經(jīng)過一波三折后 武鋼整體上市小步快走

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摘要：120億、107億、87億，融資規(guī)模不斷遞減，經(jīng)過近2年的一波三折后，武鋼股份配股融資終于起航。 3月23日，武鋼股份發(fā)布配股公告稱，以總股本78.38億股為基數(shù)，按每10股配3股的比例，以3.70     120億、107億、87億，融資規(guī)模不斷遞減，經(jīng)過近2年的一波三折后，武鋼股份配股融資終于起航。

    3月23日，武鋼股份發(fā)布配股公告稱，以總股本78.38億股為基數(shù)，按每10股配3股的比例，以3.70元/股向全體股東配售23.51億股，預計募集資金不超過87億元。截至當日收盤，該股收報4.73元，跌1.05%。但較配股價仍有27.84%的溢價。

    武鋼股份配股公告顯示，此次公司擬收購的相關資產(chǎn)，包括武鋼(集團)公司持有的鄂城鋼鐵有限責任公司77.6%的股權，武鋼集團粉末冶金有限責任公司100%的股權，武鋼集團與冶金渣利用相關的經(jīng)營性資產(chǎn)和負債，以及武鋼集團的科研類實物資產(chǎn)。

    2011年全國兩會期間，武鋼集團總經(jīng)理鄧崎琳宣稱，未來武鋼不僅主業(yè)上市，還可能整體上市。

    中信證券一位分析師指出，武鋼股份融資87億元，標志著武鋼集團整體上市已開始邁步。

    產(chǎn)能直指2000萬噸

    通過收購鄂鋼，武鋼股份將產(chǎn)能直指2000萬噸。

    據(jù)審計，武鋼股份收購的資產(chǎn)評估總額約59.2億元，其中鄂鋼約46億元，其余募集資金則用作補充公司流動資金。

    早在2005年，武鋼(集團)公司重組鄂鋼后，就為其建立1500mm冷軋薄板生產(chǎn)線與4300mm寬厚板生產(chǎn)線，2010年鄂鋼鋼材產(chǎn)能達370萬噸。這一生產(chǎn)線剛好與武鋼股份的冷軋產(chǎn)線和2800mm厚板線形成互補。在此情況下，鄂鋼成為此次收購的重點對象。

    而擬收購全部股權的粉末冶金公司，主要從事通過回收上市公司的氧化鐵皮和冷軋酸洗再生氧化鐵紅等原材料，生產(chǎn)還原鐵粉氧化鐵皮等產(chǎn)品銷往下游產(chǎn)業(yè)鏈，擴大產(chǎn)能并提高原材料的利用率。

    武漢科技大學一位教授指出，目前，國內(nèi)正緊張推進的鋼鐵企業(yè)重組，預示全國鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整。據(jù)了解，“十二五”期間，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)“東減西增”的變化，東南沿海建設鋼鐵精品基地，華北地區(qū)則適當減少產(chǎn)能，同時支持西部地區(qū)適度發(fā)展的方向。

    此外，提高鋼鐵產(chǎn)能的集中度，國內(nèi)排名前5位鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能要占到全國產(chǎn)能比例45%以上，依然是《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的目標。

    國信證券鋼鐵分析師鄭東分析，收購鄂鋼后，武鋼股份產(chǎn)能規(guī)模有望從目前的1500萬噸，加上2011年新增的100萬噸，擴大到2000萬噸以上。通過此次收購，武鋼股份將極大的完善產(chǎn)品結構。

    做大做強上市公司武鋼股份，也是大股東武鋼集團提高其在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的競爭力所在。

    整體上市預期

    武鋼股份收購一小步，武鋼集團整體上市一大步。

    2011年全國兩會期間，鄧崎琳宣稱，未來集團整體上市涉及重組企業(yè)，并且要把相關產(chǎn)業(yè)交通、運輸、檢修、機械、制造、后勤都整合進去。此外，武鋼在海外收購的8座礦山，亦將打包上市，“具體上市地點未定”。

    武鋼股份募資擴產(chǎn)，是大股東武漢鋼鐵(集團)公司打造鋼鐵王國棋局的重要一步。此前，它甚至為上市公司解決了纏繞許久的鐵礦石問題。

    眾所周知，由于作為原料的鐵礦石不能自給自足，整個中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，一直受國際三大礦業(yè)巨頭力拓、必和必拓和淡水河谷的制約。

    以武鋼為例，其用于生產(chǎn)的85%的鐵礦石需要依賴進口，而三大巨頭壟斷中國50%以上的鐵礦石進口量。因此，在強勢的鐵礦石供應商面前，中國鋼企喪失了大部分的議價權。

    因此，尋找自有的鐵礦石資源，擺脫三大巨頭的束縛，就成為中國鋼鐵企業(yè)的共同目標。在這一步上，武鋼無疑走在前面。

    武鋼集團內(nèi)部人士稱，“走出去”的武鋼已投資包括加拿大、巴西、澳大利亞、利比里亞、馬達加斯加等國8個鐵礦石開發(fā)項目，擁有權益礦石資源數(shù)百億噸。

    鄧崎琳稱，“十二五”末期，武鋼有望打破三大巨頭的壟斷地位，基本解決自身鐵礦石供應問題。

    出海收購鐵礦資源，配股融資完善產(chǎn)品結構，在這些接連大動作的背后，是武鋼整體戰(zhàn)略調(diào)整的的謀篇布局。

    在齊魯證券分析師篤慧看來，武鋼是在鋼鐵產(chǎn)能過剩的形勢下，主動選擇戰(zhàn)略轉型的實踐者。

    篤慧分析，既然中國鋼鐵和國內(nèi)大部分行業(yè)一樣，短缺經(jīng)濟已經(jīng)作古，那么新時代鋼鐵行業(yè)競爭力的體現(xiàn)必然向“啞鈴形”轉化:即由關注生產(chǎn)穩(wěn)定和產(chǎn)量增長，向成本和銷售控制轉向，取兩端者得天下。

    只是，弱市之下，武鋼股份的87億融資，能否全額完成，還有待市場檢驗。