P2P網(wǎng)貸“去擔(dān)保化”的背后：隱藏風(fēng)險(xiǎn)或浮出水面

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[導(dǎo)讀]今年6月，中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲高調(diào)宣布，將逐步取消陸金所的擔(dān)保。

自經(jīng)歷了2013互聯(lián)網(wǎng)金融元年，進(jìn)入2014年以來，監(jiān)管層開始日益重視國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。隨著越來越多P2P平臺(tái)的擔(dān)保公司出現(xiàn)高管“集體失聯(lián)”，令P2P平臺(tái)擔(dān)保模式隱藏的風(fēng)險(xiǎn)成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，P2P行業(yè)“去擔(dān)保”也成了最熱話題。今年6月，中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲高調(diào)宣布，將逐步取消陸金所的擔(dān)保。但同時(shí)也有P2P平臺(tái)引入擔(dān)保公司，“積木盒子”與山東省再擔(dān)保集團(tuán)股份有限公司將在項(xiàng)目融資、平臺(tái)搭建以及盡職調(diào)查體系等方面開展全方位合作。

“去擔(dān)保化”進(jìn)退維谷出借人或承擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)

就目前情況來看，少數(shù)平臺(tái)開始考慮或已經(jīng)試水“去擔(dān)保化”，但在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)中，至少有超過6成的平臺(tái)都不同程度地引入了擔(dān)保機(jī)構(gòu)來為項(xiàng)目做信用背書。目前我國(guó)的征信體系還不完善，尚未形成完全讓投資人獨(dú)立辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大環(huán)境，且當(dāng)前P2P行業(yè)處于發(fā)展初期階段，各方面還存在較大完善空間，P2P行業(yè)完全“去擔(dān)?；笔遣滑F(xiàn)實(shí)的。在如此分化中，P2P行業(yè)“去擔(dān)?；毕萑脒M(jìn)退維谷的尷尬境地中。而關(guān)鍵的問題在于，一旦去擔(dān)保化的進(jìn)程開啟，將會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響？

“去擔(dān)?；睙o疑是一個(gè)任重而道遠(yuǎn)的目標(biāo)，既不能完全照搬舶來模式，同時(shí)也不能忽視“去擔(dān)?！焙箅S時(shí)可能帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，最重要的是要把如何保護(hù)出借人的資金安全放在首要位置?！叭?dān)?！焙蠼杩铑A(yù)期損失風(fēng)險(xiǎn)將直接由出借人承擔(dān)，而如何保證出借人持有債權(quán)收益不受預(yù)期損失風(fēng)險(xiǎn)過度侵蝕，就必須在P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中滿足以下條件：一是能夠?qū)Τ鼋枞说挠馄趽p失概率進(jìn)行預(yù)計(jì)，即做好風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；同時(shí)在借款端要堅(jiān)持分散出借的原則。

一旦開啟“去擔(dān)保化”，出借人將成為最大的受害者。

潛在風(fēng)險(xiǎn)并未消失P2P要摸索的還有很多

“風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)憑空消失，而是在時(shí)間和空間范圍分散”。所謂互聯(lián)網(wǎng)金融只不過是將現(xiàn)有的金融業(yè)去中介化，我們將直面一個(gè)個(gè)被設(shè)定好的程序，所有隱藏在幕后的金融數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡(luò)依然是資金的來與去，互聯(lián)網(wǎng)只是讓這些數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)隱藏地更深、更便捷、讓金融服務(wù)的用戶體驗(yàn)更好的一種手段。我們甚至可以簡(jiǎn)單認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融不過是一個(gè)覆蓋面稍廣的服務(wù)業(yè)而已，但它仍然逃離不了金融的固有風(fēng)險(xiǎn)，所以才有眾多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)引用高質(zhì)量背書，引入擔(dān)保措施，只是目前“去擔(dān)?！焙袈曊穑y道互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消失了嗎？

雖然“去擔(dān)保化”已經(jīng)成為P2P行業(yè)發(fā)展不可阻擋的大趨勢(shì)，但當(dāng)下似乎并不合適?！皼]有擔(dān)保，P2P平臺(tái)還可信嗎？我還投不投資呢？”此類疑問會(huì)讓眾多P2P投資者感到迷茫。而在像美國(guó)等P2P行業(yè)發(fā)展較成熟的國(guó)家，并不存在這樣的擔(dān)保形式，因?yàn)槊總€(gè)投資人都清楚的知道，自己需要對(duì)決策負(fù)責(zé)，盈虧都由自己來承擔(dān)。中國(guó)目前征信體系尚不完善，社會(huì)誠(chéng)信欠佳，投資人辨別風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，他們也希望有組織機(jī)構(gòu)能對(duì)資金安全作出承諾，此外，投資人的投資習(xí)慣以及P2P行業(yè)的發(fā)展成熟度，這些問題直接決定了當(dāng)下我國(guó)的P2P行業(yè)無法實(shí)現(xiàn)“去擔(dān)?；?。