2015年工程造價(jià)案例分析第一章第二節(jié)（2）

　　一、全部投資的現(xiàn)金流量表的編制

　　全部投資的現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目全部投資（包括自有資金和借債）的角度，對(duì)項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量所進(jìn)行的計(jì)算。

　　全部投資的現(xiàn)金流量表中主要包括以下幾個(gè)內(nèi)容：

　?。ㄒ唬?現(xiàn)金流入

　　現(xiàn)金流入由產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動(dòng)資金等三項(xiàng)內(nèi)容構(gòu)成。

　　產(chǎn)品銷售收入是項(xiàng)目建成后對(duì)外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所取得的收入。在計(jì)算時(shí)，一般是假定生產(chǎn)出來的產(chǎn)品全部售出；也就是銷售量等于生產(chǎn)量，其計(jì)算公式為：

　　銷售收入=銷售量*銷售單價(jià)=生產(chǎn)量*銷售單價(jià)。

　　計(jì)算時(shí)要注意：

　?。?）在項(xiàng)目的投產(chǎn)期，尚未達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，此時(shí)的銷售收入與達(dá)產(chǎn)期的銷售收入是不同的，一般題目中都給出計(jì)算方法。

　?。?）回收固定資產(chǎn)余值一般是在項(xiàng)目計(jì)算期的最后一年一次收回，固定資產(chǎn)余值回收額應(yīng)按題目中給的固定資產(chǎn)折舊方法計(jì)算。

　?。?）回收流動(dòng)資金也是在項(xiàng)目計(jì)算期的最后一年一次收回。要注意流動(dòng)資金回收額為項(xiàng)目的全部流動(dòng)資金。

　?。ǘ┈F(xiàn)金流出

　　現(xiàn)金流出由固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等五部分內(nèi)容構(gòu)成。

　?。?）固定資產(chǎn)投資（固定資產(chǎn)投資總額）：包括固定資產(chǎn)投資、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息以及投資方向調(diào)節(jié)稅等四個(gè)內(nèi)容。在固定資產(chǎn)投資的計(jì)算中，要注意建設(shè)期利息的計(jì)算。一般來講，對(duì)于分年均衡（注意：“均衡”）發(fā)放的總貸款，其利息的計(jì)算原則是當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，上一年貸款足額在下一年按全年計(jì)息。計(jì)算公式為

　　每年應(yīng)付利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2）*年實(shí)際利率（不是名義利息）。

　　（2）流動(dòng)資金投資額來自投資計(jì)劃與資金籌措表，在編制現(xiàn)金流量表時(shí)要注意的是：流動(dòng)資金投入的年份，一般是在項(xiàng)目投產(chǎn)的第一年開始投入流動(dòng)資金，最后一年一次收回。

　　（3）經(jīng)營成本是指總成本費(fèi)用中扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、維簡費(fèi)和貸款利息以后的余額。

　　其計(jì)算公式為

　　經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用—折舊費(fèi)—攤銷費(fèi)—維簡費(fèi)—貸款利息

　　計(jì)算經(jīng)營成本時(shí)要注意的是，在全部投資現(xiàn)金流量表中，是以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)的，因此利息支出就不再作為現(xiàn)金流出，而是進(jìn)入經(jīng)營成本中。在自有資金的現(xiàn)金流量表中單列借款利息支出，而經(jīng)營成本中不包括利息支出。

　　（4）銷售稅金及附加、所得稅的計(jì)算均按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，其中所得稅額是在項(xiàng)目營運(yùn)當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額不為零的情況下，根據(jù)：“應(yīng)納稅所得額*所得稅稅率”的公式計(jì)算出來的。在案例計(jì)算中，為簡便起見，應(yīng)納稅所得額一般可按下述公式計(jì)算：

　　應(yīng)納稅所得額=銷售收入—（總成本+銷售稅金及附加）

　?。ㄈ﹥衄F(xiàn)金流量

　　項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減去對(duì)應(yīng)年份現(xiàn)金流出量而計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)金流量，即本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。

　?。ㄋ模┙鹆髁勘淼难娱L

　　在利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，采用在現(xiàn)金流量表中增加三個(gè)欄目，即折現(xiàn)系數(shù)、凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值和累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值。在這一部分要注意兩點(diǎn)：一個(gè)是折現(xiàn)系數(shù)的計(jì)算，要與項(xiàng)目計(jì)算期的年序規(guī)定相一致；另一個(gè)是累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，其在項(xiàng)目計(jì)算期最后一年的數(shù)據(jù)即為該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NpV）。

　?。ㄎ澹╉?xiàng)目計(jì)算期的年序規(guī)定

　　現(xiàn)金流量表的年序規(guī)定為1，2，… n，這一點(diǎn)與《工程造價(jià)管理相關(guān)知識(shí)》里的規(guī)定不一樣，相關(guān)知識(shí)的年序規(guī)定為0，1，2，… n，要予以注意。采用這種年序表示，建設(shè)開始年計(jì)為計(jì)算期的第一年，年序?yàn)閘，以此類推。因此，在進(jìn)行現(xiàn)金流量的折現(xiàn)計(jì)算時(shí)，第一年（即年序1）的現(xiàn)金流量要按（1十I）-1折現(xiàn)，第二年（年序2）的現(xiàn)金流量要按（1+i）-2折現(xiàn)，…。應(yīng)牢記這種規(guī)定，否則就會(huì)造成現(xiàn)金流量計(jì)算的混亂和錯(cuò)誤。

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