2015年《現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)》重點(diǎn)知識：融資方案研究

　　第五章 融資方案研究

　　項(xiàng)目決策分析與評價(jià)階段的融資方案研究是在構(gòu)造的建設(shè)方案，并完成投資估算的基礎(chǔ)上，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)施組織和建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃，根據(jù)項(xiàng)目的需求和實(shí)際情況 研究確定項(xiàng)目融資方案，進(jìn)而作為融資后財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。

　　第一節(jié) 項(xiàng)目的投融資主體

　　項(xiàng)目的投融資主體應(yīng)是項(xiàng)目法人。按照是否依托于項(xiàng)目組建新的項(xiàng)目法人實(shí)體劃分，項(xiàng)目的投融資主體分為兩類：新設(shè)法人及既有法人。兩類項(xiàng)目法人在融資方式上和項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析方面均存在較大不同。

　　1、新設(shè)法人融資

　　新設(shè)法人融資是指組建新的項(xiàng)目法人進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的融資活動。其特點(diǎn)：一是項(xiàng)目投資由新設(shè)法人籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成；二是由新設(shè)法人承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；三是從項(xiàng)目投產(chǎn)后的經(jīng)濟(jì)效益情況考察償債能力。

　　在這種方式下，為了實(shí)施新項(xiàng)目，由項(xiàng)目的發(fā)起人及其他投資人出資，建立新的獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的法人（公司法人或事業(yè)法人），承擔(dān)項(xiàng)目的投融資及運(yùn)營。新組建的法人擁有項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)和權(quán)益，并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。新設(shè)法人可按《公司法》的規(guī)定設(shè)立有限責(zé)任公司（包括國有獨(dú)資公司）和股份有限公司形式。

　　2、既有法人融資

　　既有法人融資是指以既有法人作為項(xiàng)目法人進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的融資活動。其特點(diǎn)：一是擬建項(xiàng)目不組建新的項(xiàng)目法人，由既有法人統(tǒng)一組織融資活動并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；二是擬建項(xiàng)目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并形成增量資產(chǎn)；三是一般從既有法人的財(cái)務(wù)整體狀況考察融資后的償債能力。

　　采取既有法人融資方式，項(xiàng)目的融資方案需要與公司的總體財(cái)務(wù)安排相協(xié)調(diào)，需要將項(xiàng)目的融資方案作為公司理財(cái)?shù)囊徊糠挚紤]。所以既有法人融資又稱公司融資或公司信用融資。

　　在這種方式下，由發(fā)起人公司——既有法人（包括企業(yè)、事業(yè)單位等）負(fù)責(zé)籌集資金，投資于新項(xiàng)目，不組建新的獨(dú)立法人，負(fù)債由既有法人承擔(dān)。

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