2015咨詢工程師《政策》：投資的特性

　　投資的特性

　?。ㄒ唬╊A(yù)付性

　　即支出在先，回報(bào)在后。不論是直接投資還是間接投資，投資主體為獲得預(yù)期收益都需要預(yù)先一次性地投入資源，待資本資產(chǎn)形成并發(fā)揮效益后，才能從其運(yùn)營(yíng)中逐步獲得收益和回報(bào)。

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　　即因資源的投入而帶來(lái)產(chǎn)出、收益或增值的特性。投資目的的多樣性決定了投資收益的多重性。投資收益可以表現(xiàn)為用貨幣為計(jì)量尺度的財(cái)務(wù)收益，例如工業(yè)投資，這一般是企業(yè)（私人）投資行為的特征。也可以表現(xiàn)為難以用貨幣尺度進(jìn)行量化的社會(huì)效益，例如許多公共工程、公益性項(xiàng)目投資，這一般是政府投資行為的特征。

　?。ㄈ╅L(zhǎng)期性

　　與消費(fèi)行為的即時(shí)性不同，投資在于取得持續(xù)的效益和回報(bào)。投資具有從資金投入至全部收回通常需要經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的特性，或者說(shuō)具有周期性。投資周期由建設(shè)周期和運(yùn)營(yíng)周期組成。由于固定資產(chǎn)形成的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)決定了其建設(shè)周期較長(zhǎng)，從投資建設(shè)到投入使用存在明顯的“時(shí)滯”。投入運(yùn)營(yíng)后，其資本資產(chǎn)不是被一次性消費(fèi)，而是能夠被重復(fù)地使用，形成較長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)使用期。

　?。ㄋ模╋L(fēng)險(xiǎn)性

　　指由于事先無(wú)法預(yù)測(cè)或雖能預(yù)測(cè)但難以避免的因素影響，使投資者的實(shí)際收益與預(yù)期收益之間發(fā)生背離和損失的特性。投資的風(fēng)險(xiǎn)性來(lái)源于投資的預(yù)付性和長(zhǎng)期性，是未來(lái)的不確定性導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)。

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