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咨詢工程師《分析與評(píng)價(jià)》考點(diǎn):資本金籌資

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  資本金籌資

  現(xiàn)代公司的資金來源構(gòu)成分為兩大部分:股東權(quán)益資金及負(fù)債。

  項(xiàng)目資本金是指由項(xiàng)目的發(fā)起人、股權(quán)投資人(以下稱投資者)以獲得項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。

  一、項(xiàng)目資本金制度

  國(guó)有單位和集體投資項(xiàng)目必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設(shè)。個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性投資項(xiàng)目參照?qǐng)?zhí)行。公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。

  作為計(jì)算資本金基數(shù)的總投資,是指投資項(xiàng)目的建設(shè)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。

  外商投資項(xiàng)目(包括外商投資、中外合資、中外合作經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目)目前不執(zhí)行上述項(xiàng)目資本金制度,而是按照外商投資企業(yè)的有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。

  按照目前有關(guān)法規(guī),要求外商投資企業(yè)的注冊(cè)資金與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng),明確規(guī)定了注冊(cè)資金占投資總額的最低比例見表6—2.這里的投資總額是指投資項(xiàng)目的建設(shè)投資與流動(dòng)資金之和。

  一些特殊行業(yè)的外商投資企業(yè),資本金有特別要求,見表6—3.

  二、公司融資項(xiàng)目資本金——自有資金

 ?。ㄒ唬┢髽I(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金

  企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款可以由企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表得以反映,其中可能有一部分可以投入項(xiàng)目。即扣除保持必要的日常經(jīng)營(yíng)所需貨幣資金額,多余的資金可以用于項(xiàng)目投資。

  (二)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金

  在未來的項(xiàng)目建設(shè)期間,企業(yè)可以從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得新的現(xiàn)金,扣除生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開支及其他日常開支之后,剩余部分可以用于項(xiàng)目投資。

  經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)凈收益-流動(dòng)資金占用的增加

  經(jīng)營(yíng)凈收益=凈利潤(rùn)+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財(cái)務(wù)費(fèi)用

  經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財(cái)務(wù)費(fèi)用-流動(dòng)資金占用的增加

  可以用于再投資及償還債務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金=凈利潤(rùn)+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷-流動(dòng)資金占用的增加-利潤(rùn)分紅-利潤(rùn)中需要留作企業(yè)盈余公積金和公益金的部分

 ?。ㄈ┢髽I(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)

  企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)通常包括:短期投資、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。

  企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)可以采取的方式:?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)組合變現(xiàn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)、對(duì)外長(zhǎng)期投資變現(xiàn)和證券資產(chǎn)變現(xiàn)等。

 ?。ㄋ模┢髽I(yè)增資擴(kuò)股

  企業(yè)可以通過原有股東增資以及吸收新股東增資擴(kuò)股,包括國(guó)家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股的增資擴(kuò)股。

  例題:企業(yè)可以通過原有股東增資以及吸收新股東增資擴(kuò)股,包括( )的增資擴(kuò)股。

  A.國(guó)家股

  B.企業(yè)法人股

  C.個(gè)人股

  D.外資股

  E.聯(lián)合股

  答案:A.B.C.D

  三、項(xiàng)目融資項(xiàng)目資本金

  采取項(xiàng)目融資方式進(jìn)行項(xiàng)目的融資,需要組建新的獨(dú)立法人,項(xiàng)目的資本金是新建法人的資本金,是項(xiàng)目投資者(項(xiàng)目發(fā)起人一般也是投資者)為擬建項(xiàng)目提供的資本金。

  項(xiàng)目的投資者對(duì)新組建的企業(yè)或事業(yè)法人提供資金可以采取多種形式。

  企業(yè)法人的資本金通常以注冊(cè)資金的方式投入。股東投入企業(yè)的資金超過注冊(cè)資金的部分,通常以資本公積的形式記賬。有些情況下投資者還可以以準(zhǔn)資本金方式投入資金,包括:優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債、股東借款等。這些投資是否視作項(xiàng)目的資本金,需要按照投資的回收或償還方式考察。

  新組建公司項(xiàng)目資本金來源主要有:

  各級(jí)政府財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、預(yù)算外資金及各種專項(xiàng)建設(shè)基金;

  國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供的資金。

  國(guó)內(nèi)外企業(yè)、事業(yè)單位入股的資金;

  社會(huì)個(gè)人入股的資金;

  項(xiàng)目法人通過發(fā)行股票從證券市場(chǎng)上籌集的資金。

  資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金,也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價(jià)出資,但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)。

  四、在資本市場(chǎng)上募集股本資金

  在資本市場(chǎng)募集資本金可以采取兩種基本方式:私募與公開募集。私募是指將股票直接出售給投資者,不通過公開市場(chǎng)銷售。公開募集是在證券市場(chǎng)上公開向社會(huì)發(fā)行股票。

  項(xiàng)目公司可以在資本市場(chǎng)上以增配股方式募集資金。

  五、準(zhǔn)資本金

 ?。ㄒ唬﹥?yōu)先股

  優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式,優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理,沒有公司的控制權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本,但要支付固定股息,固定的股息通常大大高于銀行的貸款利息。對(duì)于其他的債權(quán)人來說,當(dāng)公司發(fā)生債務(wù)危機(jī)時(shí),優(yōu)先股后于其他債權(quán)受償,其他債權(quán)人可將其視為準(zhǔn)股本。而對(duì)于一般股股東來說,優(yōu)先股是一種負(fù)債。

  例題:對(duì)優(yōu)先股的說法不正確的是( )。

  A.優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式

  B.優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理,沒有公司的控制權(quán)

  C.發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本,但要支付固定股息,固定股息通常低于銀行的貸款利息

  D.對(duì)于一般股股東來說,優(yōu)先股是一種負(fù)債

  答案:C

  分析:發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本,但要支付固定股息,固定的股息通常大大高于銀行的貸款利息。

 ?。ǘ┕蓶|借款

 

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發(fā)布:2007-07-23 13:26    編輯:泛普軟件 · xiaona    [打印此頁]    [關(guān)閉]
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