2015年咨詢工程師：現金流量

　　投資項目現金流量，是指項目在壽命期內各期實際發(fā)生的現金流入或流出序列，以及它們的差（凈現金流）。

　　現金流量可以通過現金流量圖來表示，用水平線表示項目的壽命周期（或計算年限），線下方從0～n個自然數為計息期數，每一期的數字表示該期末發(fā)生的現金流入或流出，現金流入畫在水平線的上方，現金流出畫在水平線的下方。

　?。ㄒ唬┈F值

　　表示某一特定的時間序列的初始值，在現金流量圖中發(fā)生在時間序列0點的數值P就是該時間序列的現值，通常用符號P表示。

　?。ǘ碇担ㄒ喾Q終值）

　　表示某一特定的時間序列的終點值，在圖中發(fā)生在該時間序列n點的數值F就是該時間序列的未來值（或終值），通常用符號F表示。

　?。ㄈ┠杲穑ㄒ喾Q等額年值）

　　表示某一特定的時間序列的第1～n期每期末都有相等的現金流入或流出，用符號A表示。這個A若是現金流入可稱為年金，若是現金流出可稱為年費用。

　　（四）折現率（亦稱貼現率）

　　是指將未來某一時點的資金折算為現值所使用的期利率，反映資金的機會成本或最低收益水平，通?？梢允褂媚暾郜F率。

　　（五）名義利率與有效利率在利息計算或貸款合同談判時，通常用年利率表示利率的高低，這個年利率i稱名義利率。而實際的貸款條件中，往往一年內計息多次，名義利率與有效利率的差異主要取決于實際計息期與名義計息期的差異，它們的關系：有效利率=（1 i/m）m-1式中：m表示一年內計息次數。

　　[例]有一筆資金1000萬元，年利率為12％，計息期為半年（即每半年計息一次），求一年后的本利和F. [解答]：名義利率=12％，半年計息一次，期利率為12％÷2=6％，一年內計息2次，故有效年利率=（1 0.12/2）=12．36％。

　　一年后的本利和為：F=1000X[1 0.1236]=1123．6（萬元）

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