造價(jià)工程師：基礎(chǔ)理論法規(guī)精華總結(jié)（2）

　　26. 股票籌資的優(yōu)點(diǎn)：以股票籌資是一種彈性的籌資方式；股票無(wú)到期日；發(fā)行股票籌資可降低公司的負(fù)債比率，提高公司的財(cái)務(wù)信用，增加公司今后融資的能力；

　　27. 股標(biāo)籌資的缺點(diǎn)：資金成本高；增發(fā)普通股需給新股東投票權(quán)和控制權(quán)；

　　28. 吸收國(guó)外資本直接投資包括：外商合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、合作開發(fā)及外商獨(dú)資等形式；

　　29. 負(fù)債籌資包括：銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入國(guó)外資金等籌資渠道；

　　30. 我國(guó)發(fā)行的債券又可分為國(guó)家債券、地方政府債券、企業(yè)債券、金融債券等；

　　31. 債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：支出固定；企業(yè)控制權(quán)不變；少納所得稅；可以提高自有資金利潤(rùn)率；

　　32. 債券籌資的缺點(diǎn)：固定利息支出會(huì)使企業(yè)承受一定的見險(xiǎn)；發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)信譽(yù)；債券合約的條款，常常對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有較多的限制：

　　33. 設(shè)備租賃的方式可分為：融資租賃；經(jīng)營(yíng)租賃；服務(wù)出租；

　　34. 借用國(guó)外資金的途徑：外國(guó)政府貸款：國(guó)際金融組織貸款；國(guó)外商業(yè)銀行貸款；在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行債券；吸收外國(guó)銀行、企業(yè)和私人存款；利用出口信貸；

　　35. 資金成本一般包括資金籌措成本和資金使用成本；

　　36. 決定資金成本高低的因素：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境；證券市場(chǎng)條件；企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和融資狀況；項(xiàng)目融資規(guī)模；

　　37. 資金成本作用：資金成本是選擇資金來(lái)源，籌資方式的重要依據(jù)；資金成本是企業(yè)進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；資金成本是比較追加籌資方案的重要依據(jù)；資金成本是評(píng)價(jià)各種投資項(xiàng)目是否可行的一個(gè)重要尺度；資金成本也衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)；

　　38. 資金成本計(jì)算的一般形式：K=D/（P-F）K-資金成本率（一般也可稱為資金成本），114. P-籌資資金總額，D-使用費(fèi)，F(xiàn)-籌資費(fèi)，f-籌資費(fèi)費(fèi)率（籌資費(fèi)占籌資資金總額的比率）；

　　39. 各種資金來(lái)源的資金成本分：權(quán)益融資成本；負(fù)債融資成本KB=ib（1-T）/（1-f）；

　　40. 權(quán)益融資成本分為：優(yōu)先股成本Kp=Dp/P0（1-f）=P0i/P0（1-f）=i/（1-f）；普通股成本（股利增長(zhǎng)模型法Ks=Dc/Pc（1-f）+g、；ic/（1-f）+g、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks=RF=B（Rm-RF））；保留盈佘成本；

　　41. 企業(yè)籌資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品需求；產(chǎn)品售價(jià)；產(chǎn)品成本；調(diào)整價(jià)格的能力；固定成本的比重；

　　42. 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成；資本結(jié)構(gòu)指的就是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例；

　　43. 資本結(jié)構(gòu)是否合理是通過(guò)分析每股收益的變化來(lái)衡量；財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在于追求公司價(jià)值的最大化或股價(jià)最大化；公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價(jià)值最高；

　　44. 項(xiàng)目融資的特點(diǎn)：項(xiàng)目導(dǎo)向；有限追索；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；非公司負(fù)債型融資；信用結(jié)構(gòu)多樣化；

　　45. 項(xiàng)目融資的框架結(jié)構(gòu)由四個(gè)模塊組成，項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)；項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)；項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)；項(xiàng)目信用保證結(jié)構(gòu)；

　　46. 項(xiàng)目融資的階段：投資決策分析；融資決策分析；融資結(jié)構(gòu)分析；融資談判和項(xiàng)目融資的執(zhí)行；

　　47. 投資決策階段的主要工作：工業(yè)部門分析；項(xiàng)目可行性研究；投資決策——初步確定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)；

　　48. 融資決策分析階段的主要工作：選擇項(xiàng)目的融資方式——決定是否采用項(xiàng)目融資；任命項(xiàng)目融資顧問——明確融資任務(wù)和具體目標(biāo)要求；

　　49. 融資結(jié)構(gòu)分析階段的主要工作：評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素；評(píng)價(jià)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)——修正項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。

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