經(jīng)過一波三折后 武鋼整體上市小步快走

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摘要：120億、107億、87億，融資規(guī)模不斷遞減，經(jīng)過近2年的一波三折后，武鋼股份配股融資終于起航。 3月23日，武鋼股份發(fā)布配股公告稱，以總股本78.38億股為基數(shù)，按每10股配3股的比例，以3.70     120億、107億、87億，融資規(guī)模不斷遞減，經(jīng)過近2年的一波三折后，武鋼股份配股融資終于起航。

    3月23日，武鋼股份發(fā)布配股公告稱，以總股本78.38億股為基數(shù)，按每10股配3股的比例，以3.70元/股向全體股東配售23.51億股，預(yù)計(jì)募集資金不超過87億元。截至當(dāng)日收盤，該股收?qǐng)?bào)4.73元，跌1.05%。但較配股價(jià)仍有27.84%的溢價(jià)。

    武鋼股份配股公告顯示，此次公司擬收購(gòu)的相關(guān)資產(chǎn)，包括武鋼(集團(tuán))公司持有的鄂城鋼鐵有限責(zé)任公司77.6%的股權(quán)，武鋼集團(tuán)粉末冶金有限責(zé)任公司100%的股權(quán)，武鋼集團(tuán)與冶金渣利用相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債，以及武鋼集團(tuán)的科研類實(shí)物資產(chǎn)。

    2011年全國(guó)兩會(huì)期間，武鋼集團(tuán)總經(jīng)理鄧崎琳宣稱，未來武鋼不僅主業(yè)上市，還可能整體上市。

    中信證券一位分析師指出，武鋼股份融資87億元，標(biāo)志著武鋼集團(tuán)整體上市已開始邁步。

    產(chǎn)能直指2000萬(wàn)噸

    通過收購(gòu)鄂鋼，武鋼股份將產(chǎn)能直指2000萬(wàn)噸。

    據(jù)審計(jì)，武鋼股份收購(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估總額約59.2億元，其中鄂鋼約46億元，其余募集資金則用作補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

    早在2005年，武鋼(集團(tuán))公司重組鄂鋼后，就為其建立1500mm冷軋薄板生產(chǎn)線與4300mm寬厚板生產(chǎn)線，2010年鄂鋼鋼材產(chǎn)能達(dá)370萬(wàn)噸。這一生產(chǎn)線剛好與武鋼股份的冷軋產(chǎn)線和2800mm厚板線形成互補(bǔ)。在此情況下，鄂鋼成為此次收購(gòu)的重點(diǎn)對(duì)象。

    而擬收購(gòu)全部股權(quán)的粉末冶金公司，主要從事通過回收上市公司的氧化鐵皮和冷軋酸洗再生氧化鐵紅等原材料，生產(chǎn)還原鐵粉氧化鐵皮等產(chǎn)品銷往下游產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大產(chǎn)能并提高原材料的利用率。

    武漢科技大學(xué)一位教授指出，目前，國(guó)內(nèi)正緊張推進(jìn)的鋼鐵企業(yè)重組，預(yù)示全國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整。據(jù)了解，“十二五”期間，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)“東減西增”的變化，東南沿海建設(shè)鋼鐵精品基地，華北地區(qū)則適當(dāng)減少產(chǎn)能，同時(shí)支持西部地區(qū)適度發(fā)展的方向。

    此外，提高鋼鐵產(chǎn)能的集中度，國(guó)內(nèi)排名前5位鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能要占到全國(guó)產(chǎn)能比例45%以上，依然是《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的目標(biāo)。

    國(guó)信證券鋼鐵分析師鄭東分析，收購(gòu)鄂鋼后，武鋼股份產(chǎn)能規(guī)模有望從目前的1500萬(wàn)噸，加上2011年新增的100萬(wàn)噸，擴(kuò)大到2000萬(wàn)噸以上。通過此次收購(gòu)，武鋼股份將極大的完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

    做大做強(qiáng)上市公司武鋼股份，也是大股東武鋼集團(tuán)提高其在國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力所在。

    整體上市預(yù)期

    武鋼股份收購(gòu)一小步，武鋼集團(tuán)整體上市一大步。

    2011年全國(guó)兩會(huì)期間，鄧崎琳宣稱，未來集團(tuán)整體上市涉及重組企業(yè)，并且要把相關(guān)產(chǎn)業(yè)交通、運(yùn)輸、檢修、機(jī)械、制造、后勤都整合進(jìn)去。此外，武鋼在海外收購(gòu)的8座礦山，亦將打包上市，“具體上市地點(diǎn)未定”。

    武鋼股份募資擴(kuò)產(chǎn)，是大股東武漢鋼鐵(集團(tuán))公司打造鋼鐵王國(guó)棋局的重要一步。此前，它甚至為上市公司解決了纏繞許久的鐵礦石問題。

    眾所周知，由于作為原料的鐵礦石不能自給自足，整個(gè)中國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，一直受國(guó)際三大礦業(yè)巨頭力拓、必和必拓和淡水河谷的制約。

    以武鋼為例，其用于生產(chǎn)的85%的鐵礦石需要依賴進(jìn)口，而三大巨頭壟斷中國(guó)50%以上的鐵礦石進(jìn)口量。因此，在強(qiáng)勢(shì)的鐵礦石供應(yīng)商面前，中國(guó)鋼企喪失了大部分的議價(jià)權(quán)。

    因此，尋找自有的鐵礦石資源，擺脫三大巨頭的束縛，就成為中國(guó)鋼鐵企業(yè)的共同目標(biāo)。在這一步上，武鋼無(wú)疑走在前面。

    武鋼集團(tuán)內(nèi)部人士稱，“走出去”的武鋼已投資包括加拿大、巴西、澳大利亞、利比里亞、馬達(dá)加斯加等國(guó)8個(gè)鐵礦石開發(fā)項(xiàng)目，擁有權(quán)益礦石資源數(shù)百億噸。

    鄧崎琳稱，“十二五”末期，武鋼有望打破三大巨頭的壟斷地位，基本解決自身鐵礦石供應(yīng)問題。

    出海收購(gòu)鐵礦資源，配股融資完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在這些接連大動(dòng)作的背后，是武鋼整體戰(zhàn)略調(diào)整的的謀篇布局。

    在齊魯證券分析師篤慧看來，武鋼是在鋼鐵產(chǎn)能過剩的形勢(shì)下，主動(dòng)選擇戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實(shí)踐者。

    篤慧分析，既然中國(guó)鋼鐵和國(guó)內(nèi)大部分行業(yè)一樣，短缺經(jīng)濟(jì)已經(jīng)作古，那么新時(shí)代鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)必然向“啞鈴形”轉(zhuǎn)化:即由關(guān)注生產(chǎn)穩(wěn)定和產(chǎn)量增長(zhǎng)，向成本和銷售控制轉(zhuǎn)向，取兩端者得天下。

    只是，弱市之下，武鋼股份的87億融資，能否全額完成，還有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。