壹錢包布局互聯(lián)網(wǎng)理財(cái) “另類”債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式解構(gòu)

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　　(中國(guó)電子商務(wù)研究中心訊)今年1月底升級(jí)上線的平安付“壹錢包”APP3.1版本，正迅速將觸角伸向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。

　　知情人士透露，3月18日一款由壹錢包自主研發(fā)的“任性”系列理財(cái)產(chǎn)品將在壹錢包APP上線銷售。這也意味著平安集團(tuán)旗下第三方支付機(jī)構(gòu)——平安付的壹錢包平臺(tái)與平安集團(tuán)各業(yè)務(wù)部門金融資產(chǎn)開始正式對(duì)接。

　　此前，平安集團(tuán)曾對(duì)壹錢包有很高的期望值，希望它能成為平安集團(tuán)布局互聯(lián)網(wǎng)的重要棋子，將其打造成真正能夠打通互聯(lián)網(wǎng)任督二脈的載體。如今，平安集團(tuán)給予壹錢包新的定位，以交易為源頭，支付為紐帶，聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)、銀行、投資等平安的三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)支柱，布局傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化改造，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的深度整合。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，壹錢包自主設(shè)計(jì)發(fā)行互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，某種程度也凸顯第三方支付機(jī)構(gòu)變身為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型壓力。

　　“盡管傳統(tǒng)的支付業(yè)務(wù)帶來巨額交易量同時(shí)，并未提升客戶忠誠(chéng)度與豐厚業(yè)務(wù)收入。”他說，為此多家第三方支付機(jī)構(gòu)決定以支付為“入口”，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)，培育客戶粘性與多元化業(yè)務(wù)收入。

　　然而，第三方支付機(jī)構(gòu)這條轉(zhuǎn)型之路能否走得通，仍是未知數(shù)。

　　這位業(yè)內(nèi)人士直言，目前擺在第三方支付機(jī)構(gòu)面前的一道難題，就是如何可持續(xù)地獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)版圖做大做強(qiáng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)纳饨?jīng)

　　記者了解到，壹錢包此次發(fā)行的首款任性系列理財(cái)產(chǎn)品，主要是期限為48天、96天、190天、290天的固定收益類投資品種，預(yù)期收益率分別為5.7%、6.2%、6.9%、7.3%。為了吸引互聯(lián)網(wǎng)群體投資，壹錢包團(tuán)隊(duì)將認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)設(shè)定為1000元。

　　壹錢包產(chǎn)品負(fù)責(zé)人徐達(dá)透露，這些理財(cái)產(chǎn)品將主要投向平安不動(dòng)產(chǎn)公司所屬的部分非標(biāo)資產(chǎn)。

　　作為平安集團(tuán)的不動(dòng)產(chǎn)投資管理平臺(tái)，平安不動(dòng)產(chǎn)公司近年頻頻拿地興建高檔商務(wù)寫字樓，并通過出售出租樓盤取得投資收益。

　　這位知情人士透露，此次納入任性系列理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的，很可能是平安不動(dòng)產(chǎn)公司的特定物業(yè)管理項(xiàng)目，即平安不動(dòng)產(chǎn)公司將這些物業(yè)出租給平安集團(tuán)各個(gè)業(yè)務(wù)部門，以此形成相對(duì)穩(wěn)定的租金回報(bào)，足夠用于產(chǎn)品本息兌付。

　　但在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程，壹錢包方面則引入了一種創(chuàng)新型債權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式，即先由平安付旗下關(guān)聯(lián)公司通過銀行委托貸款形式，向平安不動(dòng)產(chǎn)公司這些物業(yè)項(xiàng)目給予貸款，在平安付取得這部分物業(yè)貸款的債權(quán)后，再將這些債權(quán)設(shè)計(jì)成互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)讓給投資者。

　　通俗而言，就是平安付先“墊資”貸款給平安不動(dòng)產(chǎn)公司取得相應(yīng)貸款債權(quán)，再將這部分債權(quán)轉(zhuǎn)化成固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，通過壹錢包平臺(tái)銷售。

　　這樣做的好處，主要是降低產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程的中間環(huán)節(jié)費(fèi)用，若這款產(chǎn)品通過信托、基金子公司設(shè)計(jì)，還要額外支付一筆產(chǎn)品費(fèi)用。

　　上述知情人士透露，目前平安付將這筆省下的產(chǎn)品費(fèi)用轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品收益，返還給投資者。

　　為了確保產(chǎn)品本息兌付安全，平安付方面還與平安不動(dòng)產(chǎn)公司簽訂一系列協(xié)議，確保這筆貸款能夠到期按時(shí)償還，用于任性系列產(chǎn)品本金兌付。

　　“其實(shí)，相關(guān)部門主要擔(dān)心的，是這種創(chuàng)新型債權(quán)轉(zhuǎn)讓操作流程是否合規(guī)，其中涉及到資金劃撥、委托貸款償還、產(chǎn)品本息兌付的操作流程是否安全可靠。”他透露，目前這款產(chǎn)品具體流程也通過平安銀行(000001,股吧)向相關(guān)部門進(jìn)行備案。不過，這類理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的另一大考驗(yàn)，是這類移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品需要在界面簡(jiǎn)單與合規(guī)操作之間，需要取得一個(gè)平衡點(diǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在移動(dòng)端展示時(shí)不大會(huì)全面標(biāo)注產(chǎn)品的具體投向，就容易讓某些機(jī)構(gòu)隱瞞真實(shí)的資金用途，甚至參與以短養(yǎng)長(zhǎng)、期限錯(cuò)配的資金池業(yè)務(wù)。

　　“當(dāng)投資者購(gòu)買任性系列理財(cái)產(chǎn)品后，在5-10分鐘內(nèi)平臺(tái)會(huì)生成相應(yīng)的投資合同，投資者可以從中了解資金的具體投向，以及投資項(xiàng)目的存續(xù)期限是否與產(chǎn)品匹配。”徐達(dá)表示。目前壹錢包的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)并不賺錢。究其原因，一是用戶購(gòu)買“任性”理財(cái)產(chǎn)品后，可以通過推薦好友獲得0.3%的額外產(chǎn)品收益率，而這部分收益主要來自壹錢包節(jié)省的營(yíng)銷費(fèi)用；二是平安集團(tuán)通過資源協(xié)調(diào)所節(jié)省的中間環(huán)節(jié)費(fèi)用，都作為產(chǎn)品投資收益返還給投資者。

　　徐達(dá)直言，在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)時(shí)代，這也是增加客戶粘性的重要手段。在他看來，借助相對(duì)低門檻、高收益的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品獲取大量客源，是壹錢包深入布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的重要步驟——當(dāng)客戶數(shù)量與賬戶資金額能達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，壹錢包就能引入知名電商與品牌商入駐，形成一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的理財(cái)、消費(fèi)、支付的閉環(huán)，壹錢包則可以通過消費(fèi)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，甚至帶動(dòng)平安付的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　第三方支付機(jī)構(gòu)“轉(zhuǎn)型”圖謀

　　壹錢包通過自主研發(fā)產(chǎn)品進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，無形間也是國(guó)內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一個(gè)縮影。

　　2月8日，第三方支付機(jī)構(gòu)——匯付天下聯(lián)合家裝行業(yè)上市公司東易日盛(002713.SZ)組建上海易日升金融服務(wù)有限公司，開始涉足互聯(lián)網(wǎng)家裝消費(fèi)信貸、理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　“去年匯付天下高層已經(jīng)制定了企業(yè)轉(zhuǎn)型路徑，就是從一家傳統(tǒng)的第三方支付機(jī)構(gòu)，向互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變。”一位匯付天下人士透露。

　　在上述業(yè)內(nèi)人士看來，這舉頗為無奈。長(zhǎng)期以來，第三方支付機(jī)構(gòu)一直被視為“搬錢機(jī)器”，盡管業(yè)務(wù)規(guī)模動(dòng)輒數(shù)千億元，但整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入并未隨之大幅增長(zhǎng)。更重要的是，越來越多第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)自己客戶只有在需要互聯(lián)網(wǎng)支付時(shí)才想到自己，忠誠(chéng)度與客戶粘性并不高。

　　“在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一旦缺乏足夠高的客戶粘性，很有可能會(huì)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一次促銷而流失大量客戶，業(yè)務(wù)多元化發(fā)展也就難以實(shí)施。”他表示。這也是第三方支付機(jī)構(gòu)決定變身互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)的重要原因——既然自己在幫助客戶搬錢，何不切入互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)，管理客戶的資產(chǎn)，這樣客戶也就不大會(huì)流失，自身業(yè)務(wù)多元化發(fā)展就有了基礎(chǔ)。

　　然而，要用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)留住客戶，絕非易事。

　　擺在第三方支付機(jī)構(gòu)面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)操作難題，就是他們?nèi)狈ψ銐虻膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，設(shè)計(jì)成相對(duì)高收益的保本型互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，支撐這塊業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

　　為此，不少第三方支付機(jī)構(gòu)可謂動(dòng)足了腦筋，比如匯付天下參與組建易日升金融，也是希望東易日盛遍布全國(guó)的家裝連瑣網(wǎng)點(diǎn)獲取大量?jī)?yōu)質(zhì)“信貸資產(chǎn)”——當(dāng)消費(fèi)者在這些家裝商場(chǎng)打算貸款購(gòu)物時(shí)，當(dāng)?shù)厣虘艟蛯⑦@些金融需求推薦給易日升金融平臺(tái)，只要符合相關(guān)風(fēng)控要求，就能設(shè)計(jì)成互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品面向匯付天下用戶出售。

　　“但是，這種合作模式的代價(jià)并不低。”這位業(yè)內(nèi)人士直言，通常金融機(jī)構(gòu)要獲得優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，總要面臨一定額度的中間環(huán)節(jié)費(fèi)用。

　　在他看來，這考驗(yàn)著第三方支付機(jī)構(gòu)的資源整合實(shí)力——誰能用最低成本拿到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，就能相應(yīng)抬高互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率吸引更多客戶，從而更快地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道；文/陳植）