項目融資的風險擔保(2)

直接擔保、間接擔保、或有擔保、意向性擔保。其承擔的經濟責任是有限的。

直接擔保：在項目融資中是指有限責任的直接擔保。擔保責任根據的金額或者擔保的有效時間加以限制。

間接擔保：在項目融資中指擔保人不以直接的財務擔保形式為項目提供的一種財務支持。間接擔保多以商業(yè)合同和政府特許權協(xié)議形式出現。多以“無論提貨與否均需付款”概念為基礎發(fā)展起來的一系列合同形式。其中包括“提貨與付款”合同，“供貨或付款”合同，以及“無論使用服務與否均需付款”合同。

或有擔保：是針對一些由于項目投資者不可抗拒或不可預測因素所造成項目損失的風險所提供的擔保?？煞殖扇悾阂?、由于不可抗拒因素造成的風險；二、項目的政治風險；三、與項目融資結構特性有關的并且一旦變化將會嚴重改變項目經濟強度的一些項目環(huán)境風險。

意向性擔保： 嚴格意義上的意向性擔保不是一種真正的擔保，因其不具備法律意義上的約束力，僅僅表現出擔保人有可能對項目提供一定支持的意愿。經常采用的形式是支持信。它起到的擔保作用在本質上是由提供該信的機構向貸款銀行做出的一種承諾，保證向其所屬機構（項目公司）施加影響以保證后者履行其對于貸款銀行的債務責任。       

三種主要的擔保形式：一、項目完工擔保；二、資金缺額擔保；三、以“無論 提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎的項目擔保。

項目完工擔保：大多數的項目完工擔保屬于僅僅在時間上有所限制的擔保形式，即在一定的時間范圍內，項目完工擔保人對貸款銀行承擔著全面追索的經濟責任。另外，“商業(yè)完工”的標準及檢驗是相當嚴格和具體的。完工擔保的提供者主要有：一、項目的投資者；二、承建項目的工程公司或有關保險公司。無論采用哪種方式，完工擔保一般包括以下三個方面的基本內容：1、完工擔保的責任；2、項目投資者履行完工擔保義務的方式；3、保證項目投資者旅行擔保義務的措施。

資金缺額擔保：有時也稱為現金流量缺額擔保，是一種在擔保資金額上有所限制的直接擔保，主要用作為一種支持已經進入正常生產階段的項目融資結構的有限擔保。這種擔保有兩個目的：一、保證項目具有正常運行所必須的最低現今流量，即最少具有支付生產成本和償付到期債務的能力；二、在項目投資者出現違約時，或者重組及出售項目資產時保護貸款銀行的利益，保證債務的回收。

以“無論 提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎的項目擔保：這兩項協(xié)議是項目融資結構中項目產品（或服務）的長期市場銷售合約的統(tǒng)稱。在所有類型的項目融資中都得到應用。

1、協(xié)議的性質：“無論提貨與否均需付款”協(xié)議為一種由項目公司與項目的有形產品或無形產品的購買者之間所簽訂的長期的無條件的供銷協(xié)議。與傳統(tǒng)的貿易合同或服務性合同的本質區(qū)別是項目產品的購買者對購買產品義務的絕對性和無條件性?！疤嶝浥c付款”協(xié)議是在取得產品的條件下才履行協(xié)議確定的付款義務。

2、協(xié)議的種類：大體有三種：（1）生產型項目多采用“無論提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”；（2）生產服務型項目多采用“運輸量協(xié)議”；（3）長期穩(wěn)定的能源、原材料供應項目多采用“供貨或付款”協(xié)議。

3、協(xié)議的基本結構：與傳統(tǒng)的長期銷售合同基本相同。但需注意以下方面的內容：

（1）合同期限：要與項目融資的貸款期限一致；泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
（2）合同數量：一是在合同期限內采用固定的總數量條件下這部分固定數量產品的收入將足以支付生產成本和償還債務；二是包括100%的項目公司產品，而不論其生產數量在貸款期間是否發(fā)生變化。club
泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
（3）合同產品的質量規(guī)定：一般采用工業(yè)部通常使用的本國標準或國際標準，因為這種產品最終要在本國市場或國際時常上具有競爭力。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
（4）交貨地點與交貨期：通常的交貨地點是在剛剛跨越項目所屬范圍的那一點上；交貨期的原則是要求根據協(xié)議所得收入具有穩(wěn)定的周期性。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
（5）價格的確定和調整：第一種形式是完全按照國際市場價格制訂價格公式，并隨著國際市場價格的變化而變化；二是采用固定價格的定價公式；三是采用實際生產成本加一個固定投資收益的定價公式。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
（6）生產的中斷和對不可抗拒事件的處理。項目公司應拒絕使用含義廣泛的不可抗拒事件條款，在生產中斷問題上，明確規(guī)定生產中斷的期限以及執(zhí)行合同的影響力。PgMp
項目經理博客
（7）合同權益的轉讓：由于此類合同是項目融資結構中的一種重用擔保措施，所以貸款銀行對于合同權益的可轉讓性以及有效連續(xù)性均要求有明確的規(guī)定和嚴格的限制。一是合同權益要求能夠以抵押、擔保等法律形式轉讓給貸款銀行或貸款銀行指定的受益人；二是合同權益由于合同雙方發(fā)生變化而出現的轉讓要求需要貸款銀行的事先批準；三是在合同權益轉讓時，貸款銀行對合同權益的優(yōu)先請求要不受到任何挑戰(zhàn)，具有有效連續(xù)性。