如何計算項目的投資收益率

申請免費試用、咨詢電話：400-8352-114

項目投資的主要決策指標(biāo)有三個：凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）和盈利指數(shù)（PI）。  
　　▲凈現(xiàn)值是將項目在計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出），以行業(yè)投資的平均報酬率為貼現(xiàn)率折算所得出的價值之和。如果凈現(xiàn)值大于0，則說明從當(dāng)前時點看，新增投資項目不僅能收回投資，而且還能帶來利潤；如果凈現(xiàn)值小于0，則說明從當(dāng)前時點來看新增投資項目是無利可圖的。  
　　▲內(nèi)部報酬率就是使上述凈現(xiàn)值等于零時的投資收益率。內(nèi)部收益率越高，說明其與行業(yè)投資平均收益水平的差別越大，即新增投資項目的獲利空間越大。換言之，內(nèi)部收益率越高，新增投資項目承受行業(yè)投資平均收益水平或市場利率上升的能力就越強。  
　　▲盈利指數(shù)就是項目在經(jīng)濟(jì)壽命年限以內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值之和除以項目建設(shè)期各年凈現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值之和所得到的倍數(shù)，貼現(xiàn)率為行業(yè)的平均收益率。如果該值大于1，說明從現(xiàn)在來看，新增投資項目除能收回投資之外還能為企業(yè)帶來利潤；如果小于1，則表明從當(dāng)前時點來看，新增投資項目是無利可圖的。  
　　按照國內(nèi)目前的評價指標(biāo)體系，投資收益率指標(biāo)有兩種：投資利潤率和投資利稅率： 
　　投資利潤率=年平均利潤總額／投資總額×100% 
　　投資利稅率=年平均利稅總額／投資總額×100% 
　　其中： 
　　年平均利潤總額=年均產(chǎn)品收入-年均總成本-年均銷售稅金 
　　年平均利稅總額=年均利潤總額+年均銷售稅金+增值稅 
　　鐘鼓樓所說的指標(biāo)是項目可行性分析中所提到的部分研究項目是否可行的一些決策指標(biāo)，這些指標(biāo)中，一般以NPV最為重要，IRR>行業(yè)平均收益水平有時并不能完全說明項目可行。以上僅適用于項目財務(wù)評價，對某些項目還得考察項目的國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 
　　以上是作者在工作中的一點經(jīng)驗，歡迎指正。