當(dāng)前位置:工程項目OA系統(tǒng) > 泛普服務(wù)體系 > 泛普博客
賬上賺錢的企業(yè)不見得是好企業(yè)
某節(jié)能和環(huán)保企業(yè)是業(yè)內(nèi)的明星企業(yè),五年前就為投資界所追捧??蛻糁饕卿撹F、石油、有色、火力發(fā)電、化工等行業(yè)的大型企業(yè)。公司擁有獨特的核心技術(shù),在大型工業(yè)爐和鍋爐節(jié)能環(huán)保方面擁有很高的市場占有率,平均每臺鍋爐的售價都是幾百萬。公司提供的財務(wù)報表顯示,2008年實現(xiàn)銷售收入10億,利潤1億。乍看起來還是一個很不錯的企業(yè)。
但仔細(xì)閱讀報表,卻發(fā)現(xiàn)它的經(jīng)營狀況并不樂觀,賬面顯示應(yīng)收賬款近7-8個億,應(yīng)付款5-6個億。2007年,它為拓展業(yè)務(wù)而有一個億的短期借款,目前借款已到期,但無法償還,需要再次尋求私募資本的幫助。
可以看出,它雖然業(yè)務(wù)做得很大,但從“自由現(xiàn)金流”指標(biāo)來看卻令人堪憂。
所謂“自由現(xiàn)金流”,是指在保證企業(yè)正常經(jīng)營的前提下,由企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的“現(xiàn)金凈流量”,減去“資本性開支”(如庫存、廠房、設(shè)備等)和“營運資本增加額”等合理投資后,企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流量。
這部分現(xiàn)金流,決策者可以自由支配、可以全部用來分配紅利或償還債務(wù),而不影響企業(yè)的經(jīng)營。
對于投資而言,“企業(yè)報表”所反映的“企業(yè)價值”含有一定水分。因為資產(chǎn)負(fù)債表和損益表采用的是“權(quán)責(zé)發(fā)生制”計帳,忽略了“應(yīng)收賬款”的回收風(fēng)險及資本的“時間價值”,其利潤存在被夸大的可能。
而“自由現(xiàn)金流量”指標(biāo)采用“收付實現(xiàn)制”,避免了價值泡沫這一風(fēng)險。
從企業(yè)“自由現(xiàn)金流量”可以看出企業(yè)財務(wù)健康狀況。當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流出現(xiàn)不足之時,也就是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來臨之時。大量“應(yīng)收賬款”的出現(xiàn),不僅存在呆壞賬的風(fēng)險,而且增加了企業(yè)資金運轉(zhuǎn)的困難。
雖然該企業(yè)賬面上有1個億利潤,但“自由現(xiàn)金流”很可能是負(fù)數(shù)。所以手里有近10億的應(yīng)收款,并且還欠著供應(yīng)商大筆的款項,流轉(zhuǎn)不暢就一點也不意外了。
所以,該企業(yè)雖然看似業(yè)務(wù)量非常大,利潤豐厚,但都是靠外部融資堆積上來的。就像一頭需要不斷打催奶針才能擠出奶的牛,公司業(yè)務(wù)成長伴隨著大量的外來資金投入,給錢才能出業(yè)績,能否掙回“催奶針”的錢都是個未知數(shù),這樣的奶牛實在算不上一頭好奶牛!
- 1CAD/CAM技術(shù)在虛擬制造中的應(yīng)用
- 2決定成功的十種積極心態(tài)
- 3整體家居裝修后有哪些環(huán)保誤區(qū)
- 4做出部署OA的決策需要多方面的努力和很大的決心
- 5移動OA軟件市場分析
- 6泛普OA能夠通過IP控制登陸系統(tǒng)的用戶群
- 7外貿(mào)商業(yè)競爭的變化
- 8OA系統(tǒng)中的文檔一體化管理系統(tǒng)簡介
- 9一味抱怨競品壟斷,不是純爺們
- 10[行業(yè)新聞]云計算推動產(chǎn)業(yè)變革軟件成發(fā)展重點
- 11企業(yè)網(wǎng)管員應(yīng)知道的IT運維管理軟件使用技巧
- 12泛普軟件協(xié)同OA辦公系統(tǒng)中"協(xié)同"的占有率達(dá)90%以上
- 13經(jīng)濟(jì)危機(jī)下 小型企業(yè)如何建置ITIL?
- 14做四流的企業(yè)
- 15阿里因假貨被美律所調(diào)查 陷訴訟漩渦
- 16ERP實施“功夫在詩外”信息共享非坐享
- 17流程管理類咨詢成為企業(yè)一把手工程的思考
- 18電商玩營銷,變化總結(jié)解密
- 19論今天之OA辦公軟件,猶如戰(zhàn)國七雄
- 20如何判別和擁有企業(yè)競爭力
- 21如何將現(xiàn)有的OA系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)有效地銜接互動?
- 22九大最佳實踐幫助呼叫中心提高利潤
- 23中小企業(yè)難存活是因沒有方向的瞎忙
- 24外企面臨中國反腐調(diào)查 黎明突襲不宣而至
- 25OA辦公系統(tǒng)不是一個產(chǎn)品,它是一種組合服務(wù)的理念
- 26SOA相關(guān)的Web服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)深入理解
- 27新品招商成敗啟示錄
- 28CIO們需要從戰(zhàn)略層面出發(fā)考慮云計算
- 29臺灣民航部門:將跟進(jìn)調(diào)查復(fù)興客機(jī)失事原因
- 30企業(yè)轉(zhuǎn)型中的整合協(xié)同
成都公司:成都市成華區(qū)建設(shè)南路160號1層9號
重慶公司:重慶市江北區(qū)紅旗河溝華創(chuàng)商務(wù)大廈18樓