2015年咨詢工程師分析與評(píng)價(jià)教材解析：負(fù)債融資（熟悉）

　　負(fù)債融資（熟悉）

　　負(fù)債融資是指項(xiàng)目融資中除資本金外，以負(fù)債方式取得資金。負(fù)債融資的資金來(lái)源主要有：

　　商業(yè)銀行貸款；

　　政策性銀行貸款；

　　出口信貸；

　　外國(guó)政府貸款；

　　國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款；

　　銀團(tuán)貸款；

　　發(fā)行債券；

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)換債；

　　融資租賃。

　　一、商業(yè)銀行貸款

　　我國(guó)的銀行貸款分為商業(yè)銀行貸款及政策性銀行貸款。

　　按照貸款期限，商業(yè)銀行的貸款分為短期貸款、中期貸款和長(zhǎng)期貸款。

　　按照資金使用用途分，商業(yè)銀行貸款在銀行內(nèi)部管理中分為固定資產(chǎn)貸款和流動(dòng)資金貸款。

　　既有企業(yè)公司法人或者新建項(xiàng)目公司法人使用商業(yè)銀行貸款，需要滿足銀行的要求，向銀行提供必要的資料。

　　項(xiàng)目投資使用中長(zhǎng)期銀行貸款，銀行要進(jìn)行獨(dú)立的項(xiàng)目評(píng)估。

　　除了商業(yè)銀行可以提供貸款，一些城市或農(nóng)村信用社、信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)也提供商業(yè)貸款，條件與商業(yè)銀行類似。

　　國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款的利率目前受人民銀行的調(diào)控，人民銀行不定期對(duì)貸款利率進(jìn)行調(diào)整。已經(jīng)借入的長(zhǎng)期貸款，如遇人民銀行調(diào)整利率，利率調(diào)整在下一年度開(kāi)始執(zhí)行。國(guó)外商業(yè)銀行貸款利率有浮動(dòng)利率與固定利率兩種形式。

　　二、政策性銀行貸款

　　為了支持一些特殊的生產(chǎn)、貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，國(guó)家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低。

　　我國(guó)的政策性銀行有：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

　　國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及重要的生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目的長(zhǎng)期貸款，一般貸款期限較長(zhǎng)。

　　進(jìn)出口銀行主要為產(chǎn)品出口提供貸款支持，進(jìn)出口銀行提供的出口信貸通常利率低于一般的商業(yè)貸款利率。

　　農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行主要為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村發(fā)展項(xiàng)目提供貸款，貸款利率通常較低。

　　三、出口信貸

　　項(xiàng)目建設(shè)需要進(jìn)口設(shè)備的，可以使用設(shè)備出口國(guó)的出口信貸。設(shè)備出口國(guó)政府為了支持和擴(kuò)大本國(guó)產(chǎn)品的出口，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以對(duì)本國(guó)的出口提供利率補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行對(duì)出口商或設(shè)備進(jìn)口國(guó)的進(jìn)口商提供優(yōu)惠利率貸款。

　　按照獲得貸款資金的對(duì)象，出口信貸分為買方信貸與賣方信貸。

　　買方信貸以進(jìn)口商為借款人，設(shè)備進(jìn)口商作為借款人取得貸款資金用于支付進(jìn)口設(shè)備貨款，同時(shí)對(duì)銀行還本付息。買方信貸可以通過(guò)進(jìn)口國(guó)的一家商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款，也可以不通過(guò)本國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸。

　　賣方信貸以設(shè)備出口商為借款人，從設(shè)備出口國(guó)的銀行取得貸款，設(shè)備出口商則給與設(shè)備的購(gòu)買方以延期付款。

　　出口信貸通常不能對(duì)設(shè)備價(jià)款全額貸款，通常只能提供設(shè)備價(jià)款85%的貸款，其余的15%價(jià)款需要由進(jìn)口商以現(xiàn)金支付。

　　出口信貸利率通常要低于國(guó)際上商業(yè)銀行的貸款利率。出口信貸通常需要支付一定的附加費(fèi)用。

　　例題：出口信貸通常只能提供設(shè)備價(jià)款（ ）的貸款。

　　A.15%； B.75%； C.100% ； D.85% . 答案：D

　　分析：出口信貸通常不能對(duì)設(shè)備價(jià)款全額貸款，通常只能提供設(shè)備價(jià)款85%的貸款，其余的15%價(jià)款需要由進(jìn)口商以現(xiàn)金支付。

　　四、外國(guó)政府貸款

　　政府貸款是一國(guó)政府向另一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或政府提供的貸款，這種貸款通常在利率及期限上有很大的優(yōu)惠。

　　項(xiàng)目使用外國(guó)政府貸款需要得到我國(guó)政府的安排和支持。外國(guó)政府貸款經(jīng)常與出口信貸混合使用。外國(guó)政府貸款有時(shí)還伴有一部分贈(zèng)款。

　　外國(guó)政府貸款在實(shí)際操作中通常由我國(guó)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款。我國(guó)各級(jí)財(cái)政可以為外國(guó)政府貸款提供擔(dān)保，財(cái)政部規(guī)定外國(guó)政府貸款轉(zhuǎn)貸，按照財(cái)政擔(dān)保方式分為三類：國(guó)家財(cái)政部擔(dān)保、省級(jí)財(cái)政廳（局）擔(dān)保、無(wú)財(cái)政擔(dān)保。

　　外國(guó)政府貸款的利率通常很低，一般為1%—3%，甚至無(wú)息。期限通常很長(zhǎng)，有些甚至長(zhǎng)達(dá)30年。使用外國(guó)政府貸款也要支付少量的管理費(fèi)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸需要收取少量的轉(zhuǎn)貸手續(xù)費(fèi)。有時(shí)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可能要求縮短轉(zhuǎn)貸款的期限。

　　外國(guó)政府貸款通常有限制性條件，限制貸款必須用于采購(gòu)貸款國(guó)的設(shè)備。由于貸款使用受到限制，設(shè)備進(jìn)口可能難以通過(guò)較大范圍的招標(biāo)競(jìng)價(jià)取得較低的價(jià)格。

　　五、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款

　　提供項(xiàng)目貸款的主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有：世界銀行、國(guó)際金融公司、歐洲復(fù)興與開(kāi)發(fā)銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、美洲開(kāi)發(fā)銀行等全球性或地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。

　　國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款通常帶有一定的優(yōu)惠性，貸款利率低于商業(yè)銀行貸款利率。貸款期限可以安排得很長(zhǎng)。同時(shí)，對(duì)于貸款資金的使用不附有設(shè)備采購(gòu)對(duì)象限制性條件。但也有可能需要支付某些附加費(fèi)用，例如承諾費(fèi)。

　　國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款通常需要按照這些機(jī)構(gòu)擬定的貸款政策提供，這些機(jī)構(gòu)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)支持的發(fā)展項(xiàng)目才能得到貸款。

　　例題：提供項(xiàng)目貸款的主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有（ ）。

　　A.世界銀行； B.亞洲金融公司； C.歐洲復(fù)興銀行； D.美洲開(kāi)發(fā)銀行 ； E.亞洲開(kāi)發(fā)銀行 . 答案：A．D．E

　　分析：除A．D．E外還有國(guó)際金融公司、歐洲復(fù)興與開(kāi)發(fā)銀行。

　　六、銀團(tuán)貸款

　　大型建設(shè)項(xiàng)目融資中，由于融資金額巨大，一家銀行難于承擔(dān)巨額貸款的風(fēng)險(xiǎn)，可以由多家甚至幾十家銀行組成銀團(tuán)貸款。

　　使用銀團(tuán)貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費(fèi)用。

　　銀團(tuán)貸款也可以通過(guò)招標(biāo)方式，在多個(gè)投標(biāo)銀行組合中選擇銀團(tuán)。

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