“走出去”紅利惠及行業(yè)逐步擴展

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隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，基建、海外工程承包、高端裝備[2.64%]等多個行業(yè)有望受益。與此同時，海外市場的拓展有望扭轉(zhuǎn)目前國內(nèi)部分行業(yè)（如機械設(shè)備）產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。從區(qū)域來看，現(xiàn)階段，“一帶一路”最先受益的還是在國內(nèi)，特別是與外國接壤的中西部地區(qū)。此外，“一帶一路”戰(zhàn)略還將與中西部開發(fā)、東北振興等區(qū)域規(guī)劃產(chǎn)生疊加效應(yīng)。隨著“走出去”進(jìn)一步推進(jìn)，受益范圍將逐步擴大。 基建公司有望受益 “一帶一路”戰(zhàn)略的實施契合沿線國家的共同需求，為沿線國家優(yōu)勢互補、開放發(fā)展開啟了新的機遇之窗，也為國內(nèi)施工企業(yè)帶來廣闊增長空間。從當(dāng)前情況來看，預(yù)期未來海外擴張政策面支持力度有望加強。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國交建、中國鐵建、中國電建、中國建筑、中國化學(xué)等有海外工程承包業(yè)務(wù)的公司值得關(guān)注。 中國電建是全球水利水電工程領(lǐng)導(dǎo)者，全球市場占有率約50%，建設(shè)了中國65%以上的大中型水電站和水利樞紐工程。中國電建是我國最大的海外工程承包商之一，業(yè)務(wù)遍及亞非歐美90多個國家和地區(qū)。中國電建業(yè)務(wù)區(qū)域分布與“一帶一路”沿線高度吻合，后續(xù)公司全球并購擴張有望提速。 中工國際是我國最早從事國際工程承包的專業(yè)公司，與“一帶一路”半數(shù)以上國家業(yè)務(wù)合作緊密。公司2014年以來新簽訂單約24億美元，是2013年全年新簽12.7億美元的1.9倍，合同新簽和生效超預(yù)期。公司將充分享受“一帶一路”國家戰(zhàn)略紅利，其業(yè)務(wù)開拓有望持續(xù)超預(yù)期。 由于“一帶一路”沿線國家市場前景好、我國水泥產(chǎn)業(yè)具備優(yōu)勢，國內(nèi)龍頭水泥企業(yè)有望延續(xù)海外巨頭擴張步伐路，盈利和估值中樞水平迎來提升。水泥產(chǎn)能輸出分產(chǎn)品出口、裝備出口、企業(yè)海外建廠三個層次。由于區(qū)域性特點，海外建廠已是主流。目前冀東水泥、華新水泥、上峰水泥等已布局海外。隨著“一帶一路”推進(jìn)，海外建廠進(jìn)度有望加快。 刺激高端裝備出口 “一帶一路”戰(zhàn)略提出以交通基礎(chǔ)設(shè)施為突破，實現(xiàn)互聯(lián)互通。我國將出資400億美元成立絲路基金，優(yōu)先部署中國同鄰國的鐵路、公路項目，這有望帶動工程機械出口。工程機械國內(nèi)保有量巨大，對新機需求將維持低位。“一帶一路”推升周邊國家基建需求，行業(yè)需求存在改善動力。三一重工和中聯(lián)重科等龍頭企業(yè)早已開始全球布局，未來將極大受益“一帶一路”戰(zhàn)略，并進(jìn)一步提升產(chǎn)品出口比例。 另外，高層持續(xù)推銷中國高鐵成功示范，高鐵出口逐步取得實質(zhì)進(jìn)展，長期成長空間已打開。中國南車和中國北車已經(jīng)公布重組方案，合并后新公司將加大海外市場開拓，有利于做大中國軌道交通設(shè)備行業(yè)總量，帶動包括零部件行業(yè)在內(nèi)的整個行業(yè)的發(fā)展。2013年全球軌道交通設(shè)備市場約1240億美元，中國市場約200多億美元。中國南車和中國北車除了中國之外的海外市場占有率僅為2.2%，合計的海外收入占比僅為7.2%，未來海外市場占有率還存在較大提升空間。 “一帶一路”戰(zhàn)略將推動電力設(shè)備出口提速。“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)將帶動沿線區(qū)域經(jīng)濟的快速發(fā)展，相關(guān)國家的電力建設(shè)需求將出現(xiàn)持續(xù)增長?？紤]到絲路沿線的發(fā)展中國家電網(wǎng)建設(shè)相對落后，再加上這些國家本土設(shè)備企業(yè)技術(shù)落后、供應(yīng)能力有限、進(jìn)口依賴度高，這給技術(shù)上有明顯領(lǐng)先優(yōu)勢的中國電力設(shè)備企業(yè)帶來了可觀商機。 特變電工是國內(nèi)電力設(shè)備中最早開始推進(jìn)海外業(yè)務(wù)的公司之一，也是目前國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)（除電站設(shè)備企業(yè)）中海外在手訂單最多的公司。平高電氣近幾年海外業(yè)務(wù)發(fā)展很快，依托于國家電網(wǎng)國際工程公司、中電裝備以及集團旗下的國際工程公司，海外業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，而且它還是國內(nèi)第一家在歐洲市場獲得總包的公司。中國西電依托與美國通用電氣（GE）的合作關(guān)系，有望厚積薄發(fā)，未來參與到歐美等發(fā)達(dá)國家的電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)程中。