大資金蜂擁而至 P2P“創(chuàng)一代”迎戰(zhàn)“富二代”

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據(jù)新金融觀察報(bào)報(bào)道，P2P平臺(tái)磕磕絆絆地走過(guò)了2014年。這一年，新網(wǎng)貸平臺(tái)激增、“跑路潮”接連上演，P2P演繹著充滿矛盾的AB面。

2015年已然到來(lái)，P2P平臺(tái)迎來(lái)的又會(huì)是什么？

“拼爹”時(shí)代來(lái)了

P2P行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)“拼爹”的時(shí)代。查閱第一批進(jìn)入行業(yè)的P2P平臺(tái)資料就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些平臺(tái)的注冊(cè)資本金大多只有幾十萬(wàn)，多的不過(guò)幾百萬(wàn);而最近這一年間，新上線的P2P平臺(tái)注冊(cè)資本金動(dòng)輒幾千萬(wàn)，甚至上億。上海盈燦商務(wù)咨詢有限公司與清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心、網(wǎng)貸之家聯(lián)合發(fā)布的《2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》顯示：2014年新上線的網(wǎng)貸平臺(tái)超900家，這些平臺(tái)平均注冊(cè)資金約為2784萬(wàn)元，相對(duì)于2013年的1357萬(wàn)元，增長(zhǎng)了1倍。2014年新上線平臺(tái)的注冊(cè)資金多數(shù)介于1000萬(wàn)至5000萬(wàn)之間，占比高達(dá)61%，注冊(cè)資金在1億以上的平臺(tái)多達(dá)48家。

翻倍的不只是注冊(cè)資本金。采訪中，多家P2P人士直言：跟幾年前相比，成本翻了數(shù)十倍甚至百倍。那些幾十人團(tuán)隊(duì)起家的P2P元老現(xiàn)在都已發(fā)展到幾百人、幾千人，有的公司已經(jīng)達(dá)到萬(wàn)人規(guī)模，同時(shí)，越來(lái)越多的公司開(kāi)始跑馬圈地開(kāi)設(shè)分公司。“成立之初，我們每月只有二三十萬(wàn)的成本支出，現(xiàn)在則要花到500萬(wàn)，大多數(shù)P2P平臺(tái)每月都要投入幾百萬(wàn)的成本。現(xiàn)在是拼大投入的時(shí)候，沒(méi)有資金墊底肯定不行。”翼龍貸董事長(zhǎng)王思聰在接受新金融記者采訪時(shí)說(shuō)。

其實(shí)，在P2P的成本構(gòu)成中，除了常規(guī)運(yùn)營(yíng)、人力等成本因素外，網(wǎng)絡(luò)推廣所帶來(lái)的成本支出越來(lái)越高。百度、大V、網(wǎng)盟等推廣方式似乎已經(jīng)成為P2P的廣告“標(biāo)配”。自媒體、視頻廣告、論壇贊助、獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)選也讓P2P平臺(tái)出血不少。以百度推廣為例，百度推廣一般分為關(guān)鍵字展現(xiàn)和品牌專區(qū)兩種方式。關(guān)鍵字展現(xiàn)是P2P平臺(tái)采用的主要推廣模式，以競(jìng)價(jià)為主，此外，百度還會(huì)按搜索和點(diǎn)擊的次數(shù)收取一定的費(fèi)用。P2P平臺(tái)每天的百度推廣費(fèi)用從幾千到幾萬(wàn)元不等，有些活躍的P2P平臺(tái)每年的此項(xiàng)支出可達(dá)數(shù)千萬(wàn)元。此外，一些網(wǎng)貸社區(qū)的廣告價(jià)位每月也要幾萬(wàn)到十幾萬(wàn)不等，而不少論壇活動(dòng)的贊助費(fèi)少則十幾萬(wàn)，多則上百萬(wàn)。

據(jù)了解，翼龍貸一個(gè)月的網(wǎng)絡(luò)廣告投入在150萬(wàn)元左右，你我貸一個(gè)月花到網(wǎng)絡(luò)推廣上的費(fèi)用也要幾百萬(wàn)元。而一些行業(yè)大牌在戶外廣告上的投入則是千萬(wàn)級(jí)別的。高昂的推廣費(fèi)用直接拉高了獲客成本。一家P2P平臺(tái)公司負(fù)責(zé)人向新金融記者透露，平臺(tái)的獲客成本平均一個(gè)人要300元左右。

遺憾的是，投入巨大但盈利情況并不樂(lè)觀。采訪中，多家P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向記者表示，行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)平臺(tái)還處在燒錢(qián)階段，收入根本無(wú)法覆蓋成本。由于成本高企，2015年P(guān)2P平臺(tái)仍不盈利。而新設(shè)立的P2P平臺(tái)要做好在兩年內(nèi)持續(xù)燒錢(qián)的準(zhǔn)備。“大多數(shù)平臺(tái)業(yè)務(wù)本身的盈利模式是成立的，之所以有很多平臺(tái)還沒(méi)有盈利，是因?yàn)榇蟛糠制脚_(tái)還在燒錢(qián)，把賺了的錢(qián)又重新投入到平臺(tái)的營(yíng)銷推廣?！庇癄N集團(tuán)副總裁、網(wǎng)貸之家COO石鵬峰對(duì)新金融記者表示。

在這個(gè)高投入、低產(chǎn)出的現(xiàn)實(shí)下，P2P平臺(tái)要保證資金流順暢，就要引入投資，燒錢(qián)打廣告是吸引投資的慣用手法。目前，P2P平臺(tái)的資金來(lái)源主要有兩方面：自有資金和風(fēng)投。近期成立的P2P平臺(tái)大都是含著金鑰匙出生的，他們通常有資金充裕的股東撐腰，這些帶著雄厚資金進(jìn)場(chǎng)的P2P平臺(tái)對(duì)燒錢(qián)已是有所準(zhǔn)備。而入行較早的民營(yíng)系P2P雖然市場(chǎng)份額較大，但在這些資金大鱷面前仍顯得底氣不足。他們中不少人渴望得到風(fēng)投的關(guān)注。

《2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》顯示：截至去年底，網(wǎng)貸行業(yè)獲得風(fēng)投青睞的平臺(tái)多達(dá)29家。通常，風(fēng)投入股分為財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資，大部分風(fēng)投為財(cái)務(wù)投資，而戰(zhàn)略投資典型平臺(tái)為積木盒子和翼龍貸。去年9月，積木盒子獲B輪風(fēng)投，小米注資從業(yè)務(wù)和投資人流量角度為積木盒子帶來(lái)利好。去年11月，翼龍貸進(jìn)入聯(lián)想控股核心資產(chǎn)中，逐漸實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值。

為“漏洞”買單

在過(guò)去的一年里，很少有P2P平臺(tái)敢言沒(méi)有遭受過(guò)黑客的攻擊。去年7月，新聯(lián)在線發(fā)布關(guān)于遭受黑客占用寬帶攻擊的公告。8月，深圳P2P網(wǎng)貸平臺(tái)金海貸發(fā)布公告稱，因?yàn)樵庥龊诳凸?，網(wǎng)站不能正常運(yùn)營(yíng)。事實(shí)上，人人貸、拍拍貸、翼龍貸等多家P2P平臺(tái)都被黑客攻擊過(guò)。

黑客通常會(huì)選擇在兩個(gè)節(jié)點(diǎn)下手——當(dāng)P2P平臺(tái)獲得融資或者有利好消息曝出后或當(dāng)平臺(tái)產(chǎn)生大量提現(xiàn)需求時(shí)。此前，人人貸剛剛對(duì)外發(fā)布獲得1.3億美元的投資，時(shí)隔不到兩小時(shí)就被黑客攻擊。一家P2P平臺(tái)創(chuàng)始人告訴記者，他的平臺(tái)曾有一段時(shí)間趕上大量資金到期，他們就是在那個(gè)時(shí)候遭到了黑客的攻擊，黑客要求他們繳納700元的“保護(hù)費(fèi)”?！安唤o他錢(qián)，網(wǎng)站可能陷入癱瘓，投資人一旦提現(xiàn)不暢，對(duì)平臺(tái)的聲譽(yù)影響很大。”該創(chuàng)始人說(shuō)。

據(jù)了解，黑客攻擊方式主要有兩種：一是流量攻擊，這是黑客常采用的攻擊手段。即黑客把他所控制的傀儡機(jī)器同時(shí)去訪問(wèn)一家網(wǎng)站，網(wǎng)站負(fù)荷不了導(dǎo)致癱瘓。還有一種是黑客通過(guò)網(wǎng)站技術(shù)底層的一些漏洞進(jìn)入系統(tǒng)，修改或獲取隱私數(shù)據(jù)。致命的是，由于P2P平臺(tái)的網(wǎng)站一般都是模板式的，所以黑客很容易根據(jù)同樣的漏洞入侵多家平臺(tái)的系統(tǒng)。“投資人和平臺(tái)最主要的連接關(guān)系就是網(wǎng)站，網(wǎng)站一旦打不開(kāi)，投資人會(huì)很擔(dān)心從而向平臺(tái)施壓，黑客往往抓住平臺(tái)的這一軟肋，用流量攻擊的方式使網(wǎng)站癱瘓，平臺(tái)如果沒(méi)有可靠的技術(shù)團(tuán)隊(duì)支持就容易就范?！笔i峰認(rèn)為，目前整個(gè)行業(yè)在技術(shù)方面存在短板，遠(yuǎn)未達(dá)到金融交易級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的安全級(jí)別。

P2P對(duì)黑客的誘惑不難理解：P2P平臺(tái)上沉淀著龐大的客戶數(shù)據(jù)和資金交易額都散發(fā)著金錢(qián)的味道。對(duì)于大多數(shù)黑客來(lái)說(shuō)，他們的目的很明確，以收取“保護(hù)費(fèi)”為由進(jìn)行敲詐。也有一些黑客的目的在于盜取客戶信息，這更多的可以歸納為低劣的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為。

目前，P2P平臺(tái)在技術(shù)方面的投入普遍不高，而且技術(shù)團(tuán)隊(duì)成員有限。整體來(lái)看，行業(yè)自身的技術(shù)實(shí)力偏弱，這給黑客提供了可乘之機(jī)?！叭绻约貉邪l(fā)系統(tǒng)會(huì)更加安全，但至少要組建一個(gè)10人以上的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，這無(wú)疑要投入很多人力、物力成本，現(xiàn)在，絕大多數(shù)P2P平臺(tái)的系統(tǒng)是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道購(gòu)買的模板，只需要兩三個(gè)人就能運(yùn)營(yíng)。因?yàn)槟Ｊ铰┒聪嗨?，黑客開(kāi)發(fā)一套攻擊代碼就可以攻擊多家平臺(tái)，從成本核算方面考慮，黑客比較喜歡攻擊使用模板的平臺(tái)。”一家P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人稱。

其實(shí)，現(xiàn)在越來(lái)越多的P2P平臺(tái)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到提防黑客的重要性。他們開(kāi)始對(duì)技術(shù)加大投入，但盡管如此，依然難逃黑客的騷擾。“技術(shù)”仍是2015年整個(gè)行業(yè)需要思考的問(wèn)題。

布局“大數(shù)據(jù)”

或許是行業(yè)周期性波動(dòng)的緣故，僅去年12月份一個(gè)月，問(wèn)題P2P平臺(tái)數(shù)量就有92家。《2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》顯示：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量已達(dá)到367家，其中，2014年全年問(wèn)題平臺(tái)達(dá)275家，是2013年的3.6倍。

分析這些平臺(tái)的案例不難發(fā)現(xiàn)，兩類平臺(tái)成為風(fēng)險(xiǎn)重災(zāi)區(qū)。一是詐騙類平臺(tái)。在目前沒(méi)有監(jiān)管威懾的前提下，很多P2P平臺(tái)以惡意詐騙的目的設(shè)立。整理這些平臺(tái)資料可以看出，欺詐類平臺(tái)占到問(wèn)題平臺(tái)將近一半;而另一類平臺(tái)則是存在自融、拆標(biāo)、期限錯(cuò)配等不規(guī)范操作的平臺(tái)。

除了“跑路”的情況時(shí)有發(fā)生，很多平臺(tái)還出現(xiàn)了逾期、兌付困難等情況。一位P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向記者透露，很多平臺(tái)宣稱其壞賬率只有1%或2%，但事實(shí)上，各家平臺(tái)的壞賬率觸目驚心，因?yàn)闆](méi)有一個(gè)統(tǒng)一的核算標(biāo)準(zhǔn)，所以很難有一家公司能準(zhǔn)確真實(shí)地報(bào)出壞賬率?！懊考覊馁~的算法不一樣。有的按照30天算，有的按照90天算，產(chǎn)品不同，算出的壞賬率沒(méi)有可比性和標(biāo)準(zhǔn)性?！蹦阄屹J副總裁劉瑤在接受新金融記者采訪時(shí)說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，壞賬居高不下的主要原因是中國(guó)民間信用體系不完善。盡管P2P平臺(tái)會(huì)要求借款人提供央行的征信報(bào)告，但這只能說(shuō)明借款人在銀行方面的資質(zhì)，至于在民間借貸的過(guò)往情況則無(wú)從考證。所以征信數(shù)據(jù)對(duì)P2P來(lái)說(shuō)只能作為參考。鑒于此，有的P2P平臺(tái)開(kāi)始布局大數(shù)據(jù)風(fēng)控。拍拍貸的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式頗具代表性。它包括反欺詐系統(tǒng)、信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)模式和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型三個(gè)系統(tǒng)，可以對(duì)借款人實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)信息、社會(huì)關(guān)系、負(fù)債情況等多個(gè)維度的綜合判斷，實(shí)現(xiàn)整體評(píng)估、判定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。

但建立“大數(shù)據(jù)”并非易事。信用數(shù)據(jù)量不夠、用戶網(wǎng)絡(luò)行為信息不夠、完善精準(zhǔn)模型的缺乏、網(wǎng)絡(luò)用戶特征具有片面性、模型適用范圍有限是制約行業(yè)建立大數(shù)據(jù)風(fēng)控的主要難題。盡管目前很多平臺(tái)高喊“大數(shù)據(jù)建設(shè)”，真正落實(shí)的少之又少，不少平臺(tái)僅僅是以“大數(shù)據(jù)風(fēng)控”作為噱頭來(lái)吸引投資人注意。石鵬峰認(rèn)為，目前整個(gè)行業(yè)還談不上建立大數(shù)據(jù)?，F(xiàn)有P2P平臺(tái)所掌握的數(shù)據(jù)并不全面，而且數(shù)據(jù)間是孤立存在的?！按髷?shù)據(jù)的概念不是指數(shù)據(jù)多，而是指數(shù)據(jù)全，要了解借款人各方面的細(xì)節(jié)?，F(xiàn)在有數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)很多，但是他們互相是獨(dú)立的數(shù)據(jù)孤島，作為單一的數(shù)據(jù)源來(lái)說(shuō)，很難做出大數(shù)據(jù)的分析?！笔i峰說(shuō)。

打不起的價(jià)格戰(zhàn)

銀行、保險(xiǎn)、上市公司的資本大亨早已按捺不住對(duì)P2P的渴望。

招商銀行算得上是銀行系P2P的鼻祖。旗下的“小企業(yè)e家”一經(jīng)推出就受到廣泛關(guān)注。銀行系P2P的特點(diǎn)是在風(fēng)控模式、流程管理方面吸收了銀行的優(yōu)點(diǎn)，項(xiàng)目來(lái)源也大多來(lái)自于銀行原有的客戶，安全性更高，但相對(duì)而言收益率水平較低;而上市公司系P2P的典型代表平臺(tái)為熊貓煙花旗下的銀狐網(wǎng)，相比之下，上市系的P2P平臺(tái)在資金實(shí)力方面較為雄厚。

各方資金一窩蜂涌入這個(gè)市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。為爭(zhēng)搶投資人，平臺(tái)不惜上調(diào)收益率。在2013年一年里，以高收益吸引投資人的競(jìng)爭(zhēng)方式帶來(lái)了惡性價(jià)格戰(zhàn)。那一年，很多新平臺(tái)上線，他們拓展市場(chǎng)、提高知名度的方式簡(jiǎn)單粗暴——把利息定高。在各家不斷提高收益率的過(guò)程中，整個(gè)行業(yè)的利率水平被推高，不少平臺(tái)不堪重負(fù)最終倒下。也正是在那一年，出現(xiàn)了行業(yè)上第一波倒閉潮。

其實(shí)在競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，不只是供需市場(chǎng)兵戎相見(jiàn)，人才方面的競(jìng)爭(zhēng)也不容忽視。P2P行業(yè)人才需求主要分為兩類：互聯(lián)網(wǎng)和金融。目前既懂互聯(lián)網(wǎng)又懂金融的人才很少。據(jù)了解，P2P平臺(tái)更愿意聘請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)端運(yùn)營(yíng)和品牌塑造方面的人才。負(fù)責(zé)品牌整體運(yùn)營(yíng)的高管年薪大多在數(shù)十萬(wàn)，有的甚至數(shù)百萬(wàn)。更為瘋狂的是，一些員工還在成長(zhǎng)學(xué)習(xí)階段就當(dāng)作人才挖走。劉瑤告訴記者，甚至于一個(gè)P2P公司的前臺(tái)都能被挖去做平臺(tái)相關(guān)部門(mén)的負(fù)責(zé)人?！皬臉I(yè)人員應(yīng)該將P2P當(dāng)作一個(gè)謹(jǐn)慎的金融事業(yè)來(lái)做，警惕風(fēng)險(xiǎn)，莫忘初心?！眲幷f(shuō)。