2015年造價工程師知識點：資金籌措與融資

　　項目資金籌措與融資

　　1 項目資金籌措的渠道與方式

　　1.1 項目籌資的基本要求

　　1、合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果；

　　2、認真選擇資金來源，力求降低資金成本；

　　3、適時取得資金，保證資金投放需要；

　　4、適當維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營。

　　1.2 項目資本金可通過爭取國家財政預算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進行籌資。

　　1.3 負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃（融資租賃、經(jīng)營租賃、服務租賃）和介入國外資金等籌資渠道。

　　1.4 融資的特點：項目導向、有限追索、風險分擔。

　　融資安全性主要來自于：項目本身的經(jīng)濟強度、來自項目之外的各種直接或間接的擔保。

　　2 資金成本與資金結(jié)構(gòu)

　　2.1 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。

　　2.2 資金成本的性質(zhì)：

　　1、資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構(gòu)支付的占用費和籌資費。

　　2、資金成本除可以看作是時間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。

　　3、資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價、支付費用，而且最終要作為收益的扣除額得到補償。

　　2.3 資金成本的作用

　　1、是選擇資金來源、籌資方式的重要依據(jù)；

　　2、是企業(yè)進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；

　　3、是比較追加籌資方案的重要依據(jù)；

　　4、是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度；

　　5、是衡量整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標準。

　　2.4 資金成本的計算

　　RF 無風險報酬率 Rm 平均風險股票必要報酬率

　　β 股票貝他系數(shù)

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