選擇了與國(guó)有商業(yè)銀行相類似的經(jīng)營(yíng)方略，業(yè)務(wù)范圍逐步趨同。放貸選擇時(shí)，傾向于大企業(yè)、大項(xiàng)目，淡漠了對(duì)中小企業(yè)的貸款。

　四是資本市場(chǎng)缺乏層次，交易品種單調(diào)。我國(guó)企業(yè)間差別很大，投資者的風(fēng)險(xiǎn)好惡、收益態(tài)度各異，理論上應(yīng)有多層次的資本市場(chǎng)與之匹配。目前，我國(guó)證券交易被嚴(yán)格限制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上屬于非法交易，資本市場(chǎng)幾乎只有一個(gè)層次。1993年以后各地成立的區(qū)域性證券交易市場(chǎng)，對(duì)中小企業(yè)融通私人權(quán)益性資本起到一定作用。但由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理者觀念問題，這些市場(chǎng)很快被清理整頓或轉(zhuǎn)入地下。而實(shí)物型產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，主要針對(duì)的是國(guó)有虧損和微利大企業(yè)，很少有中小企業(yè)進(jìn)入。層次單一的我國(guó)資本市場(chǎng)，受交易和管理能力的限制，不可避免會(huì)排斥中小企業(yè)，向具有優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)傾斜。同時(shí)在資本市場(chǎng)上可供交易工具很少，股票幾乎是唯一的投資工具。交易工具的缺乏降低了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率，限制了企業(yè)的融資活動(dòng)，也成為資本市場(chǎng)發(fā)展的桎梏。

五是缺乏專門服務(wù)于中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，由于中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存有難以克服的不利因素，需要政府專門的金融政策加以保護(hù)或扶持。在政策金融方面，目前我國(guó)尚未設(shè)立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)政策性中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)。雖然國(guó)家要求四大商業(yè)銀行在其內(nèi)部建立中小企業(yè)信貸部，以擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，但是，由于國(guó)有商業(yè)銀行表現(xiàn)出偏好大型企業(yè)、輕視中小企業(yè)的特點(diǎn)，以致這項(xiàng)政策的效果不夠明顯。