六月下旬建材市場持穩(wěn)觀望或繼續(xù)

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伴隨著月初央行降息以及近期中央和地方相繼出臺利好鋼鐵行業(yè)“穩(wěn)增長”的措施，鐵路建設(shè)開始復(fù)工、地產(chǎn)銷售有所好轉(zhuǎn)，市場信心逐漸恢復(fù)，對鋼價(jià)形成了較強(qiáng)的支撐，受此影響，目前全國大部分地區(qū)建筑鋼材現(xiàn)貨市場止跌或企穩(wěn)、鋼坯、礦石、廢鋼等原料市場小幅反彈、主流鋼廠調(diào)價(jià)以穩(wěn)為主。但行情能否好轉(zhuǎn)？對比筆者認(rèn)為，資金到位緩慢，政策利好促使需求好轉(zhuǎn)還需要時(shí)日，鋼鐵行業(yè)在短期之內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)產(chǎn)能過剩、供需矛盾尖銳的格局，因此，鋼價(jià)反彈將受此壓制，市場將繼續(xù)深陷于漲跌兩難的泥潭之中。

一、本月前期建材市場表現(xiàn)

首先，全國各城市建材市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)。繼五月各地建筑鋼材價(jià)格大幅下跌之后，本月大部分城市跌幅收窄，市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的態(tài)勢。

螺紋鋼方面，列入統(tǒng)計(jì)的城市目前價(jià)格較月初有漲有跌，其中華北地區(qū)和華東地區(qū)跌幅比較明顯；而東北、華南和西南部分城市價(jià)格小幅上漲；其余地區(qū)漲跌均存。截至6月15日，全國20mm規(guī)格HRB335材質(zhì)螺紋鋼均價(jià)為4126元/噸，較6月1日（4132元/噸）價(jià)格下跌6元/噸。其中，福州以70元/噸的跌幅位居跌幅榜榜首，而成都和廣州同時(shí)以90元/噸的漲幅位居漲幅榜榜首。

線材方面，在列入統(tǒng)計(jì)的城市價(jià)格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢。截至6月15日，全國6.5mm規(guī)格高線均價(jià)為4151元/噸，較6月1日（4161元/噸）價(jià)格下跌10元/噸。其中，蘭州以70元/噸的跌幅位居跌幅榜榜首，而西安則以110元的漲幅位居漲幅榜榜首。

其次，市場需求持續(xù)低迷。伴隨著資源逐漸補(bǔ)齊、二季度還款的壓力，本月貿(mào)易商以出貨為主，因此終端用戶在萎靡的市場之中多能尋找到低價(jià)資源，但工地觀望情緒較重，仍是按需采購且要貨量不大。總體來說，6月下旬將進(jìn)入黃梅雨天，加上夏季高溫天氣，都將直接影響工地開工，目前的鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格處于筑底恢復(fù)的過程，而過程的長短將依賴國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的實(shí)際改善，才能有效拉動(dòng)需求。

再次，華東鋼廠建材出廠價(jià)格以穩(wěn)為主。雖然從表面上看，沙鋼、永鋼、中天等主流鋼廠的調(diào)價(jià)政策略有區(qū)別，但由于存在追補(bǔ)和優(yōu)惠政策，因此實(shí)質(zhì)上各大鋼廠調(diào)整方向仍較為一致。為了加以詳細(xì)說明，筆者以備受關(guān)注的沙鋼出廠價(jià)格為例。6月1日沙鋼螺紋價(jià)格持平，并對完成上月完成計(jì)劃者，5月下旬的協(xié)議量追補(bǔ)30元/噸，高線、盤螺分別較上月下旬下調(diào)50元/噸和100元/噸；6月沙鋼第二期調(diào)價(jià)如下：螺紋鋼、線材、盤螺的出廠價(jià)格均保持平穩(wěn)，對完成全月計(jì)劃者，6月上旬螺紋鋼結(jié)算價(jià)格追補(bǔ)20元/噸，銀行承兌貼息標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至20元/月.噸。以此可見，本月鋼廠調(diào)價(jià)方向雖從跌中轉(zhuǎn)平，但追補(bǔ)增加，充分說明鋼廠對后市看法并不樂觀。截止目前，沙鋼Ф14-25mmHRB335螺紋出廠價(jià)格為4050元/噸；Ф6.5mmQ235普碳高線出廠價(jià)格為4250元/噸；Ф8mmHRB400盤螺表列價(jià)格為4400元/噸。

最后，建材庫存下降速度有所放緩。國內(nèi)建材庫存連續(xù)第十五周呈現(xiàn)下降趨勢，反映出商家目前操作思路一定程度上仍以減少庫存為主，但本周跌幅明顯放緩，且對比往年同期數(shù)據(jù)，今年至今的螺紋庫存年平均值737.24，遠(yuǎn)高于去年平均值549.05，由此表明庫存仍處于高位，后期去庫存化任重道遠(yuǎn)。

具體來講，據(jù)本網(wǎng)2012年6月15日調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，全國主要城市螺紋鋼庫存為670.46萬噸，較6月底（6月25日）下降20.19萬噸，降幅為1.00%。

全國主要城市線材庫存為176.17萬噸，較5月底（5月25日）下降9.80萬噸，降幅為1.43%。

二、本月后期建材市場走勢分析

回顧市場走勢：上月鋼價(jià)加速下跌，成交低迷，本月跌幅明顯縮小，且部分城市出現(xiàn)上漲態(tài)勢，但需求依然萎靡。筆者認(rèn)為下月行情有望好轉(zhuǎn)，但6月下旬反彈空間不大，或?qū)⒁匀鮿荼P整過渡。原因主要是：

第一，資金面將進(jìn)一步寬松。以降息作為引線，央行6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率既在預(yù)料之中，也在預(yù)料之外，但政府主要是希望通過降息來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，目的是提升穩(wěn)增長的信心。由于鋼材價(jià)格對于貨幣政策的反應(yīng)具有明顯滯后性，因此筆者認(rèn)為降息短期內(nèi)對鋼材市場可能會具有一定的提振作用，但并不能改變鋼材市場中長期的運(yùn)行態(tài)勢。另一方面，近期銀行對鋼貿(mào)商的貸款幅度增加。自周寧上海商會周華瑞會長一封“公開信”后，多家銀行做出回應(yīng)，其中興業(yè)銀行當(dāng)即對上海松江地區(qū)鋼貿(mào)業(yè)放貸7000萬元，且利率下調(diào)，惠及十余家商戶；而民生銀行分管信貸和風(fēng)控的副行長何凡表示，將“在年初價(jià)格的基礎(chǔ)上，讓利兩個(gè)點(diǎn)”。

第二，需求有望逐步改善。據(jù)相關(guān)新聞報(bào)告，近月房地產(chǎn)銷售情況好轉(zhuǎn)，個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)排隊(duì)買房現(xiàn)象。而保障房建設(shè)風(fēng)生水起，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5月新開工工程118萬套，建成56萬套，完成投資1425億，分別高出前四個(gè)月平均水平1.07倍，49.3%和1.31倍。而地產(chǎn)需求的復(fù)蘇，離不開政策面的扶持，近期中央和地方相繼出臺利好鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長的措施，內(nèi)容涉及重點(diǎn)基建項(xiàng)目投資啟動(dòng)、家電節(jié)能補(bǔ)貼和汽車下鄉(xiāng)等政策。同時(shí)，從7月1日開始實(shí)行對閑置土地增收20%閑置費(fèi)的文件，將對房地產(chǎn)投資有明顯拉動(dòng)作用。

第三，期貨呈現(xiàn)反彈走勢。歐盟決定對西班牙1000億歐元的融資，極大地緩解了全球市場對于歐債問題的壓力，市場信心倍增，期螺主力1210合約自五月底觸底反彈，目前仍處于5日均線之上，期螺和現(xiàn)貨市場走勢終將形成一致，雖然現(xiàn)貨市場表現(xiàn)遲疑，價(jià)格未漲，但也在一定程度上力挺現(xiàn)貨貿(mào)易商的心態(tài)，使得現(xiàn)貨市場在成交清淡的情況下依然保持平穩(wěn)的態(tài)勢。但國外市場充滿了各種不確定性，本周日希臘大選近在咫尺，歐元面臨終極考驗(yàn)，因此期貨反彈能否繼續(xù)，仍存疑惑。

第四，成本支撐鋼價(jià)。6月鋼坯、鐵礦石等原料價(jià)格小幅反彈，成交略有好轉(zhuǎn)，為鋼價(jià)止跌創(chuàng)造了一定的條件。

第五，產(chǎn)量仍居高位。近日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了5月份粗鋼產(chǎn)量為6123萬噸，日均粗鋼產(chǎn)量197.5萬噸，環(huán)比下降2.5%。雖然產(chǎn)量小幅下降，但仍為今年內(nèi)的次新高。產(chǎn)能過剩依然是目前制約鋼價(jià)反彈的主要原因，供需矛盾將需要一段較長的時(shí)間調(diào)整。

綜上，目前建材市場保持著弱勢穩(wěn)定的行情，成交清淡。近期隨著國家恢復(fù)一些基建項(xiàng)目的建設(shè)，對鋼價(jià)形成了一定程度的支撐，但需求短期內(nèi)還無法完全釋放對鋼材的需求。而沙鋼保持原出廠價(jià)不變，也表明鋼廠對后市信心不足。因此，在供需矛盾仍很尖銳的情況下，筆者認(rèn)為，建材市場在無重大利好刺激下，持穩(wěn)觀望或繼續(xù)為六月下旬的“主導(dǎo)思想”。