當前位置:工程項目OA系統(tǒng) > 泛普各地 > 四川OA系統(tǒng) > 成都OA系統(tǒng) > 成都OA信息化
鋼鐵:供需博弈加強 回調(diào)不礙中期看好
1、粗鋼產(chǎn)能利用率再創(chuàng)新高,庫存降幅擴大。鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,4月上旬估算粗鋼日均產(chǎn)量197.9萬噸,大大超出市場預期,但我們認為這有一定的必然性,同時4月份供給壓力仍會繼續(xù)高企,之所以這樣講,根源在于鋼廠生產(chǎn)特點:1)鋼價上漲是鋼廠生產(chǎn)熱情最佳的催化劑,歷史上每次鋼價上漲都緊跟著鋼材產(chǎn)量的上升,4月初心態(tài)的好轉(zhuǎn)及鋼價反彈必然刺激鋼廠生產(chǎn)動力;2)目前尚不具備減產(chǎn)(指被動減產(chǎn))條件,一是各品種仍有盈利;二是鋼廠庫存壓力并不大,原因在于前期鋼價上漲使貿(mào)易商獲利,社會庫存壓力向鋼廠相反的方向(即下游用戶)轉(zhuǎn)移;金融危機以來僅09年下半年和10年三季度(此次減產(chǎn)不充分,只能算半次)發(fā)生真正意義上的減產(chǎn),目前看來可能性很小;3)小鋼廠經(jīng)營靈活,會隨市場形勢及時調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。
2、需求再獲支撐:增量大于減量。需求無疑仍是決定后市的關(guān)鍵,本次我們從動態(tài)角度看待需求的增量和減量。盤點鋼鐵內(nèi)外部需求的構(gòu)成因子及變動因素,我們發(fā)現(xiàn)后期鋼材需求利好與利空并存,但需求增量仍將大于需求減量(即利好因素強于利空因素)。包括第一、三四線城市需求增量巨大、外部需求預期繼續(xù)向好等利好因素等。
其中保障房大面積開工是潛在重大利好。目前各地保障房尚未大面積開工,3月份房地產(chǎn)市場的下滑主要在于商品房,也可以說是因為保障房開工有限。去年10-11月基建和房地產(chǎn)的大量開工導致鋼材需求驟增并推動鋼材價格上漲,因此保障房一旦實施起來對鋼材需求的提振相當值得期待。我們堅持認為保障房是2011年鋼材需求超預期的主要可能性。政府本輪調(diào)控態(tài)度之堅決使得市場對房價下調(diào)預期升溫,我們同樣有理由相信國家三令五申的表態(tài)將意味著保障房執(zhí)行力度得到較好保證。我們認為二季度末至三季度初將是保障房需求啟動的重要時間窗口。
3、鋼價短期回調(diào)不礙中期看好。結(jié)合對供需面的整體分析,我們認為鋼價短期波動回調(diào)在情理之中,一方面是對前期漲幅的修正;另一方面是對宏觀利空消息的消化??紤]到供給的高位和需求的釋放水平,短期內(nèi)供需博弈力度會顯著加大,這會造成鋼價的弱勢盤整狀態(tài),同時鑒于本次反彈幅度只相當于前期跌幅的1/3,因此鋼價調(diào)整的幅度預計有限,但可能持續(xù)一段時間;中期我們繼續(xù)看好,期待保障性住房、基建和外部需求的大力釋放。
本周個股重點推薦:
本期觀點無變化,即行業(yè)投資思路由“橫向投資”向板塊性的整體性機會改變,推薦單位市值鋼產(chǎn)量較高的企業(yè)。標的選擇為:1)八一鋼鐵(13.80,-0.09,-0.65%)。振幅和單位市值鋼產(chǎn)量均排在前列,同時新疆股也保證其噸鋼盈利高于內(nèi)地400元以上;2)新興鑄管(10.97,-0.13,-1.17%)。振幅和單位市值鋼產(chǎn)量均排在前列,看好其雙金屬管的長期發(fā)展,新疆股,估值低;3)攀鋼釩鈦??春免C鈦盈利提升。
- 1企業(yè)信息化項目規(guī)劃建設的八大策略
- 2“山寨貨”盛行 品牌家具更新?lián)Q代求發(fā)展
- 3ERP價值何在:ERP實施六大困惑
- 4定制家具被曝有貓膩 計價模式材料用量有陷阱
- 5綏芬河市今年造林綠化資金投入將達2700萬元
- 6電氣設備行業(yè):電源與節(jié)能并重且核電占先
- 7樓市新限購令滿月 廚衛(wèi)企業(yè)該如何面對
- 8后危機時代 余杭家具企業(yè)將“版圖”擴展意大利
- 9通榆以綠化新理念力推2011年造林任務全面完成
- 10河北鋼鐵持股公司計劃赴澳開采鐵礦石
- 11企業(yè)戰(zhàn)略管理和競爭情報
- 12拓展地板未來發(fā)展市場:工程派pk零售派
- 13找適合企業(yè)自身的IT治理模型
- 14國內(nèi)陶瓷衛(wèi)浴企業(yè)原創(chuàng)設計受消費者青睞
- 15鋼鐵企業(yè)不再以鋼為綱 開展多元化經(jīng)營
- 16解析水泥基滲透結(jié)晶型防水涂料性能與特點
- 17國產(chǎn)涂料要做大做強 品牌建設需三步走
- 18中鋁云銅將與力拓合資開發(fā)智利銅礦
- 19我國涂料市場今年有望增15%
- 20中國建筑涂料2011年產(chǎn)量向400萬噸沖刺
- 21市場淘汰賽 櫥柜企業(yè)迎來品牌突變機會
- 22淺析:新形勢下木門行業(yè)成長機會在哪里
- 23雙峰海螺發(fā)電機組發(fā)電量突破3億千瓦時
- 24企業(yè)QQ搭建精準營銷平臺 創(chuàng)造更大價值
- 25泛普OA辦公軟件發(fā)布的OA系統(tǒng)項目成功的要素是什么?
- 262011年底前陜西將關(guān)停2萬噸電解鋁產(chǎn)能
- 27企業(yè)當立足戰(zhàn)略來考慮企業(yè)內(nèi)控
- 28陜西澄城縣趙莊鎮(zhèn)春季造林綠化整體推進
- 29涂料以消費者為主導 發(fā)展行業(yè)民族品牌
- 30建材流通協(xié)會力推建材企業(yè)上市
成都公司:成都市成華區(qū)建設南路160號1層9號
重慶公司:重慶市江北區(qū)紅旗河溝華創(chuàng)商務大廈18樓