IDGVC合伙人章蘇陽：降低成本求生存

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　　冬天來了，當(dāng)很多風(fēng)投業(yè)都選擇以“冬眠”方式來度過時，總是有些人不甘寂寞，IDGVC合伙人章蘇陽就是這樣一位獵手。

　　2008年11月6日，與谷歌聯(lián)手對國內(nèi)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)公司CNZZ進(jìn)行投資；11月17日，第四次注資迪岸傳媒；11月25日，同集富亞洲公司對達(dá)內(nèi)IT培訓(xùn)集團(tuán)進(jìn)行了投資；同日，追加對從事網(wǎng)絡(luò)游戲以及網(wǎng)絡(luò)娛樂社區(qū)服務(wù)的IGG的投資；11月26日幫助暴風(fēng)影音完成第三輪融資；12月8日投資新邦傳媒。

　　這是IDGVC近兩個月來的投資項(xiàng)目，對于寒冬中的頻繁出手，章蘇陽告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》：“我們的步伐其實(shí)比2007年還慢了點(diǎn)，2007年我們投了20多個，2008年到目前為止才十幾個?！睋?jù)其估計(jì)，2008年IDGVC全年的投資量會比2007年少幾個，但資金量不會比2007年少，單筆絕對額會比2007年大。

　　現(xiàn)金流為王

　　章蘇陽認(rèn)為，在金融危機(jī)牽涉到的所有投資鏈里，風(fēng)投業(yè)受的打擊相對較小?！按蟛涣司筒簧鲜?，先保住現(xiàn)金流，讓企業(yè)暫時活下來。另外投資成本也會降低一些。如果投的是一些好的企業(yè)，那從中做一些兼并整合也可以?！闭绿K陽說。

　　此次危機(jī)對PE的沖擊可能會大一些。他認(rèn)為PE投的一些大企業(yè)投資量大，一般1～2年要上市，就會比較麻煩。但VC投資周期較長，至少3～5年以上，所以問題不大。

　　章蘇陽覺得，能準(zhǔn)確預(yù)測到這場金融危機(jī)的人是很少的，但對于做實(shí)事的人可能會有點(diǎn)“水暖鴨先知”的感覺?！瓣P(guān)鍵問題是在感覺到有跡象的時候應(yīng)怎樣正確處理。我覺得心態(tài)很重要，碰到任何事都不要太慌張，在任何時候都要理性對待，尤其在困難的時候不要去爭?！?

　　對于IDGVC來說，歷來看重被投企業(yè)的現(xiàn)金流，雖然是一種相對比較保守的做法，但在目前的情況下，卻突顯為一種明智的預(yù)見。

　　章蘇陽解釋說，任何項(xiàng)目對VC投資來講，活下去是最重要的，然后在這個基礎(chǔ)上再去擴(kuò)張，但在這之前則非要以現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)。具體來說，IDGVC在投資前主要看幾張表，尤其是在企業(yè)變成大企業(yè)之前，現(xiàn)金流表是最重要的?！耙话憧船F(xiàn)金流表的時候，我們是要放點(diǎn)余量的，這個余量就是指哪怕企業(yè)銷售不出去了，能夠支撐幾個月?！?

　　降低成本求生存

　　雖然風(fēng)投業(yè)在這一波風(fēng)暴中受打擊相對有限，但章蘇陽明顯感覺，這一次比2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅要大。

　　“當(dāng)時僅是在互聯(lián)網(wǎng)一個行業(yè)，其他企業(yè)沒有受到太大影響。那時絕大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都沒有賺錢，正處于燒錢階段，泡沫就來了。于是倒了一大批，能活下來的現(xiàn)在都是好企業(yè)。但這次不同，影響的都是賺錢企業(yè)。”章蘇陽說，“這次的問題出在了發(fā)展節(jié)奏上，產(chǎn)能過剩、市場盲目擴(kuò)張。”

　　章蘇陽覺得對企業(yè)來講，當(dāng)務(wù)之急是要想辦法把整體成本降下來。有些企業(yè)對IT系統(tǒng)的升級換代可以先不考慮，用原來的系統(tǒng)。另外廣告可減少投放，并降低盈余的人員數(shù)量以及一些特定固定資產(chǎn)的投資。

　　至于何時走出困境，章蘇陽顯得相對樂觀?！拔腋杏X1年可以走出低谷?，F(xiàn)在第一階段已經(jīng)結(jié)束，第二階段正開始，估計(jì)第二階段會持續(xù)半年，等今年年底最困難的時候就會過去了。”

　　對于給企業(yè)的建言，章蘇陽將其總結(jié)為三句話：“第一是要像溫家寶總理講的管好自己的事情。第二要像鄧小平講的韜光養(yǎng)晦，練好內(nèi)功。第三就是毛主席講的保持戒驕戒躁的精神。”

　　為此，目前章蘇陽堅(jiān)持該怎么做還是怎么做的原則——首先按規(guī)范做，其次爭取投好項(xiàng)目，最后是給投資人好的回報(bào)。