經(jīng)濟師相關(guān)知識：資金時間價值的計算方法

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　　一、資金時間價值的計算方法

　　資金時間價值計算的基本方法是計算利息的方法。它可以歸結(jié)為單利法和復利法。 單利法，是計算利息的一種方法。在每一個計算利息的時間單位（如年、季、月、日等）以最初投人的本金按規(guī)定的利率計息，而上一期所產(chǎn)生的利息并不加人下一期的本金中c計算利息的方法稱為單利法。

　　設(shè)本金為p，利息為i，利率為i，本利和為f，計息期數(shù)為n.單利法的計算公式為： i=p.i.n

　　f=p+i=p（1+i·n）

　　由此可知，單利法的利息、本利和均是時間n的線性函數(shù)。

　　單利法是從簡單再生產(chǎn)的角度計算經(jīng)濟效益，即假定每一年的新收益，不再投人國民3建設(shè)中去。復利法是計算利息的另一種方法。它與單利法的不同點是上一期的利息要加人到下金中去，按本利和的總額計算下期利息。 復利法的計算公式為：

　　i=p[（1+i）n-1]

　　f=p（1+i）nf

　　式中計算利息周期n，一般單位為年。由此公式可知，復利法的利息、本利和均是時j線性函數(shù)關(guān)系。

　　復利法計算的出發(fā)點是：資金在投人生產(chǎn)后的當年就得到一定的收益，將這部分收益再產(chǎn)，又可能獲得一定的效益，為社會增加一定的財富。然后再投人生產(chǎn)，如此周而復始地進下

　　復利法比單利法更為合理。

　　同樣的年利率，由于計息的時期不同，即期數(shù)不同，利息也就不同。

　　名義利率。實際上就是通常所說的銀行公布的利率或借貸雙方商定的利率。

　　實際利率又稱為有效利率。名義利率忽略了利息的時間因素。實際利率是將利息的時間因素考慮進去的年利率

　　二、資金時間價值計算的墓本系數(shù)

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量圖

　　計算資金時間價值常用現(xiàn)金流量的概念和現(xiàn)金流量圖的圖解方式進行。在此基礎(chǔ)上，把不剛4期的價值換算成相同時期的價值，然后對比。

　　在投資項目的計算期內(nèi)，所有的現(xiàn)金支出叫現(xiàn)金流出，以負號表示；所有的現(xiàn)金收人叫現(xiàn)金流人，以正號表示?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流人的代數(shù)和。現(xiàn)金流量也稱為凈現(xiàn)金流量。

　　現(xiàn)金流量圖是一個工程項目在一定的計算周期內(nèi)資金流動狀況的圖解方法。

　　1、現(xiàn)金流量圖時間坐標 此圖水平線是時間標度，每一格表示一個時間單位。通常以年為單位。時間標度均表示年末。“l”表示第一年年底，同時也是表示第h年年初。

　　2、正現(xiàn)金流量與負現(xiàn)金流量 用箭線表示。

　　（二）資金時間價值的常用公式及系數(shù)

　　1、終值系數(shù)

　　現(xiàn)值又稱為資金現(xiàn)在的瞬時價值。一般現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)值，是資金等值計算中的一個重要概念。在此可認為現(xiàn)值是相對于將來某一時刻以前任何時刻的貨幣價值。資金的將來值f就是指隨著時間的推移，經(jīng)過一段時間后所形成的貨幣價值，又稱為終值。 設(shè)現(xiàn)值為p，求終值f.

　　可表示為：f=p（f/p，i，n）

　　式中的n為時間間隔數(shù)，即期數(shù)，i為年利率。也可由復利公式得：

　　f=p（1+i）n

　　式中：（1+i）n 稱為終值系數(shù)，用ca表示。

　　2、現(xiàn)值系數(shù)

　　這里的現(xiàn)值是指按規(guī)定的貼現(xiàn)率，同某一時間的資金額等值的任何較早時間的資金額。

　　3、年金終值系數(shù)

　　4、積累基金系數(shù)

　　5、投資回收系數(shù)

　　6、年金現(xiàn)值系數(shù)