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2015房估經(jīng)營與管理要點:資金時間價值的概念

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  開發(fā)投資過程中的大小投資活動,從發(fā)生、發(fā)展到結束,都有一個時間上的延續(xù)過程。對于投資者來說,資金的投入與收益的獲得往往構成一個時間上有先后的現(xiàn)金流量序列,客觀地評價房地產(chǎn)開發(fā)投資項目的經(jīng)濟效果或?qū)Σ煌顿Y方案進行經(jīng)濟比較時,不僅要考慮支出和收入的數(shù)額,還必須考慮每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時間,以某一個相同的時點為基準,把不同時點上的支出和收入折算到同一個時點上,才能得出正確的結論。

  在不同的時間付出或得到同樣數(shù)額的資金在價值上是不等的。也就是說,資金的價值會隨時問發(fā)生變化。今天可以用來投資的一筆資金,即使不考慮通貨膨脹因素,也比將來可獲得的同樣數(shù)額的資金更有價值。因為當前可用的資金能夠立即用來投資并帶來收益,而將來才可取得的資金則無法用于當前的投資,也無法獲得相應的收益。

 ?。?)隨著時間的推移,資金的價值會增加。這種現(xiàn)象叫資金增值。在市場經(jīng)濟條件下,資金伴隨著生產(chǎn)與交換的進行不斷運動,生產(chǎn)與交換活動會給投資者帶來利潤,表現(xiàn)為資金的增值。從投資者的角度來看,資金的增值特性使其具有時間價值。

  (2)資金一旦用于投資,就不能用于即期消費。犧牲即期消費是為了能在將來得到更多的消費,個人儲蓄的動機和國家積累的目的都是如此。從消費者的角度來看,資金的時間價值體現(xiàn)為放棄即期消費的損失所應得到的補償。

  資金時間價值的大小,取決于多方面的因素。從投資的角度來看主要有:①投資利潤率,即單位投資所能取得的利潤;②通貨膨脹率,即對因貨幣貶值造成的損失所應得到的補償;③風險因素,即對因風險可能帶來的損失所應獲得的補償。

  在技術經(jīng)濟分析中,對資金時間價值的計算方法與銀行利息的計算方法相同。實際上,銀行利息也是一種資金時間價值的表現(xiàn)方式,利率是資金時間價值的一種標志。

  由于資金存在時間價值,就無法直接比較不同時點上發(fā)生的現(xiàn)金流量。因此,要通過一系列的換算,在同一時點上進行對比,才能符合客觀的實際情況。這種考慮了資金時間價值的經(jīng)濟分析方法,提高了方案評價和選擇的科學性和可靠性。

責任編輯:亮亮

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發(fā)布:2007-07-10 10:55    編輯:泛普軟件 · xiaona    [打印此頁]    [關閉]
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