2015年造價(jià)工程師考試《計(jì)價(jià)控制》第四章知識（13）

　　2.清償能力評價(jià)

　　投資項(xiàng)目的資金構(gòu)成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長期使用，而借入資金必須按期償還。項(xiàng)目的投資者自然要關(guān)心項(xiàng)目償債能力；借入資金的所有者——債權(quán)人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。因此，償債分析是財(cái)務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

　　（1）貸款償還期分析

　　項(xiàng)目償債能力分析可在編制貸款償還表的基礎(chǔ)上進(jìn)行。為了表明項(xiàng)目的償債能力，可按盡早還款的方法計(jì)算。在計(jì)算中，貸款利息一般作如下假設(shè)：長期借款：當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，當(dāng)年還款按全年計(jì)息。假設(shè)在建設(shè)期借入資金，生產(chǎn)期逐期歸還，則：

　　建設(shè)期年利息=（年初借款累計(jì)+本年借款/2）X年利率

　　生產(chǎn)期年利息=年初借款累計(jì)X年利率

　　流動(dòng)資金借款及其他短期借款按全年計(jì)息。貸款償還期的計(jì)算公式與投資回收期公式相似，公式為：

　　貸款償還期=償清債務(wù)年分?jǐn)?shù)-1+（償清債務(wù)當(dāng)年應(yīng)付的本息）/（當(dāng)年可用于償清的資金總額）

　　貸款償還期小于等于借款合同規(guī)定的期限時(shí)，項(xiàng)目可行。

　?。?）資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

　　資產(chǎn)負(fù)債率反映項(xiàng)目總體償債能力。這一比率越低，則償債能力越強(qiáng)。但是資產(chǎn)負(fù)債率的高低還反映了項(xiàng)目利用負(fù)債資金的程度，因此該指標(biāo)水平應(yīng)適當(dāng)。

　?。?）流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額

　　該指標(biāo)反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。該比率越高，單位流動(dòng)負(fù)債將有更多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障，短期償債能力就越強(qiáng)。但是可能會導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)利用效率低下，影響項(xiàng)目效益。因此，流動(dòng)比率一般為2：1較好。

　　（4）速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額

　　該指標(biāo)反映了企業(yè)在很短時(shí)間內(nèi)償還短期債務(wù)的能力。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨，是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)最快的部分，速動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。同樣，速動(dòng)比率過高也會影響資產(chǎn)利用效率，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。因此，速動(dòng)比率一般為1左右較好。

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