以鋼廠為主導的定價模式發(fā)生變化

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摘要：改革開放以來，我國逐漸由計劃經濟體制過渡到市場經濟體制，鋼鐵行業(yè)由原來的統(tǒng)銷統(tǒng)購轉變成由市場定價，供需變化使鋼材價格波動頻繁。2009年3月鋼材期貨上市，鋼材市場價格金融屬性增強，金融資本參與鋼材市場     改革開放以來，我國逐漸由計劃經濟體制過渡到市場經濟體制，鋼鐵行業(yè)由原來的統(tǒng)銷統(tǒng)購轉變成由市場定價，供需變化使鋼材價格波動頻繁。2009年3月鋼材期貨上市，鋼材市場價格金融屬性增強，金融資本參與鋼材市場定價，影響金融市場變化的宏觀經濟因素在鋼材市場定價中起到了一定的作用，市場價格的變化幅度越來越大，變化頻率越來越快。

    一、以鋼廠為主導的定價模式正在發(fā)生變化

    在西方發(fā)達國家中，鋼鐵市場屬于壟斷市場，但我國的鋼鐵市場既有大型壟斷性企業(yè)，同時又存在數(shù)量眾多的中小型鋼企，因此鋼鐵市場兼具壟斷市場和競爭市場的雙重特性，這種市場結構決定了鋼材價格既具有壟斷市場和競爭市場的雙重特征。我國鋼材市場存在以下幾種價格：鋼廠出廠價格、現(xiàn)貨市場交易價、電子盤價格、期貨市場價格。在鋼材期貨沒有上市之前，很長一段時間內我國鋼材定價的體系中，鋼廠具有主導地位，其定價模式一種是期貨式定價，是對市場行情的預期定價；一種是現(xiàn)貨式定價，依市場隨時調整價格。在板材生產領域，價格具有壟斷性特征，寶鋼居板材市場的價格引領地位，其價格的調整對其他鋼廠的定價有風向標作用；與之相反，長材由于其技術含量不高、進入門檻低，生產廠商眾多，市場競爭激烈，市場定價具有競爭市場的特點，沒有像寶鋼那樣的市場價格領導者，只有沙鋼、河北鋼鐵、山東鋼鐵、首鋼等區(qū)域內的價格引領者。隨著市場競爭的加劇、鋼材市場價格的頻繁波動以及鋼材期貨的推出，鋼廠在鋼材定價中的主導地位受到了挑戰(zhàn)，體現(xiàn)在鋼廠定價周期的調整上：例如2008年6月，寶鋼由季度定價逐漸調整成月度以及分品種批次發(fā)布價格以適應鋼價漲跌頻率的加快，河北鋼鐵在2010年5月首次調整了價格政策發(fā)布周期，線材和螺紋品種由原來的月度定價改為每旬定價，鋼廠定價周期縮短已經成為一種趨勢。

    二、鋼材市場金融屬性增強

    鋼材期貨的上市使鋼材除了具有原有的商品屬性之外，還增加了另外一種屬性—金融屬性。鋼材的金融屬性使其受到市場預期、市場心理、貨幣政策、財政政策、產業(yè)政策的影響。鋼材期貨上市伊始就受到投資者的青睞，2009年螺紋鋼期貨成交13.3萬億人民幣，位列國內期貨市場交易額前三甲，成為期貨市場明星品種。截至目前螺紋鋼日交易量超過100萬手，日交易量超過200萬手已成為常態(tài)。由于期貨品種的成熟都需要一定時間，在鋼材期貨上市的第一年由于資金的炒作，鋼材期貨出現(xiàn)了暴漲暴跌的情況，但隨著大量的鋼廠和貿易商套保資金的入場運作，鋼材期貨運行日趨理性，各種投資者的參與使得期貨價格反映了市場基本面的變化，其價格發(fā)現(xiàn)功能得以體現(xiàn)，對鋼材市場定價的影響力越來越大。鋼材金融屬性的增強對傳統(tǒng)的鋼材貿易模式提出了挑戰(zhàn)，價格的變化令貿易商難以適從，貿易商普遍感覺到現(xiàn)在的鋼材貿易越來越難做，利潤空間不斷被壓縮。

    貿易商對市場力不從心的原因何在呢？

    在傳統(tǒng)貿易形式下，鋼廠和貿易商擁有市場話語權，對市場的控制力較強。鋼材期貨推出以后，金融資本對市場定價的影響力逐步增強，市場定價的信息不對稱程度被大大的弱化，同時，價格的波動也令鋼貿商難以踩準市場變化的節(jié)奏。

    綜上，在鋼材金融屬性的影響下，鋼材市場價格波動頻率加快，市場瞬息萬變，各種信息紛繁復雜，貿易商如果采取以往的慣性思維進行市場操作將很難跟上市場的變化，根本的應對策略是根據成本、庫存情況，制定合理的盈利區(qū)間，加快存貨的周轉速度。鋼材期貨和電子盤是貿易商鎖定利潤、規(guī)避價格風險的有力工具，現(xiàn)貨交易和期貨交易要相互結合，加強風險控制，嚴格按照風險控制的規(guī)定進行期貨市場操作。