“一帶一路”成基建投資催化劑 2015將是基建大年

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基建行業(yè)正成為市場看好的下一個投資風口之一。分析人士表示，抓住“一帶一路”等國家戰(zhàn)略迎來新的投資機遇已經成為業(yè)內共識，降準、降息等經濟手段也有望對建筑工程領域帶來利好。建筑板塊主題性投資機會將貫穿2015年全年，以PPP為代表的建設模式，則有望為民營資本創(chuàng)造更大的發(fā)展空間，并為資產證券化的發(fā)展提供良好的培育土壤。 2015年將是基建大年 在一系列國家戰(zhàn)略的引領下，基建工程及相關領域的發(fā)展機遇被普遍看好。銀河證券研究員鮑榮富表示，基礎設施建設的重點領域投資包括棚戶區(qū)和危房改造、城市地下管網、中西部鐵路公路、內河航道以及水利、信息、電力、油氣等重大項目和清潔能源、節(jié)能環(huán)保、生態(tài)建設項目。相關行業(yè)存在巨大發(fā)展機會。 “一帶一路”等國家戰(zhàn)略正成為基建工程類投資的催化劑。國信證券分析師邱波認為，在經濟下行壓力陡增背景下，基建投資已成為拉動經濟增長的重要著力點?？紤]到有關部門批準總投資額逾10萬億的七大類基建項目，以及“一帶一路”的全面推進等因素，預計2015年將是基建大年。 包括降準降息在內的政策措施，也有望對建筑工程領域帶來利好。鮑榮富認為，建筑行業(yè)負債率高企，降息有助于緩解上市公司資金壓力，減少財務費用，提振下游需求。在子板塊中，受益最多的是鋼結構、鐵路軌道。 民生證券研究員王小勇表示，建筑板塊在15個證監(jiān)會一級板塊里面資產負債率僅次于金融業(yè)，降息將直接利好建筑行業(yè)，特別是資產負債率很高的基建藍籌板塊。 國金證券研究員孫鵬認為，建筑工程行業(yè)整體營收、利潤增速放緩，與經濟下行、投資增速放緩密切相關，但隨著政策逐步寬松，建筑行業(yè)從訂單到營收有望逐步回暖，目前政策效果已經在部分行業(yè)龍頭公司訂單、回款方面得以顯現。 首創(chuàng)證券分析師邵帥認為，隨著城鎮(zhèn)化的推進，試點地區(qū)將在醫(yī)療、教育、衛(wèi)生以及市政基礎設施建設等方面推行一系列具體項目。包括軌道交通、城際鐵路、花園廣場等市政工程類項目也將隨著地方性規(guī)劃逐步落實，將給建筑企業(yè)帶來巨量訂單。國內基建投資方面，鐵路和城軌建設將成為領頭羊，水利水電建設緊隨其后，機場有望大建，公路建設仍存在局部機會。 民營資本將大有作為 信達證券分析師關健鑫認為，2015年我國宏觀經濟預計保持平穩(wěn)，政策趨于寬松。建筑板塊主題性投資機會將貫穿2015年全年，建議關注鐵路板塊、水利板塊及“一帶一路”投資主題機會。 以PPP為代表的建設模式，有望為民營資本創(chuàng)造更大的作為空間。鮑榮富表示，中國PPP2015年市場規(guī)模約7500億元至8000億元。PPP模式推廣后，社會資本參與此類項目將獲得穩(wěn)定回報，而建筑公司轉型“建設+運營”是大勢所趨。PPP短期不增加建筑下游需求，長期看反而減少投資需求;供給端PPP提升建筑投資效率，社會資本及建筑公司可以借此獲取有保障的合理回報。從需求角度而言，若2015年地方債務需求的一半通過PPP模式解決，則市場規(guī)模將達到7562億元。中國PPP在政策推動、地方融資需求、“一帶一路”等帶動下，未來提升空間較大。 國金證券研究員孫鵬表示，PPP政策層面的利好就會大概率接連出現，而這一利好的推出是一個長期過程。 方正證券分析師郭麗麗認為，過去10-15年，地方政府投融資平臺大規(guī)模涌現，成為城市基礎設施建設籌資的重要載體。這類國企包括城投公司、開發(fā)區(qū)和園區(qū)平臺、交運類融資平臺、公用事業(yè)類融資平臺、土地儲備中心、國有資產管理中心等。而PPP模式是地方政府債務化解、投融資模式升級和平臺型國企改革的重要抓手。PPP模式的推出將使得民營資本有機會進入到壟斷領域，推動相關領域的市場化改革，并為資產證券化的發(fā)展提供良好的培育土壤。