P2P網(wǎng)貸監(jiān)管將落地或加速行業(yè)洗牌

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P2P網(wǎng)貸業(yè)將迎來規(guī)范發(fā)展。日前，有央行人士向媒體透露，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下稱《指導(dǎo)意見》)已上報國務(wù)院，近期有望出臺。這份《指導(dǎo)意見》作為“頂層設(shè)計”，將成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的制度基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國已成為全球最大的P2P網(wǎng)貸市場。然而，繁榮難掩亂象，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)頻頻出現(xiàn)的資金鏈斷裂、平臺倒閉、跑路等現(xiàn)象給P2P發(fā)展蒙上了一層陰影。時下，監(jiān)管即將落地，P2P行業(yè)或?qū)⒏鎰e野蠻生長的時代。

　　P2P行業(yè)“冰火兩重天”

　近日，有消息稱，作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管“頂層設(shè)計”的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》有望近期出臺，P2P行業(yè)的發(fā)展將更加健康有序。

　　事實上，P2P網(wǎng)貸作為傳統(tǒng)金融模式的補(bǔ)充，具有普惠意義。因此，自2007年第一家P2P平臺建立以來，P2P發(fā)展迅猛、平臺迅速膨脹。根據(jù)網(wǎng)貸之家研究院數(shù)據(jù)顯示，2014年1—8月，我國網(wǎng)貸行業(yè)成交量約為1253.35億元，目前正在運營的網(wǎng)貸平臺約1357家；預(yù)計到今年底，行業(yè)全年成交量將達(dá)2500億元，網(wǎng)貸平臺數(shù)量或增至1800家左右。

　　然而，在高增長的狂歡之下，P2P行業(yè)頻繁出現(xiàn)平臺倒閉、跑路、侵害投資者利益的惡性事件。就在前不久，被稱為“國內(nèi)P2P 網(wǎng)貸第一案”的東方創(chuàng)投非法吸收公眾存款案宣判；P2P企業(yè)浙江傳奇疑似資金鏈斷裂，引發(fā)數(shù)百投資者維權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，累計已有64家P2P平臺出現(xiàn)經(jīng)營困難或者倒閉、跑路的現(xiàn)象。

　　多因素制約P2P健康發(fā)展

　　P2P網(wǎng)貸業(yè)緣何頻現(xiàn)“倒閉潮”？究其原因，在于信息不對稱及低門檻導(dǎo)致詐騙頻發(fā)，自融、拆標(biāo)、組團(tuán)等導(dǎo)致資金流斷裂，以及監(jiān)管不嚴(yán)、違法成本低等。但無論是資金鏈斷裂還是涉嫌蓄謀詐騙，大部分被疑卷款的問題平臺采用的都是資金池模式，即投資人將錢充至平臺交由其運作。由于資金不透明，有問題平臺會利用資金池掩蓋壞賬，甚至制造龐氏騙局，除了提供部分資金給虛假投資人和還款，其余款項直接匯入平臺老板賬戶，為平臺管理者“卷錢”和“跑路”創(chuàng)造了條件。

　　有專家指出，目前制約P2P健康發(fā)展的主要因素為：信用體系不健全、監(jiān)管主體不到位、風(fēng)險管理簡單化、信息安全無保障等。

　　在CF40常務(wù)理事會副主席、中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平看來，我國P2P網(wǎng)貸業(yè)現(xiàn)在存在的核心障礙是征信系統(tǒng)不健全，直接制約P2P網(wǎng)貸的信用評估、貸款定價和風(fēng)險管理。由于很多信息沒有免費開放、查詢不到，很多平臺就不得不開展線下盡職調(diào)查，這增加了交易成本，也推高了貸款利率。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系副教授、特許金融分析師歐陽良宜曾公開表示，監(jiān)管的缺失正是P2P網(wǎng)貸市場非?；靵y的根本原因。國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該去調(diào)研行業(yè)的發(fā)展情況，為P2P網(wǎng)貸行業(yè)制定一個相應(yīng)的準(zhǔn)入門檻。

　　上海一家P2P平臺負(fù)責(zé)人坦言：“在沒有相關(guān)部門監(jiān)管的情況下，口碑好的網(wǎng)貸網(wǎng)站全靠自律。”但是，目前國內(nèi)P2P平臺在內(nèi)控和自律方面做得并不盡如人意。國內(nèi)大部分P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險控制手段僅僅停留在線下征信，尚未建立起風(fēng)險的量化指標(biāo)體系和風(fēng)險的動態(tài)評估系統(tǒng)。

　　另外，安全風(fēng)險也成為威脅P2P平臺的重要因素。目前國內(nèi)大多數(shù)網(wǎng)貸平臺的IT系統(tǒng)并不牢靠，大量P2P公司在搭建平臺時只是簡單的建個網(wǎng)站或買個系統(tǒng)，安全系數(shù)非常低。有數(shù)據(jù)指出，截至今年9月，就有近130家P2P平臺由于黑客攻擊造成系統(tǒng)癱瘓、數(shù)據(jù)被惡意篡改、資金被洗劫一空等惡果。

　　監(jiān)管落地將加速行業(yè)洗牌

　　在風(fēng)起云涌的亂局中，正規(guī)網(wǎng)貸平臺的“求監(jiān)管”呼聲越來越高。其實，銀監(jiān)會早就開始對P2P行業(yè)進(jìn)行關(guān)注。在2011年8月23日，銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，此后一直關(guān)注行業(yè)的發(fā)展；今年初，國務(wù)院已經(jīng)明確由銀監(jiān)會牽頭來承擔(dān)對P2P監(jiān)管的研究。

　　與此同時，面對P2P網(wǎng)貸亂象，一些從業(yè)者、專家學(xué)者也紛紛呼吁監(jiān)管法規(guī)出臺。中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山表示，目前，P2P亂象叢生，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)出臺時機(jī)已成熟，監(jiān)管不能再缺位。

　　多位P2P從業(yè)者也表示，希望政府能夠盡快出臺監(jiān)管政策，規(guī)范整個行業(yè)的發(fā)展，但同時希望，在監(jiān)管創(chuàng)新金融形式的時候，能夠考慮到金融創(chuàng)新企業(yè)的實際情況和發(fā)展規(guī)律，適當(dāng)寬松監(jiān)管，不要用傳統(tǒng)金融的監(jiān)管方式，例如設(shè)定存款準(zhǔn)備金率等，防止出現(xiàn)“一管就死”的情況。

　　對于監(jiān)管思路，業(yè)內(nèi)人士建議，監(jiān)管應(yīng)抓住一些核心點，包括保證客戶資金安全、完善信息披露制度、確保產(chǎn)品合規(guī)、統(tǒng)一信貸風(fēng)險的衡量評估標(biāo)準(zhǔn)等。可以預(yù)計，此次監(jiān)管政策一旦出臺，對于我國P2P網(wǎng)貸業(yè)的發(fā)展將起到規(guī)范作用，同時也將促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，加劇不合規(guī)平臺的倒閉或跑路數(shù)量，整個行業(yè)加速洗牌，最終P2P市場上或?qū)⒊霈F(xiàn)“多強(qiáng)爭霸”和“百家爭鳴”的局面。